中芯国际集成电路制造有限公司2025年第一季度报告总结
一、公司基本情况与业绩指引
中芯国际集成电路制造有限公司（以下简称“中芯国际”或“公司”）发布2025年第一季度报告。公司预计2025年第二季度收入环比下降4%至6%，毛利率介于18%至20%。报告期内，公司整体实现销售收入22.47亿美元，环比增长1.8%；毛利率为22.5%，环比大致持平；产能利用率上升至89.6%，环比增长4.1个百分点。公司认为下半年机遇与挑战并存，将提升应变和抵抗风险的能力，保持定力做好本业。
二、主要财务数据
1. 核心财务指标
- 营业收入：16.31亿美元，同比增长29.4%。
- 净利润：1.36亿美元，同比增长166.5%。
- 扣非净利润：11.70亿元人民币，同比增长88.0%。
- 经营活动现金流净额：-1.17亿元人民币（上年同期为正值）。
- 研发投入：10.68亿元人民币，同比下降20.0%，占营业收入比例6.6%。
2. 财务指标变动原因
- 净利润大幅增长主要由于晶圆销量上升、产品组合变化使营业收入同比增加。
- 经营活动现金流净额为负主要由于购买商品、接受劳务支付的现金增加，收到的税收返还下降，以及销售商品、提供劳务收到的现金减少。
三、业务分析
1. 地区分布
- 中国区收入占比84.3%。
- 美国区收入占比12.6%。
- 欧亚区收入占比3.1%。
2. 服务类型
3. 应用分布
- 智能手机收入占比24.2%。
- 电脑与平板收入占比17.3%。
- 消费电子收入占比40.6%。
- 互联与可穿戴收入占比8.3%。
- 工业与汽车收入占比9.6%。
4. 尺寸分布
- 8英寸晶圆占比21.9%。
- 12英寸晶圆占比78.1%。
5. 其他指标
- 月产能：973,250片（8英寸标准逻辑）。
- 产能利用率：89.6%。
- 资本支出：101.57亿元人民币。
四、股东信息
- 已发行股本7,981,802,488股，其中港股占75.1%，A股占24.9%。
- 前十大股东中，大唐控股（香港）投资有限公司持股13.99%，鑫芯（香港）投资有限公司持股6.91%，国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司持股1.60%。
五、研究结论
中芯国际2025年第一季度表现强劲，营收和净利润均实现显著增长，产能利用率提升，但经营活动现金流净额为负，研发投入有所下降。公司预计下半年市场环境复杂，将继续保持战略定力，提升应变能力，推动业务持续发展。
