2025年全球债务报告：在充满挑战的债务市场环境中为增长融资

核心观点：

全球债务水平持续上升，主权债务市场面临多重挑战，包括利率上升、汇率风险和投资者情绪波动。新兴市场和发展中经济体尤其脆弱，对国际融资的依赖程度较高，债务负担沉重。

关键数据：

• 全球企业债务规模在2024年回升至35万亿美元，连续22年保持增长趋势。
• 近半数全球企业债券的利率低于当前市场利率，但未来几年内 refinancing成本将上升。
• 企业债券市场集中度较高，主要集中在美国、欧洲和中国等少数国家。
• 新兴市场和发展中经济体对主权债务的依赖程度较高，其中中国除外，该国拥有发达的本地债券市场。
• 新兴市场和发展中经济体面临 refinancing风险，特别是低收入和高风险国家。

研究结论：

• 主权债务市场需要进一步发展，特别是本地货币债券市场，以降低对国际融资的依赖，并减少汇率风险。
• 企业债券市场需要更加多元化，以降低集中度风险，并提高市场对冲风险的能力。
• 新兴市场和发展中经济体需要采取积极的债务管理措施，包括延长债务期限、提高利率承受能力等，以应对不断上升的债务负担。
• 公共部门在气候转型投资中发挥着重要作用，但需要与私营部门合作，共同为气候行动提供资金。