中文在线机构调研纪要

调研日期: 2025-05-07 中文在线集团是一家以数字出版和内容产业为主的公司,成立于2000年,以“更好内容,更好数字生活”为企业使命。2015年,公司在深交所创业板上市,成为中国“数字出版第一股”(股票代码:300364)。中文在线以“夯实内容、服务产业、决胜IP”为发展战略,以自有原创平台、知名作家、版权机构为正版数字内容来源,形成了以数字内容生产与授权、IP培育与衍生开发为核心,知识产权保护及元宇宙探索为两翼的业务体系,全面布局数字文化内容行业。中文在线采用全品类平台+垂类平台的方式多维度发展内容平台矩阵,旗下拥有17K小说网、四月天小说网、万丈书城等多个原创网络平台和奇想宇宙科幻站、谜想计划悬疑站等垂类平台。此外,公司还发起成立网大公开课,培养大批热爱网文写作的优秀职业作家。在对数字内容进行聚合和管理后,中文在线向多终端、多平台、全媒体分发数字阅读产品,以文学IP为核心,对优质网文进行音频、中短剧、动漫、影视及文创周边等衍生形态的同步开发。中文在线在海内外业务领域都有布局。2022年,公司启动“海外业务2.0”战略,开始在美国、日本、新加坡等多地进行新的布局,包括强化海外内容开发,提升全球渗透率。中文在线还通过区块链技术,以“长安链”为底层,开发区块链存证平台,推出“权哨”、“无抄”两大平台,保护作者合法权益。 本次投资者关系活动的主要内容如下: 1、在《致股东信》中提出“模式出海3.0”的战略路径,强调从内容输出向平台与产业链输出转变。请问目前公司在全球范围内的“模式输出”实践进展如何?与其他海外短剧平台相比,公司有哪些独特的竞争壁垒? 尊敬的投资者,您好!“模式出海”是我们对出海战略3.0的阶段性总结,指的是从最初的简单版权输出,进化为以IP、平台、AI能力和本地团队为核心要素的“在地化+系统化”输出路径。 目前,中文在线已在美国、日本、新加坡等重点国家建立全资子公司,打造了多个海外本土短剧平台,并以“本地创作+全球发行”的方式构建内容工业化体系。我们通过本地编剧、外籍演员与本地拍摄团队,叠加自研AI工具、内容投放体系及数据中台,打造出差异化的“模式 输出”能力。 相较于其他短剧平台,我们的独特竞争壁垒主要体现在三方面:原创IP主导优势。公司深耕网文和数字出版20余年,拥有560万种内容储备和超450万名作者,具备“从IP源头到多模态开发”的全链路内容能力,这为短剧源源不断提供了高质量创意资产。 技术与平台一体化能力。通过“中文逍遥”大模型、“AI投放”与“AI动漫”等技术探索,公司构建了剧本生成、视频制作、智能投流、内容分发的全流程AI生产链条,实现内容生产效率与ROI的大幅领先。 在地团队+全球协同机制:在美国、日本、东南亚均已组建本土核心团队,实现“全球内容+本地表达”的能力闭环。同时通过统一的内容创意管理系统与数据中台,实现跨区域的高效协作与快速迭代。 我们认为,真正有持续价值的“模式输出”,不是简单复制,而是通过“技术+组织+IP”的本地重构能力,把中国内容方法论输出到全球市场。目前我们的实践已初见成效,未来也将持续打磨可规模化、可移植、可盈利的全球短剧商业模式。 2、请问童总,中文在线将“国际化”作为优先战略的核心原因是什么? 尊敬的投资者,您好!国际化是公司基于全球市场机遇和自身发展需求作出的战略选择。当前,国内市场竞争激烈,而海外市场不仅是国内市场的4倍以上,更随着中国影响力的提升为文化出海创造了历史性机遇。我们清醒地认识到,真正的全球化企业不能局限于单一市场,必须主动拥抱更广阔的增量空间。 3、想了解下您如何看待AI赋能文化出海?公司逍遥大模型英文版的竞争力体现在哪里? 尊敬的投资者,您好!AI技术正在深刻改变公司文化出海的各个环节,而逍遥大模型英文版则是这一变革的核心驱动力之一。在内容创作方面,大模型不仅能够跨越语言障碍生成地道的英文剧本,更能保持长篇故事的逻辑连贯性,这为我们快速响应市场需求提供了强大支撑。而在用户触达层面,我们的智能推荐系统通过深度学习不断优化分发策略,显著提升了内容曝光效率和用户观看时长。逍遥大模型的独特优势在于它植根于公司二十年的内容积累,相比通用模型更理解文化创作的规律和精髓,这种"专业领域“know-how+AI技术"的组合,让我们在全球内容竞争中占据了独特的技术高地。 4、公司国际化战略目前在财务层面有什么成效体现吗? 尊敬的投资者,您好!2024年,公司实现营业收入11.59亿元人民币,其中,境外收入3.03亿元人民币,同比增长132.41%。此外,境外收入占营收收入的26.15%,较2023年度提高16.89个百分点。 5、公司对今年业绩有信心吗? 尊敬的投资者,您好!我们管理层及全体员工对公司未来非常有信心。未来,公司将继续抓住文化产业的巨大变革机遇,践行科技与文化融合发展的战略思路,持续进化升级IP价值。以内容为底座,以超级IP为决胜点,全力深耕国际市场,在AI科技赋能下,持续提升公司的盈利能力。 6、作为中国数字文化内容行业的开创者,中文在线在内容储备、分发渠道及IP开发方面具备哪些核心竞争优势?未来将如何进一步发挥 这些优势? 尊敬的投资者,您好!公司已构建起全方位的数字内容产业生态。在内容储备方面,我们拥有560万种数字内容资源,450万名驻站作者,并与600余家版权机构建立了长期合作,形成了规模化、精品化的内容生产体系。在全渠道分发能力上,我们覆盖了包括主流阅读平台、音频平台、运营商及终端厂商在内的完整销售网络,确保优质内容能够高效触达用户。在IP开发领域,我们不仅拥有49万小时的音频资源储备,更通过自研的"中文逍遥"大模型实现AI多模态内容生成,显著提升了IP商业化效率。 7、公司如何理解“AI赋能”的战略价值?未来AIGC是否只是降本增效的辅助工具? 尊敬的投资者,您好!公司对AI的战略定位是“平台级能力”,而非单点工具。AI赋能对我们来说,是一次从“工具思维”向“生态思维” 的战略跃迁。AI正在重构内容产业的生产逻辑和价值结构——我们希望构建的是一个“AI生成内容+智能分发+场景化衍生”的内容商业闭环。2025年我们已成立“AI动漫部”“AI投放部”,推进动态漫、短剧等多模态IP的智能化制作与精准分发。AIGC带来的不只是效率提升,更是公司“IP资产自循环”战略的核心加速器。我们将持续加大对AI模型能力、落地效率和生态联动的投入,让AI成为推动公司下一轮增长的引擎。 8、“数字内容授权及其他相关产品”的毛利率,24年较23年下滑较多,主要原因是什么?“IP衍生开发产品”的收入,24年较23年下滑较多,主要原因是什么?今年随着“罗小黑战记2”电影的上映,围绕这个IP,相关衍生品及授权的开展情况如何? 尊敬的投资者,您好!报告期内,公司数字内容授权及其他相关产品毛利率24.49%,较上年同期有所下降,主要系公司持续拓展新媒体付费市场机会,并产生规模化收益,持续扩大市场份额,导致毛利率有所下降。报告期内,公司IP衍生开发产品实现营业收入45,490.2 9万元,较上年同期有所下降,主要系报告期内国内短剧业务实施精品短剧战略收入减少,国际短剧业务尚处于投入期。罗小黑已发布一系列谷子商品,包括徽章、亚克力牌、摇摇乐、胶片卡、海报等多种类型。多款谷子产品上线即售罄,并与多个潮玩、游戏、餐饮等行业头部达成深度授权合作。罗小黑主题快闪计划率先落地上海热门商圈,后续会在全国范围内开启快闪活动;2024年底,罗小黑与中国刺绣艺术馆合作,通过非遗刺绣的形式,共同承担传承、弘扬、发展中华艺术文化的使命和重任,非遗文化与IP的跨界融合,为苏绣注入新的活力,焕发新的生机,起到了国漫作品对文化自信文化传承的带头作用。同时另有多款AI+产品和3C类电子设备,深耕用户使用场景,结合多个大热赛道,整合头部技术资源,获得国内外市场高度关注。 9、公司短剧《牧神记之延康变法》自上线红果短剧平台后,用户数据和市场反馈如何? 尊敬的投资者,您好!由公司联合哔哩哔哩、格物致知、东阳文投出品,格物致知文化承制,红果短剧平台独家发行的精品短剧《牧神记之 延康变法》自4月25日上午10点上线红果短剧平台以来,取得了良好的播出效果。根据红果短剧平台数据,截至4月29日,《牧神记》共有37.3万人追剧,获得70.7万次点赞,站内热度达6143万,进入短剧热播榜前10。《牧神记》的短剧改编不仅是一次对爆款IP的重塑,更是我们对短剧表达边界的持续探索。公司拥有丰富的网文IP改编短剧成功经验,题材涵盖古装、现代、玄幻等多个方向,将继续以优质IP为基础,推动更多精品短剧登陆红果短剧平台。 10、公司本期盈利水平如何? 尊敬的投资者,您好!2024年,公司实现营业收入11.59亿元人民币,归属于上市公司股东的净利润-2.43亿元人民币。报告期内,公司为扩大海外业务规模,对海外短剧业务加大推广及研发投入,相关业务2024年度处于投入期利润亏损。未来公司将加速布局海外短剧业务,全面拥抱AIGC等新技术和新科技,提升公司核心竞争力。2024年度公司境外收入3.03亿元人民币,同比增长132.4 1%。 11、请介绍一下公司在AI方面的商业化落地情况。 尊敬的投资者您好!目前,公司在AI大模型、AI多模态方面已积极开展技术建设并进行了商业化落地。AI大模型方面,公司自研的“中文逍遥”面向从专业作家到初学者,都可协助在创作过程中克服各种写作困难,实现商业化写作,为目标群体创造更多经济价值,提升成就感。报告期内,“中文逍遥”在中短篇中文小说、英文短篇小说创作能力已经进行商业化应用;在短剧剧本、动画剧本、好莱坞英文剧本已大规模内部使用;同时在内容创意生成、质量评估、深度解析等关键创作场景取得较大突破。在AI多模态方面,公司基于多年来各类IP衍生品制作技术的基础以及海量数字内容的优势,在有声书、漫画、动漫、视频等多模态领域进行了技术布局和商业化落地。公司在AI生成漫画以及动态漫方面,尤其是AI漫剧方面,实现了商业化付费连载并探索出可持续发展路径,多部爆款作品不断上榜,目前AI漫剧日充金额高速增 长。数据语料方面,数据储备从去年的60TB增长到600TB,可售语料十倍增长,公司已与数十家大模型建立数据及数据服务合作,其中包含央国企、互联网巨头及AI新势力等多家头部大模型,成交客户数量增长,成交数据形态多样化,尤其是最新的不同形态的数据满足客户不断新增的需求。 12、罗小黑战记2的日语配音版会同步上映吗?英语配音版及其他海外国家和地区的发行上映,有没有这方面的计划? 尊敬的投资者,您好!罗小黑战记2的日语配音版会上映。其他海外国家的发行上映正在推进中。其他语种的配音版我们将在未来发行过程中,根据市场情况及发行方安排来决定。 13、公司之后的盈利有什么增长点? 尊敬的投资者,您好:公司深耕数字文化内容行业,持续夯实数字内容基底,通过数字内容版权分发销售和IP衍生开发实现版权的增值;公司深化国际布局,持续投入国际短剧业务,短剧平台已覆盖全球100多个国家和地区,持续以专业化的内容生产体系和AI技术赋能,重塑国际微短剧行业格局;同时,AI赋能助力公司数字内容生产效率提升,助力内容全产业链生态变革,推动科技与文化融合发展。2024年公司已利用AI技术制作近百部漫画、动态漫、竖屏AI漫剧等,累计观看量超过30亿次。其中AI动态漫作品《全民转职:我的技能全是禁咒》蝉联腾讯动态漫收入榜Top5,更有多部爆款作品不断上榜。全网首个运用AIGC技术改编短剧的动态漫《重生天尊在都市》已日更上线,新开拓AI漫剧市场,其中《开局物价贬值百万倍》《我在诡秘世界玩嗨了》等作品在抖音端原生榜单相继上榜。后继将持续运用AIGC技术进行AI漫剧的规模化生产。在IP衍生品方面,公司拥有自有IP罗小黑,并已获得多个国际知名IP授权,已形成国谷、日谷、美谷品类矩阵。公司基于海量IP和AI技术,不断提升商业化表现效率和规模。未来,公司将继续抓住文化产业的巨大变革机遇,