兴业银锡机构调研纪要

兴业银锡机构调研报告 调研日期20250505 内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司是一家大型矿业公司主要经营金属矿产资源勘查和开发。公司成立于1996年2011年进行重大资产重组后将原有业务置换为有色金属及贵金属采选及冶炼。公司拥有内蒙古以银、锡为主储量较大的有色多金属矿山主要产品包括铅、锌、铜、铁、锡、铋、钨、锑、银等有色金属、贵金属及黑金属。公司注册资本为1837192219元总股本为1837192219股无限售流通股为1464185055股。公司秉持“立足资源主业布局产业延伸拓展海外市场树立品牌企业”的战略目标坚持“诚实守信、合作共赢”的经营理念努力发展自我竭诚回报社会不断开创企业发展进步新格局。公司注重科技创新和可持续发展将安全环保视作企业生存和发展的生命线筑牢安全防线打造本质安全型企业践行绿色矿山发展。未来公司将继续发扬“忠实、执行、担当、奉献”的企业精神实现兴业矿业的宏伟目标。 20250507 20250505 兴业银锡总裁张树成兴业银锡常务副总裁、财务总监董永兴业银锡副总裁 、董事会秘书孙凯兴业银锡地质总工程师郑文宝兴业银锡证券事务代表 尚20佳2楠50505 2024年度暨2025一季度业绩交流会在公司总部六楼会议室通过“进门”APP采用网络远程直播方式召开“兴业银锡2024年度暨2025一季度业绩交流 会” 柏胜资本 李学 东北证券 证券公司 冯先涛李一涛 新华基金 基金管理公司 刘龙龙 兴业证券 证券公司 汤璐阳 兴证证券资管 资产管理公司 童彤 玄元投资 投资公司 陈迪安 一瓢资本 其它 黄晨逸 长城财富保险资管 保险资产管理公司 胡纪元 长江证券 证券公司 肖知雨 长信基金 基金管理公司 陈晓航 招商基金 基金管理公司 查汉斌邓新翱李毅 招商证券 证券公司 赖如川刘伟洁 敦和资产 资产管理公司 陈文敏 昭华基金 陈文军 浙江富浙私募基金 赵志银 浙江价远投资管理 投资公司 叶友良 浙商证券 证券公司 沈皓俊 致合杭州资管 资产管理公司 李奕男 致合资管 朱晟辅 中庚基金 基金管理公司 骆志远 中国国际金融 证券公司 何曼文 中华联合保险 保险集团控股公司 袁超 中金资管 其它 徐榕邹心勇 方正富邦基金 基金管理公司 刘蒙 中欧基金 基金管理公司 王颖俐 中泰证券 证券公司 安永超 中天汇富基金 基金管理公司 古道和 中信建投基金 基金管理公司 张睿郭衍哲 中信证券 证券公司 刘宇飞 中邮证券 证券公司 李帅华魏欣 方正证券 证券公司 甘嘉尧熊宇航 佛山弘信私募基金 基金管理公司 廖朝磊 富安达基金 基金管理公司 余思贤 广东融昊资管 李良旭 广东天创私募基金 李艳杰 广东正圆私募基金 基金管理公司 亓辰 广发证券 证券公司 宫帅王乐 北京市星石投资管理 投资公司 邱英伦 广州旭升资管 沙京华 国海证券 证券公司 张建业 国机资本 其它 韩鹏 国金基金 基金管理公司 范亮 国金证券 证券公司 李超王钦扬 国联民生证券 证券公司 刘依然 国联证券 证券公司 樊景扬 国盛证券 证券公司 王瀚晨 国寿安保基金 基金管理公司 撒伟旭 国泰海通证券 证券公司 刘小华 北京鑫顺和康投资管理 投资公司 石苑强 国泰君安证券 证券公司 窦继凯 国投证券国信优易北京数据要素科技有限公司 证券公司 周古玥王艺霏 国信证券 证券公司 刘孟峦章耀 果行育德管理咨询上海 其它 宋海亮 海南谦信私募基金 基金管理公司 唐哲 海通证券 证券公司 张恒浩 弘鼎資本 葉聰 宏利基金 基金管理公司 胡俊英 鸿运私募基金 张丽青 北京展宏资管 田海鹏 华安基金 基金管理公司 陈淳周慧琳 华宝证券 证券公司 赖福洋 华创证券 证券公司 刘岗李梦娇 华福证券 证券公司 曹钰涵 华玖股权投资广东 投资公司 张正达 华商基金 基金管理公司 王毅文何奇峰 华泰柏瑞基金 基金管理公司 林浩祥 华泰资产 保险资产管理公司 季熠杜天启 华西证券 证券公司 晏溶熊颖 华夏基金 基金管理公司 方艺璇 北京中泽控股 刘军洁 华鑫证券 证券公司 杜飞 華源証券 方皓 汇丰晋信基金 基金管理公司 吴纪磊 汇添富基金 基金管理公司 郭若峰郑乐凯徐志华张朋 嘉实基金 基金管理公司 刘宸垚 江苏睿诚投资 投资公司 邓胜 静瑞私募基金 基金管理公司 朱国源 九泰基金 基金管理公司 赵万隆 开源证券 证券公司 温佳贝 乐盈珠海私募证券投资管理 投资公司 陈清远李诗睿 财通证券资产 其它 毛鼎 民生证券 证券公司 邱祖学王作燊张航 南方基金 基金管理公司 任婧 南京盛泉恒元投资 投资公司 江含宇 诺安基金 基金管理公司 李迪 鹏欣环球资源 徐庭芳 平安银行 股份制商业银行 刘颖飞 平安资管 保险资产管理公司 刘志华 浦银安盛基金 基金管理公司 高翔 前海开源基金 基金管理公司 何泽俊 前海人寿保险 寿险公司 黄英邦 创金合信基金 基金管理公司 黄超 全天候私募证券基金 胡聪玲 融通基金 基金管理公司 李文海曲悦 厦门中略投资管理 林跃煌 上海季胜投资管理 林温 上海盘京投资管理中心 投资公司 张奇 上海睿亿投资发展中心 投资公司 吴越 上海慎知资产管理 资产管理公司 李浩田 上海思晔投资管理 尹一 上海彤源投资发展 投资公司 郑梦杰 上海涌贝资产管理 资产管理公司 谭涛 大成基金 基金管理公司 张家旺 上海昭云投资管理 投资公司 程安靖 申万菱信基金 基金管理公司 夏韵 深圳创富兆业金融管理 其它 司巍 深圳民森投资 投资公司 谭斌 深圳前海辰星私募基金 耿光军 深圳市金格投资管理 罗宏伟 深圳市四海圆通投资 吴光华 深圳中天汇富基金 慕陶 顺隆资产管理北京 资产管理公司 丁汉军 四川信托 信托公司 赵红梅 大家资管 其它 冯思宇 太平资产管理 保险资产管理公司 徐建花 泰康资产管理 保险资产管理公司 肖锐 天弘基金 基金管理公司 田继龙 万家基金 基金管理公司 张希晨 万联证券 证券公司 李世龙 万石福州私募基金 徐向东 五矿证券 证券公司 曾俊晖 武汉山水私募基金 其它 周筱彧 西部利得基金 基金管理公司 管浩阳冯皓琪 西部证券 证券公司 滕朱军 本次活动中公司与各机构人员沟通的主要问题及回复如下1、公司未来几个建设项目的情况例如银漫二期、宇邦等。 回复公司未来几个建设项目情况如下银漫二期目前已取得立项批复正在积极与当地政府沟通推进征地工作。宇邦矿业年采选825万吨扩建工程目前正在国家应急管理部申请开工许可手续取得开工许可后即可开工建设。大西洋锡业项目目前已经取得开工前的所有手续包括采矿权许可证、环评、征地等按照当地政府要求满足以上条件即可开工建设该项目预计于2027年四季度实现投产项目达产后预计年生产锡金属6000吨左右。 2、公司考虑发行境外债的原因是什么 回复公司拟向国家发改委申请发行3亿美金的境外债主要是为了配合摩洛哥项目的后续建设进一步拓宽公司融资渠道优化融资结构 推动公司业务持续健康快速发展。最终募集的资金额度要根据国家发改委的批复以及届时公司的发行情况而定。3、大西洋锡业的成本是怎么测算的矿石处理量是多少 回复根据公司目前掌握的资料按照可研及设计大西洋锡业项目锡的平均品位是055回收率在70左右吨矿石采选成本预计在200元人民币左右该矿目前设计产能是年采选90万吨矿石量公司接手后计划全力推进该矿扩产至年采选150万吨。 4、请郑总介绍一下大西洋锡业项目的矿产资源情况和找矿远景。 回复摩洛哥项目4个采矿证140平方公里其中8公里长锡石、电气石成矿带北东端是Achmmach锡矿300多个钻孔11万米钻探控制资源量2133万吨平均品位055主矿脉长15公里左右钻孔都没有歼灭深部找矿空间较大成矿带南西方向是Bau EIJaj锡矿采矿证控制长度在1公里左右工作程度较低中间是SAMINE萤石矿5公里长矿化石变带并且发现了含矿花岗岩锡矿成矿都与花岗岩密切相关野外地表踏勘和取样看发现了20米厚的矿体锡品位达到1左右是主要增储非常重要的潜力区。 5、控股股东重整的进展情况。 回复控股股东兴业集团重整目前正在根据重整计划有序推进中据了解不存在实质性障碍如有阶段性进展公司会第一时间发布公告。 6、2024年公司银、锡、锑等金属销售量小于产量的原因是什么 回复在日常的生产和销售中公司会根据市场情况及金属价格波动情况适当调节销售策略及销售节奏。7、公司发行境外债的利率大概是在什么水平 回复境外债发行利率待国家发改委批复后要根据发行时外债市场情况确定。8、银漫二期的建设对银漫现有的生产会产生影响吗 回复自2023年三季度银漫二期地下工程井巷开拓就已经开始开工了到2024年底井巷开拓工作已经完成了总工程量的50左 右。银漫二期的井巷开拓对银漫一期的采矿确实会产生一定影响但不会造成重大影响接下来公司将竭尽全力降低相关影响该部分影响最终会随着银漫二期井巷开拓工程的竣工而消除。 9、公司未来建设项目比较多未来几年资本性开支较大目前公司现金流情况 回复随着公司未来项目的推进金融机构对公司的综合授信也在逐步增量同时结合自身的现金流公司也在逐步拓宽融资渠道降低融资成本。公司目前现金流状况良好且具备丰富的融资工具和空间能够保障项目资金投入及公司的稳健运营请投资者放心。 10、博盛矿业和乾金达矿业目前的情况。 回复博盛矿业去年的生产是受到了事故的影响。目前博盛矿业选厂已经于2025年4月24日正式复产地表约有24万吨矿石 可供应博盛矿业选厂生产一年半时间。接下来博盛矿业将加快落实监管部门针对巷道断面的整改要求同步对采区进行技术改造优化采矿方法及采矿流程。实施上述整改及技改前主要工作包括编制考察报告、设计技改方案及履行相关报备审批手续等。博盛矿业将全力推进相关工作争取采区早日复工。乾金达矿业2024年实现了约245亿元的净利润较上年同期增长了3916实现了业绩的 逐年攀升。11、银漫二期开工建设前是否先增储 回复增储事项不是银漫二期开工建设的必要条件。 12、如果需要盾构机挖矿是银漫二期还是宇邦二期还是两个都有考虑 回复公司与中铁隧道局签订的《战略合作框架协议》为意向性框架协议若后续签订正式合作协议公司将根据后续进展情况进行披露如果未来能够运用盾构机技术银漫二期和宇邦矿业都能够运用此技术进行井巷开拓。 13、银漫二期主要产银还是锡 回复银漫二期生产的产品与一期一致主要产铅、锌、银、铜、锡、锑。 14、能够详细介绍一下银漫和宇邦的深部探矿增储情况 回复目前公司正在全力做银漫矿业、宇邦矿业及其他重点项目的勘查工作每年也会投入大量勘探资金。根据公司目前探矿工作的开展情况银漫矿业矿区深部岩体含矿深部有良好的找矿远景具备形成斑岩型矿床的地质条件。宇邦矿业目前已经打了5万多米的钻探效果良好公司后续将全力推进宇邦矿业的探矿增储工作。 15、请教领导布敦银矿后续是怎么规划的是注入上市公司再建设还是建设完成后再注入上市公司回复目前控股股东兴业集团正在执行重整计划待重整计划执行完毕根据后续安排而定。 16、宇邦矿业深部探矿发现的金属品种是什么 回复根据目前探矿情况主要发现的品种是铜、银、锡。17、公司能加大分红比例让投资者分享公司发展成果。 回复您的建议我们会及时反馈给董事会。公司会根据未来的资本开支并兼顾公司的可持续发展制定合理的利润分配方案。18、我看到公司有5亿额度的期货套期保值请问这个会不会存在金融风险 回复公司近几年每年审批的额度都是5亿额度但最终实施规模均不大且公司有严格的制度和专业的领导小组指导相关工作有效的控制套期保值风险。 19、安全问题是一直大家担心的能说说 回复安全生产是公司最重视的工作我们将职工生命安全视作企业的生命安全。公司建立了安全责任体系创建了实操型培训体系责任与业务相结合理论和实践相结合不断提升培训效能取得了良好的培训效果。随着矿山机械化进程的加快针对矿山安全风险都制定了针对性的风险管控措施。例如顶板管理风