工业硅产业日报

核心观点与关键数据

宏观面：国家加大投入支持长远性数据基础设施建设。

期货市场：

• 主力合约收盘价：8290元/吨，环比下降35元/吨。
• 主力合约持仓量：179,536手，环比增加1,300手。
• 前二十名净持仓：-5,534手，环比增加1,949手。
• 广期所仓单：68,930手，环比减少306手。
• 7月合约价差：-300元/吨。
• Si主力合约基差：910元/吨，环比下降65元/吨。
• DMC现货价：118,000元/吨。

上游情况：

• 硅石平均价：4,100元/吨。
• 石油焦平均价：19,300元/吨。
• 精煤平均价：18,500元/吨。
• 木片平均价：5,400元/吨。
• 石墨电极（400mm）出场价：122,500元/吨。

产业情况：

• 工业硅产量：335,750吨，环比增加46,400吨。
• 工业硅社会库存：60.3万吨，环比增加0.1万吨。
• 工业硅进口量：2,211.3吨，环比增加671.5吨。
• 工业硅出口量：529.19吨，环比减少12,197.89吨。

下游情况：

• 有机硅DMC产量：当周值3.96万吨，环比下降0.06万吨。
• 铝合金ADC12长江现货价：20,500元/吨，环比下降100元/吨。
• 光伏级多晶硅海外现货价：16.75美元/千克。
• 光伏级多晶硅周平均价：4.39美元/千克，环比下降0.1美元/千克。
• 未锻轧的铝合金出口数量：当月值18,176.96吨，环比减少91.08吨。
• 有机硅DMC开工率：当周值60.11%，环比下降0.32%。
• 铝合金产量：当月值165.5万吨，环比增加10.3万吨。
• 铝合金出口量：当月值20,187.85吨，环比减少337.93吨。

行业消息：

• 去年晶科能源、晶澳科技在中国境内毛利率均为负数，分别为-10.41%和-7.98%；天合光能毛利率最优，为6.36%，其次是隆基绿能的4.39%。

研究结论

供需失衡加剧：受市场行情低迷影响，部分中小企业停产，西南地区除国企外均处停产阶段；光伏产业受行业自律协议影响，开工率持续低位，终端抢装需求降温，硅料供需失衡加剧，采购热情下降。有机硅价格下行，相关企业减产，进一步抑制工业硅需求。

下游需求走弱：铝合金行业一季度表现平平，需求未见明显起色，受宏观经济和关税等因素影响，出口同比下滑，海外需求走弱，进一步制约工业硅需求增长。

操作建议：

• 工业硅主力合约2506，8600附近轻仓做空，止损价格8800。
• 注意操作节奏及风险控制。

重点关注：今日暂无消息。

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