沪锡价格维持宽幅震荡 氧化铝价格底部仍有支撑

沪锡市场：

• 价格表现：5月6日，沪锡期货主力合约收跌0.32%至260970.0元，资金整体流出5631.28万元。
• 现货市场：小牌对6月升水400元/吨左右，云字头对6月升水400-800元/吨，云锡对6月升水800-1200元/吨。
• 后市展望：节前焊料企业备货情况一般，高价锡抑制采买需求，关税增加需求负面预期，消费保持平稳但后期季节性转弱。供应端，佤邦锡矿复产提上日程，原料供应改善但二季度仍偏紧，即期炼厂产出受限。供需紧平衡下，预计锡价维持宽幅震荡。

氧化铝市场：

• 价格表现：5月6日，氧化铝期货主力合约跌1.94%至2675元/吨，现货全国均价2900元/吨，升水219元/吨。
• 关键数据：澳洲氧化铝F0B价格持平于348美元/吨，理论进口窗口关闭；上期所仓单库存减少1.1吨至26万吨，厂库持平7200吨。
• 产业消息：山东某氧化铝企业因成本较高减产55万吨，当前开工产能125万吨，恢复时间待定。
• 后市展望：5月仍有新氧化铝厂投产，但减产消息对价格底部仍有支撑，但支撑较脆弱。

研究结论：

• 沪锡供需紧平衡，价格维持宽幅震荡。
• 氧化铝阶段性供应收紧提供底部支撑，但新产能投产削弱支撑力度。