- 核心观点：受益于全球能源转型及AI数据中心建设爆发，公司燃气轮机热端部件订单强劲增长，全球合作进入长期供货协议阶段。
- 关键数据：
- 燃气轮机业务2024年接单增幅102.8%。
- 在手“两机”订单超过12亿元。
- 累计开发完成“两机”品种736个，正在开发166个。
- 产品覆盖E、F、G/H等级多款燃气轮机型号。
- 为长江1000和长江2000发动机开发80余个品种热端部件。
- 业务板块：
- 两机业务：在手订单和销售收入双双增长，与GE航空航天、安萨尔多等巨头签订战略协议，25Q1与赛峰集团、西门子能源签署战略供货协议。
- 燃气轮机叶片：热端部件订单强劲增长，覆盖国内外主要燃机厂商和主流型号，全球合作进入长期供货协议阶段。
- 航发叶片：为中国商发优秀供应商，产品涵盖叶片、机匣和结构件等。
- 其他业务：子公司六安金安通用机场管理有限公司运营的六安金安机场取得通用机场使用许可证，布局低空经济业务全产业链。
- 研究结论：公司燃气轮机业务开启陡峭成长曲线，两机业务稳步增长，航发叶片业务稳定，未来有望受益于全球能源转型及AI数据中心建设持续高增。
