国债期货：曲线结构延续走平，一揽子政策在途，关注国新办发布会

国债期货市场分析

基本面跟踪

• 国债期货收盘：5月6日，国债期货多数下跌，30年期主力合约涨0.11%，10年期主力合约持平，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.06%。国债期货指数为0.73。
• 量价因子：看多，基本面因子看多。
• 策略收益：无杠杆下，近20日累加收益为-0.28%，近60日累加收益为-0.77%，近120日累加收益为0.38%，近240日累加收益为1.48%。
• 权益市场：沪指涨1.13%，深成指涨1.84%，创业板指涨1.97%，市场热点良性轮动。
• 资金市场：隔夜shibor报1.7020%，较前一交易日下跌5.8bp；7天shibor报1.7070%，下跌5.5bp；14天shibor报1.7370%，下跌4.4bp；1个月shibor报1.7320%，下跌1.1bp。
• 现券收益率：国债收益率曲线上行0.30-0.76BP（2Y期上行0.33BP至1.45%；5Y期上行0.76BP至1.53%；10Y期上行0.68BP至1.63%；30Y期上行0.30BP至1.83%），信用债收益率曲线下移1.50-3.50BP（AAA级中短期票据6M期下移1.50BP至1.79%）。
• 净多头持仓：私募减少0.82%，外资减少0.72%，理财子无变化。

宏观及行业新闻

• 央行开展4050亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%。
• 国务院新闻办公室将于5月7日上午举行新闻发布会，介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况。

趋势强度

• 国债期货趋势强度：1（偏强）。

研究结论

• 国债期货曲线结构延续走平，市场关注一揽子政策落地情况。
• 资金面整体宽松，但长期限资金利率略有上升。
• 现券收益率分化，国债上行，信用债下行。
• 市场预期政策支持将稳定市场，但短期波动仍需关注。