祥鑫科技业绩会交流要点2025050615

业绩与定价

• 5%净利润率已考虑汽车客户年降，自1月起按新价执行，目前无额外年降。
• 24Q4管理费用率因销售扩张上升，研发费用因新项目（尤其智能机器人）增加。

客户与业务

• 燃油车客户因座椅骨架项目上量收入增速快；新能源车客户部分项目未达预期致增速慢，后续将加快。
• 海外客户主要为全球化及国内出海客户，与华为车端合作多年，间接或直接供应多种产品给多个车型（如广汽4款车型，5年规划120万）。
• 冷媒制冷业务：冷板约400-500元/块，系统约3000元/套，部分产品已获定点；算力服务器应用有差异，部分产品处于交流或定点阶段。
• 储能业务：订单规模稳定，主要面向欧美，拓展东南亚，未来工商业储能将以整套供应链出货。
• 电池托盘技术：关注新材料但未量产，现有多种工艺。

产能与全球化

• 墨西哥工厂产能规划2.5亿元，可扩展；泰国工厂筹备中，初期规模小，按需扩产；欧洲或北非摩洛哥工厂配合客户需求生产多种产品。

机器人业务

• 布局关键零部件和机器人本体，灵巧手采用微电机加四杆方案（15个关节、20个自由度），后期将发布。
• 与省智能所团队合作，深圳团队组建关键执行器团队，总裁牵头，董事长子女主抓，投资电机等零部件企业。
• 人形机器人2025年营收取决于客户，部分客户可能小批量生产，样件利润率高于车结构件，国内外均有客户，海外客户仍需拓展。