LLDPE：趋势偏弱
基本面跟踪
- LLDPE市场价格延续下跌，价格波幅在20-130元/吨。期货低开震荡下跌，挫伤市场交投气氛，部分石化出厂价格下调，贸易商跟跌报盘，现货价格小幅走软。终端补库意愿不高，观望居多。
市场状况分析
- 宏观方面：贸易战短期难以结束，需关注中美和解时间。聚乙烯面临负反馈，后期市场仍倾向做空聚乙烯利润。美国加征关税后或影响塑料制品出口，2024年中国出口美国塑料制品金额占塑料出口总金额16.75%，近几年占比持续下滑，美国加征关税后，中国塑料制品对美出口额下滑趋势或更加明显。
- 供需方面：2025年09合约上，国内PE装置新增产能预计有255万吨，供应压力仍较大。5-6月检修量相比4月份更少，不足以改变高产量的格局。需求端受贸易战冲击，农膜旺季已过，后期需求持续下滑，包装膜方面需求一般，下游工厂虽有阶段性逢低补库，但持续补库力度不足，难以导致聚乙烯明显去库并形成正反馈。
趋势强度
关键数据
- 昨日收盘价：7083元/吨，日涨跌-0.65%，成交231,212手，持仓-119,820手。
- 合约基差：09-01合约价差7350元/吨。
- 重要现货价格：华北7220元/吨（前日7260元/吨），华东7450元/吨（前日7340元/吨），华南7220元/吨（前日7260元/吨）。
- 期货持仓变动：昨日13721手，前日6620手。
研究结论
考虑新增产能持续投产、检修量偏低、需求弱势、成本下行等因素，聚乙烯趋势仍有压力。
