核心观点
本报告分析了中国生猪市场的供需状况，认为五一节后生猪供需均有所减少，预计本周猪价进入震荡偏弱格局。报告主要关注生猪出栏情况和鲜肉需求，并指出市场聚焦生猪出栏情况和鲜肉需求。
关键数据
- 生猪存栏量：截至3月31日，生猪存栏量41731万头，环比减少0.8%，同比减少2.2%；能繁母猪存栏为4066万头，环比变动0，同比增加0.6%。
- 生猪价格：现货全国均价14790元/吨，2509合约基差800元/吨，现货升水期货。
- 猪肉进口：2024年5月猪肉进口量较大，但中国对美国和加拿大猪肉进口加征关税，提振市场信心。
- 育肥成本：以100-120kg为例，育肥成本持续走高。
- 屠宰端：白条均价1217元/千克，毛白价差227元/千克，36城猪肉均价1217元/斤，屠宰结算价1217元/千克，屠宰加工利润50元/头，生猪每日屠宰量约25万头，开工率约70%。
研究结论
- 供应端：生猪存栏量同比回落，但规模场存栏量仍处于高位，出栏增多预期猪肉价格承压。
- 需求端：国内宏观环境预期偏悲观，五一假期结束居民整体消费意愿热情回落，压制短期鲜猪肉消费。
- 基差：现货升水期货，基差偏多。
- 持仓：主力持仓净空，空减，持仓偏空。
- 预期：生猪LH2509：13800至14200附近区间震荡。
风险点
- 生猪存栏维持相对高位，出栏增多预期猪肉价格承压。
- 国内猪肉消费信心不足，需求不旺。
总结
本报告认为，五一节后生猪市场供需双减，猪价短期呈震荡偏弱格局。报告关注生猪出栏情况和鲜肉需求，并指出市场聚焦生猪出栏情况和鲜肉需求。报告提醒投资者注意生猪存栏量高位和消费信心不足的风险。
