广东鸿图机构调研纪要

调研日期: 2025-04-29 广东鸿图科技股份有限公司成立于2000年，总部位于广东省肇庆市高要区。公司从单一的汽车零部件业务发展成四大板块业务：压铸板块、内外饰板块、专用车板块和投资板块。未来，鸿图科技将通过产业运营和资本运作，坚持智能制造和创新驱动，打造世界一流的产业集团。 1、请介绍公司 2024 年和 2025 年一季度的经营情况和业绩变动的主要原因? 答:公司2024年实现营业收入 80.52亿元,同比增长 5.76%;实现归母净利润 4.15亿元,同比减少 1.79%,主要是受客户降价、原材料上涨、新产能投入的影响;若剔除新扩产项目广州鸿图、天津鸿图的影响,归母净利润同比增长 3.92%。2025 年一季度实现营业收入 20.99 亿元,同比增长 19.06%;实现归母净利润为 4,513万元,同比下滑 32.04%;收入增长主要来源于国内自主品牌客户的销量增长;利润下滑的主要原因是受原材料价格上涨、先进制造业进项税额加计抵减同比减少以及美国加征关税的影响。 2、请问公司毛利率下滑的主要原因是什么? 答:公司近年来顺应行业的发展趋势,积极开拓市场,自主品牌的收入占比有所提升,合资品牌和出口业务的收入占比有所下降。国内汽车 市场竞争很激烈,车企的降价压力也会向供应商传导,毛利率承压,总体呈现下降的趋势。公司主要客户结构发生变化后,毛利率也是呈现逐年下降的趋势,原材料成本上涨也导致公司毛利率有所下滑。 3、请问如何平衡客户结构变化带来增收不增利的影响,未来如何展望? 答:现在参与竞争的压铸企业很多,行业竞争态势非常激烈,行业内已经进入到淘汰赛的竞争阶段,所以毛利率低是正常的趋势。当淘汰出清低产能、技术含量低的企业后,行业集中度会慢慢提升,毛利率会逐步回归到正常的水平。公司会努力克服行业竞争压力,及时调整市场策略、按质保量、稳中求进,提高公司经营效率和发展质量。 4、请问今年一季度收入增长的主要来源?今年收入增量如何展望? 答:公司今年一季度收入增长主要来源于自主品牌的收入增长,全年的收入增量也主要来源于自主品牌。公司会顺应行业市场的变化,全方 位积极开拓客户,努力提高销售收入。 5、请问公司海外建厂的规划布局情况? 答:公司积极推进压铸及内外饰两大业务板块的海外产能布局规划工作,包括在东南亚、北美等地区都有研究分析,现在受到各种因素影响,具体方案会再根据最新国际政治经济关系变化情况作进一步论证。 6、请问加征关税对公司的影响情况? 答:公司海外业务收入总体占比约 18%,其中有部分业务是出口至北美地区的。出口至北美地区的也分几种情况,一是客户自提货品,关税由客户承担;二是货品运到海外中间仓;三是直接运输到客户所在地区,会增加公司的税负成本,总体上对公司的影响较小。公司会通过优质客户的绑定和深化合作、加大国内市场的客户开发力度、加快客户、产品结构优化升级和强化内部成本控制等多种不同方式,以缓 解竞争加剧和国际形势恶化带来的不利影响。 7、请问公司在镁合金方面的布局情况? 答:公司很早以前就有做过镁合金方面的产品,后面因为主机厂在镁合金方面应用的渗透率不高,就没有持续开展业务了。目前主机厂在向镁合金方向尝试,公司有去做镁合金方面的业务、技术布局,目前也掌握了一定的工艺技术。 8、请问公司大型压铸机的产能利用率情况如何? 答:公司广州工厂目前有 4台(套)大型压铸机,分别是一台16,000T、一台 12,000T、两台 7,000T,其产能利用率从去年开始逐步提高,目前产能利用率处于较饱满的状态。今年公司会根据一体化压铸产品的生产销售情况新增购置安装1-2台大型压铸机,以满足客户需求。 9、请问公司如何展望未来压铸一体化的发展? 答:汽车采用压铸一体化技术工艺,能提高汽车的生产效率、提高轻量化程度、节约生产成本等。当前国内也有很多主机厂尝试通过自研或合作的方式研发、应用一体化压铸产品,未来一体化压铸的市场渗透率会逐步提升,这也是行业的一个发展趋势。 1 0、请问公司在低空经济等新领域的布局情况如何? 答:目前公司在低空经济领域,有拿到小鹏汇天的项目定点,也有拿到客户的农用无人机的项目定点。公司积极对低空经济、具身智能机器人等新兴领域开展系统化的行业研究,当这些领域的业务上量,公司切入这些新赛道的机会才会提高。