江苏神通机构调研纪要

调研日期: 2025-04-30 江苏神通阀门股份有限公司是一家专业从事新型特种阀门研发、生产与销售的上市公司,位于江苏省启东市南阳镇,与上海隔江相望,距离上海浦东机场105公里。公司注册资本为4.86亿元,连续十二年被评为AAA级资信企业,于2010年6月23日在深圳证券交易所挂牌上市,是江苏省启东市首家A股上市公司,股票简称:江苏神通,股票代码:002438。公司主要产品包括蝶阀、球阀、闸阀、截止阀、止回阀、调节阀、非标阀等七个大类145个系列2000多个规格,广泛应用于冶金、核电、火电、煤化工、石油和天然气集输及石油炼化等领域。公司的产品在国内外市场上享有较高的声誉,其中冶金特种阀门主要应用于冶金行业的高炉煤气干法除尘与煤气回收等节能减排系统,产品国内市场占有率70%以上。公司拥有多个科技创新平台,包括江苏省核电阀门工程技术研究中心、江苏省企业技术中心、江苏省核电阀门重点实验室、国家级博士后科研工作站等。公司与中国多所知名高校、科研院所建立了紧密的战略合作关系,并与中科华核电技术研究院共建了企业研究院。此外,公司还引进了省双创人才和省博士聚集计划,并承担了多个省级以上科技计划项目,主持和参与制(修)订了多个国家或行业标准,获得了多项科技进步奖。江苏神通阀门股份有限公司秉承“为用户创造价值、为员工创造机会、为股东创造回报、为社会创造财富”的经营理念,坚持“巩固冶金、发展核电、拓展石化、致力环保、扩大出口”的经营思路,力争用3-5年的时间发展成为具有重要影响力、并具备一定国际竞争力的中国阀门生产骨干企业。 一、会议开始 本次机构投资者电话调研会议分别由国信证券、大和证券、方正证券组织,公司副总裁兼董秘章其强先生应约参加会议,首先向参加此次电话会议的机构投资者表示感谢,向投资者介绍了公司基本情况、公司发展战略规划及2024年年报及2025年一季报的有关情况,同时强调了关于遵守承诺函的约定和上市公司信息披露的有关规定。 二、沟通交流 问:2024年四季度毛利率变化是因为产品结构的变化吗? 答:公司在各季度交付产品的结构不同导致四个季度之间的毛利有所波动。 问:2024年核电毛利下滑是什么原因? 答:2024年核电行业毛利率为36.75%,属于正常波动的范围内。 问:2024年批复的核电机组预计在什么时候开始交付? 答:2024年批复建设的核电机组所需的阀门装备招标工作陆续进行中。该批核电机组中已经签订的阀门订单预计在2026年、2027年期间开始陆续交付。 问:公司核电以外其他业务的交付周期分别是多久? 答:公司在冶金、能源化工等领域的阀门产品交付周期一般在3—6个月,无锡法兰的锻件产品通常在3-6个月,子公司瑞帆节能的节能科技服务的合同执行周期一般6-8年。 问:“阀门管家”在冶金行业目前的推广进度怎么样了? 答:2021年以来,公司冶金业务领域“阀门管家”业务对于冶金行业的业绩兑现起到了一个重要的作用。阀门管家服务目前已在国内多个重点钢铁用户开展运用,在推动阀门“全生命周期管理方面”取得了较好的预期效果,目前公司正在向其他大型钢铁企业全面推广。问:瑞帆节能的项目进展情况怎么样了?2024年节能服务的业务收入主要来源于哪些项目? 答:瑞帆节能是公司的子公司,该子公司主要以EMC合同能源管理模式开展业务,瑞帆节能现有订单比较充足,2024年主要营收来源为邯 钢能嘉钢铁煤气发电项目、津西135MW超超临界煤气发电项目等。 问:今年刚新批的十台机组需要多久才能转化为公司的收益? 答:预计2025年底至2026年一季度可以陆续完成阀门设备的招标,公司将在招标完成后2—3年内分批分次完成该批核电阀门产品的交付。 问:公司有拓展除蝶阀、球阀以外的核级产品吗?目前的竞争情况怎么样? 答:核电阀门品类众多,目前公司主要供应核级蝶阀、核级球阀、地坑过滤器、核级仪表阀、隔膜阀、仪表阀、调节阀及气动膜片等产品,同时公司也在积极拓展新产品,市场上同行企业间主要呈现互补性的良性竞争态势。 问:公司对于神通半导体的股权转让是基于什么样的考虑? 答:主要是为了整合行业资源,引进新的股东,旨在助力神通半导体公司的未来发展。 问:请问公司如何看待未来核电新项目的建设前景? 答:核能发电是世界公认的高效清洁能源,安全高效发展核电是我国既定的能源战略,随着经济社会的持续发展,对清洁能源的需求将逐年增加,我们将坚定不移地走能源可持续的高质量发展之路,公司也将持续投入研发力量生产高品质的核电阀门产品,为国家核能发展和应用提供更多优质产品、作出更多贡献。 三、调研结束 本次现场调研会议时间分别于4月30日下午15:00、15:30、16:30开始,各持续半小时左右。本次电话调研不存在未公开重大信息泄露情况。