白糖日报：郑糖收复6700一线2月进口数据即将公布

商品市场每日研究报告 白糖日报 纺织事业部刘倩楠 电话：021-60329656 / 邮箱：liuqiannan_qh@chinastock.com.cn 银河期货 / www.yhqh.com.cn 2017年3月20日星期一 -------------------------------------------------------------------------------------------------- 白糖日报20170317：郑糖收复6700一线 2月进口数据即将公布 国际 隔夜外盘 受累于18美分支撑位附近出现一波技术性卖盘，周五纽约原糖期货一度放量深跌4%至逾九个月低点，但尾盘缩减跌幅。5月原糖期货收跌0.08美分，或0.4%，报18.17美分/磅，此前大跌4.1%至17.50美分，此为去年6月初来近月合约的最低水准。伦敦5月白糖期货收低0.80美元，或0.2%，报509.50美元/吨。交易商称，原糖跌穿一连串支撑水准后引发止损卖单，但价格从盘中低位反弹，因投资者在周末前在尾盘买入。近月白糖较近月原糖升水上升至最高114.76美元。 资讯 1、 巴西农业部周五称，正在对国内糖及乙醇行业要求恢复征收20%乙醇进口税的请求进行评估。 国内 郑盘 郑糖20日冲高整理，主力1705合约收复6700一线，收盘报6736元/吨，较前一交易日收盘价下跌13元，或0.19%，17日夜盘6.4万手的持仓增加量今日基本流出，目前持仓量在45万手，技术面上，期价上方仍面临着各均线的压制，仍显偏弱。 资讯 1、截至3月20日，广西已有80家糖厂收榨，同比多11家。目前广西仅有13家糖厂未收榨，预计3月份98%的糖厂将完成榨季生产工作，近1-2家糖厂4月上旬陆续收榨完毕。 产业现货数据 国内产区现货报价今日基本持稳，仅南宁中间商陈糖报价有所下调，总体成交一般。其中广西柳州中间商新糖报价6730元/吨，报价不变，成交一般。南宁中间商新糖报价6750元/吨，报价不变，成交一般；陈糖报价6560元/吨，下调10元/吨，成交一般。各集团报价基本保持不变，部分集团有10元的上调，其中广西南华报价在6630-6770元/吨。各地加工糖报价也基本保持不变，总体成交一般。营口北方、日照凌云海分别维持报价7000元/吨和7260元/吨不变。 期货数1、注册仓单65786（+1437）+有效预报11896（-893）=77682（折货77.7万吨） 商品市场每日研究报告 据 2、买保头寸40599（+217），卖保头寸32914（0） 3、持仓排名：前20名多单增4424手（中粮增2710手，兴证增1050手）；空单增2025手（光大增1823手）。 展望及操作建议 周五外盘下探回升，盘中一度下破18美分一线，最低至17.5美分，但尾盘缩减跌幅，仍收于18美分之上，长下影线显示出下方较强的支撑作用。巴西农业部称，正在对恢复征收20%乙醇进口税的请求进行评估。一旦政策调整，巴西甘蔗制糖比例将受到不利影响，对糖价有潜在利多。不过目前政策还不确定，巴西新榨季即将展开，天气方面问题暂不大，印度进口题材短期也难有进展，国际市场短期利多不足，外糖弱势格局暂难改，不过白糖较高的升水将为原糖价格提供一定的支撑作用。 国内产区现货报价今日基本持稳，其中广西南华报价在6630-6770元/吨，总体成交一般。截至3月20日，广西已有80家糖厂收榨，同比多11家。目前广西仅有13家糖厂未收榨，预计3月份98%的糖厂将完成榨季生产工作，近1-2家糖厂4月上旬陆续收榨完毕。而进入4月份后终端需求或将开始启动，糖厂销售压力不大，低位卖糖的意愿预计不强。2月进口数据即将公布，据广西糖网预估，2月份中国进口糖数量或为20-30万吨，同比增长逾一倍，但环比减少近一半。鉴于目前配额发放数量仍然较少，因此后期进口糖很可能仍然滞留保税库，政府对进口配额的控制力度较大。贸易救济政策方面，商务部公布进口糖保障措施调查期限延长2个月，这将一定程度上削弱市场信心，政策效应将减弱，短期对市场有偏空影响，但不确定性仍然存在。郑糖短期料维持弱势，但不建议过分追空，观望或短线交易为宜。（仅供参考） PTA期货17日夜盘冲高回落，主力1705合约盘中最高至5148，但收盘仍回落至5100一线处。 上游原油弱势整理，美国的增产与OPEC的减产计划间仍将有博弈，原油市场短期难言乐观，市场或仍存在波动风险，后续关注OPEC是否继续下一步减产以及美国页岩油复苏情况。目前PTA现货加工费已压缩至400元以下，加工费进一步压缩难度加大，若加工费持续在该水平，则将引发部分装置降负或检修，计划今年重启的装置也可能因此推迟。下游及终端负荷维持高位，刚需相对平稳，随着聚酯产品价格的下滑，生产现金流利润被大幅压缩，近日在原料稳定的前提下，下游纺企适当放量补仓，涤丝产销有所改善。但目前聚酯产品库存仍偏高，去库存仍需要时间。 商品市场每日研究报告 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。 PTA跌势已放缓，加工差的大幅压缩以及亚洲PX4-5月份即将进入集中检修期，若原油能企稳，则成本端支撑较强，价格难跌。不过短期下游需求的拉动力预计仍有限，PTA-PET目前产需矛盾相对均衡，库存消化缓慢，原油在各主产国的博弈下短期上行乏力，因此建议暂维持谨慎心态，多单可尝试轻仓逢低介入，低买高平滚动操作为主，密切关注低加工差下PTA装置动态、下游需求以及上游原油走势情况。（仅供参考）