高频数据跟踪周报：国际原油价格环周回落

国际原油价格环周回落 2025年05月04日 本周（4.28-4.30）受五一假期影响，工业生产有所回落，唐山高炉开工率环周回升，PTA开工率和石油沥青开工率环周下降。30大中城市商品房成交面积较上周下降，表现弱于季节性；以旧换新补贴政策支持下，汽车消费仍有韧性。国际原油价格边际回落，铜等其他大宗商品价格也有所下降。 ➢生产端观察： 分析师谭逸鸣执业证书：S0100522030001邮箱：tanyiming@mszq.com 中上游方面，全国主要钢企高炉开工率较上周持平，PTA开工率下降，聚酯切片开工率较上周持平，石油沥青装置开工率有所回落。 研究助理谢瑶执业证书：S0100123070021邮箱：xieyao@mszq.com 下游方面，截至4月26日(最新数据)，汽车全钢胎开工率和半钢胎开工率连续多周出现回落，美国关税政策影响下或一定程度拖累国内汽车生产。 ➢需求端观察： 相关研究 地产方面，30大中城市商品房成交面积较上周下降，表现弱于季节性，尤其是一线城市下降幅度较大。 1.流动性跟踪周报20250503：5月资金面如何展望？-2025/05/032.2025年可转债月度策略：5月，转债相机而动-2025/04/303.利率专题：博弈资金进一步转松？-2025/04/304.利率专题：5月，债市关键词-2025/04/295.城投随笔系列：财政部再提隐债，几点关注-2025/04/28 基建方面，截至4月26日(最新数据)，螺纹钢价格由降转升，处于历年同期较高水平；沥青期货价格继续上升，但低于去年同期水平；玻璃期货价格有所回落。截至5月2日，水泥价格有所下降。 消费方面，汽车消费有所上升，强于季节性；电影票房有所下降，弱于季节性。 贸易方面，CCFI、SCFI和CICFI指数均下降；BDI指数有所回升，指向干散货运输需求边际改善。 交通物流方面，全国迁徙规模指数大幅上升，地铁客运量有所回升。 ➢通胀观察： CPI方面，农产品批发价格200指数较上周下降0.75%至117.8点，猪肉平均批发价下降0.92%至20.7元/公斤。 PPI方面，油价有所回落，布伦特原油现货价格较上周下降5.66%至63.8美元/桶，WTI原油期货价格下降4.94%至60.0美元/桶。 此外，其他大宗商品价格有所分化，LME铜现货价下降0.49%至9325.6美元/吨；LME铝现货价上升0.52%至2402.8美元/吨。 ➢风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期。 目录 1.1钢铁：全国主要钢企开工率环周持平............................................................................................................................................31.2煤炭：秦皇岛煤炭库存下降.............................................................................................................................................................31.3化工：PTA开工率下降.....................................................................................................................................................................41.4汽车轮胎：汽车轮胎开工率下降....................................................................................................................................................5 2.1地产：30大中城市商品房成交面积下降......................................................................................................................................62.2基建：水泥价格指数下降.................................................................................................................................................................72.3消费：乘用车零售及批发日均销量均上升....................................................................................................................................92.4贸易：出口指数多下降.....................................................................................................................................................................92.5交通物流：全国迁徙规模指数上升..............................................................................................................................................10 3.1 CPI：农产品批发价格200指数下降............................................................................................................................................113.2 PPI：原油价格回落..........................................................................................................................................................................12 插图目录..................................................................................................................................................................15 1生产：工业生产有所回落 1.1钢铁：全国主要钢企开工率环周持平 截至4月26日(最新数据)，唐山高炉开工率为82.6%，环周上升1.09pct；螺纹钢开工率为42%，较上周基本持平；主要钢材品种库存为1083.4万吨，环周下降3.68%。 截至5月1日，全国主要钢企高炉开工率为77.8%，环周持平。 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/4/26 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/4/26 1.2煤炭：秦皇岛煤炭库存下降 截至5月1日，独立焦化企业(100家)产能利用率为82.7%，环周上升0.77pct；独立焦化企业库存为494.9万吨，环周下降7.49%。 截至5月2日，秦皇岛煤炭库存为686万吨，环周下降0.44%。 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/5/1 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/5/2 1.3化工：PTA开工率下降 截至4月26日(最新数据)，纯碱开工率为89.4%，环周下降0.06pct；苯乙烯开工率为67.9%，环周上升1.16pct。截至5月2日，PTA开工率为77.2%，环周下降3.04pct。截至5月1日，聚酯切片开工率为88.7%，较上周基本持平；江浙地区涤纶长丝开工率为92.3%，环周下降1.06pct。截至4月30日，石油沥青装置开工率为28.3%，环周下降2 .4pct。 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/5/2 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/4/26 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/4/26 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/5/1 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/5/1 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/4/30 1.4汽车轮胎：汽车轮胎开工率下降 截至4月26日(最新数据)，汽车轮胎（全钢胎）开工率为62.5%，环周下降2.97pct；汽车轮胎（半钢胎）开工率为78.1%，环周下降0.33pct。 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/4/26 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/4/26 2需求：30大中城市商品房成交面积下降 2.1地产：30大中城市商品房成交面积下降 截至4月27日（最新数据），100大中城市土地成交溢价率为24.4%，环周上升20.86pct。100大中城市成交土地占地面积为1134.7万平方米，环周上升28.49%；其中，一线城市成交土地占地面积为7.6万平方米，环周下降30.99%；二线城市成交土地占地面积为363.4万平方米，环周上升89.71%；三线城市成交土地占地面积为763.7万平方米，环周上升12.23%。 截至5月3日，30大中城市商品房成交面积为93.6万平方米，环周下降45.48%；其中，一线城市商品房成交面积为27.5万平方米，环周下降58.66%；二线城市商品房成交面积为40.3万平方米，环周下降46.03%；三线城市商品房成交面积为25.9万平方米，环周下降15.67%。 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/4/27 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/4/27 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/5/3 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/5/3 2.2基建：水泥价格指数下降 截至4月26日(最新数据)，螺纹钢价格为3316.4元/吨，环周上升0.81%；高线价格为3643.6元/吨，环周上升0.62%；热轧板卷价格为3330.4元/吨，环周下降0.04%；冷轧板卷价格为3750元/吨，环周下降2.29%；沥青期货价格为3377.6元/吨，环周上升1.57%；无氧铜杆价格为78356元/吨，环周上升1.93%；玻璃期货价格为1134元/吨，环周下降2.83%。截至5月2日，水泥价格指数为125.2点，环周下降0.39%。 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/4/26 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/4/26 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/4/26 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/4/26 资料来