行业数据跟踪周报：上游高位，中游景气

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 ■下游行业：房车高增长，肉价下滑：本周下游行业中房地产、汽车行业数据表现亮眼；肉价继续下滑，短期通胀压力不大。2017年1-2月房地产行业数据超预期，投入端、销量端和价格端均有明显回升。其中，投入端：同比数据超预期增长8.9%，带动房地产开发景气指数上升；销售端：受三四线城市地产繁荣拉动也表现亮眼，1-2月商品房销售面积同比增长25.1%；价格端，2月70大中城市新建住宅价格指数同比增长10.3%，其中一线城市同比增长20.00%。同时，2月新能源汽车受推荐目录带动，销量达到1.65万，环比1月增长202%，同比增速64%。此外，猪肉消费趋缓，销量下降，屠宰企业收猪意愿不强，饲养户担心价格继续下降选择集中出栏，短期供给加大，导致价格下跌，我们认为受此影响，短期CPI通胀压力不大。本周白条肉平均出厂价格21.97元/公斤(3月12日)，较上周下降1.88%；猪肉平均批发价22.24元/公斤，较上周下降1.90%。整体而言，目前下游需求（1-2月社会消费品零售同比9.5%）稳中向好，暂无近忧。 ■上游行业：价格高位，空间有限：本周上游行业煤炭、有色和钢铁行业的主要产品价格均有所上升，整体处于景气高位。其中本周受产量趋紧和环保因素持续影响，环渤海动力煤价格指数收于599.00元/吨（3月15日），较上周上涨1.01%；黄金期货市场上，美联储加息已经被市场充分预期，金价短期下行空间不大，本周COMEX黄金收于1226.10美元/盎司，较上周上涨1.79%。钢铁行业去产能加速进行，供给降幅较大，随着旺季需求启动，前端采购整体景气，螺纹钢HRB400 20mm价格3922.00元/吨，较上周上涨2.08%。整体而言，目前上游行业处于景气高位，我们认为未来上游价格进一步上涨空间有限。 ■中游行业：水泥上涨，中游景气：本周中游行业建材行业水泥表现突出，景气持续。受2月房地产投资超预期和基建投资明显冲高（基建投资同比增长21.3%，均明显高于去年同期水平）带动，建材行业水泥需求走强，价格顺势上涨，全国水泥价格指数102.43，较上周上涨0.67%。整体而言，伴随传统旺季3-4月基础化工行业和机械行业销量暴增，营收状况大幅改善，未来中游行业景气仍将持续。 ■风险提示：经济增长不及预期；利率上行；通货膨胀预期 Tabl e_Title 2017年03月19日 上游高位，中游景气——行业数据跟踪周报 Tabl e_Bas eI nfo 投资策略定期报告 证券研究报告 陈果 分析师 SAC执业证书编号：S1450517010001 chenguo@essence.com.cn 021-35082010 曹海军 分析师 SAC执业证书编号：S1450517030001 caohj@essence.com.cn 彭玮骏 报告联系人 pengwj@essence.com.cn 相关报告 2 投资策略定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 行业周度变动概述 .................................................................................................................. 4 1.1. 下游行业：房车逆天，肉价下滑 ................................................................................... 4 1.2. 上游行业：价格高位，空间有限 ................................................................................... 4 1.3. 中游行业：水泥上涨，中游景气 ................................................................................... 4 2. 行业数据追踪 .......................................................................................................................... 4 2.1. 上游行业数据追踪 ......................................................................................................... 4 2.1.1. 煤炭行业：煤价继续上涨 ..................................................................................... 4 2.1.2. 有色行业：金价上涨，其他金属上涨 ................................................................... 5 2.1.3. 钢铁行业：矿价上涨，螺纹产量上涨 ................................................................... 5 2.2. 中游行业数据追踪 ......................................................................................................... 6 2.2.1. 化工行业：纯碱暴跌，烧碱上涨 .......................................................................... 6 2.2.2. 建材行业：水泥价格继续上涨 .............................................................................. 7 2.2.3. 机械行业:工程机械销量同比暴涨 ......................................................................... 8 2.3. 下游行业数据追踪 ......................................................................................................... 9 2.3.1. 医药行业:中药指数上涨，维生素E价格上涨 ...................................................... 9 2.3.2. 房地产行业：一线成交面积上涨，土地供应增加 ................................................ 9 2.3.3. 汽车行业：新能源汽车销量暴涨 ........................................................................ 10 2.3.4. 农林牧渔业行业：猪肉和生猪价格继续下滑 ...................................................... 10 2.3.5. 纺织服装行业：棉花指数小幅下滑，化纤下跌 .................................................. 11 2.3.6. 传媒行业：电影市场人气不足 ............................................................................ 12 2.3.7. 电子行业：行业指数上升 ................................................................................... 12 2.3.8. 交通运输行业：BCI等指数上涨 ........................................................................ 12 图表目录 图1：煤炭行业动力煤和焦炭价格走势 ....................................................................................... 5 图2： 6大发电集团日均耗煤量和港口煤炭库存........................................................................ 5 图3：COMEX黄金期货收盘价和广义名义美元指数 .................................................................. 5 图4：六种有色金属LME3个月期货收盘价................................................................................ 5 图5：Myspic综合钢价指数和MyIpic综合矿价指数 .................................................................. 6 图6：螺纹钢产量、库存和主要价格 ........................................................................................... 6 图7：全国轻质、重质纯碱、烧碱（离子膜）市场价 ................................................................. 6 图8：软泡聚醚、硬泡聚醚华东地区市场价 ................................................................................ 6 图9：华鲁恒升、四川美丰尿素出厂价 ....................................................................................... 7 图10：甲醇（优等品）市场价 .................................................................................................... 7 图11：水泥价格指数（全国） .................................................................................................... 7 图12：全国五个地区水泥价格指数近三周涨跌幅 ....................................................................... 7 图13：浮法玻璃现货平均价 ....................................................................................................... 8 图14：挖掘机、装载机当月销量 .................