Select Medical Holdings Corp 2025年季度报告

请在复选框中勾选，表明登记人（1）是否在过去的12个月内（或登记人被要求提交此类报告的更短期限内）提交了证券交易法1934年第13节或第15(d)节要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天内是否受到此类提交要求的约束。是 ☒ 否☐ 请在以下框内勾选，以表明登记人是否已根据《S-T条例》第405条规定，在前12个月内（或根据登记人被要求提交此类文件的实际期间）提交了所有必须提交的交互数据文件。是 ☒ 否 ☐ 请在复选框中标注注册人是否为大加速报告公司、加速报告公司、非加速报告公司、小规模报告公司或新兴增长公司。参见《交易所法案》第12b-2条关于“大加速报告公司”、“加速报告公司”、“小规模报告公司”和“新兴增长公司”的定义。（勾选一项）： 如果是一家新兴增长公司，请通过勾选标记表明注册人是否已选择不使用根据《交易所法案》第13(a)节提供的延长过渡期来遵守任何新的或修订的财务会计准则。☐ 标明是否注册人为壳公司（根据《交易所法案》第12b-2规则定义）。是 ☐ 否 ☒ 截至2025年4月30日，Select Medical Holdings Corporation有128,538,891股流通普通股。 除非上下文另有说明，本报告中对“控股公司”的任何提及均指Select Medical Holdings Corporation，对“Select”的任何提及均指控股公司的全资运营子公司Select MedicalCorporation及其任何子公司。对“公司”、“我们”、“我们”和“我们的”的提及统指控股公司和Select。 目录 第一部分财务信息3项目1。浓缩合并财务报表 浓缩合并资产负债表3 压缩合并综合收益表5 压缩合并的权益和收入变动表6 项目2。管理层对于财务状况及经营成果的讨论与分析18 项 3。关于市场风险的定量和定性披露34 项目 4。控制和程序34 第二部分其他信息35 项 1.法律诉讼35 项 1A。风险因素35 项目 2。未注册的股权证券销售及收益使用35 项目 3。默认优先证券35 项 4。矿山安全披露35 项目 5其他信息35 项目 6。展览品37 签名 Select Medical Holdings Corporation 简要合并资产负债表（未经审计）（单位：千元，除非涉及每股金额） Select Medical Holdings Corporation 简要合并综合收益表（未经审计）（单位：千） Select Medical Holdings Corporation 凝缩合并权益变动及收益表（未经审计）（单位：千） SELECT MEDICALHOLDINGS CORPORATION缩略合并财务报表注释（未经审计） 1. 展示基础 Select Medical Holdings Corporation（以下简称“控股公司”）未经审计的简明合并财务报表包括其全资子公司Select Medical Corporation（以下简称“Select”）的账目。控股公司主要通过Select及其子公司开展大部分业务。控股公司、Select及其子公司统称为“公司”。截至2025年3月31日的公司未经审计的简明合并财务报表，以及截至2024年3月31日和2025年3月31日的三个月期间，是根据美国证券交易委员会（以下简称“SEC”）的临时报告规则和在美国普遍接受的会计准则（以下简称“GAAP”）编制的。因此，根据这些规则和规定，某些GAAP要求的信息和披露，通常包含在合并财务报表的注释中，已被浓缩或省略，尽管公司认为这些披露足以确保所提供信息不具误导性。管理层认为，这些信息包含了所有必要的调整，这些调整在性质上是正常和经常发生的，对于公平反映该期间财务状况、经营成果和现金流是必要的。所有重要的内部交易和余额均已消除。 2025年3月31日止三个月的经营成果并不一定预示着2025年12月31日止整个财年的预期结果。这些未经审计的简明合并财务报表应与公司于2025年2月20日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告中的合并财务报表及附注一并阅读。 参见注释3。关于Concentra集团控股公司（“Concentra”）在2024年第四季度分配的讨论处理方式。 2. 会计政策 最近会计指南尚未采用 收入税 2023年12月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新（ASU）2023-09《所得税（主题740）：所得税披露的改进》，旨在提高所得税披露的透明度和决策有用性。该ASU对税率对账提出了更高的要求，包括必须披露的具体类别，并设定了必须披露的对账项目的阈值。更新中的修正还要求按年度披露支付的所得税，按联邦、州和外国税收细分，以及任何支付的所得税超过总所得税支付5%以上的具体地区。 公司将从2025年12月31日结束的年度报告期开始采用ASU 2023-09。该会计准则可向前适用或向后适用。公司目前正在审查ASU 2023-09，但不预期它将对合并财务报表的披露产生重大影响。 费用细分 在2024年11月，FASB发布了ASU 2024-03，收入报表-全面收益-收入支出分解披露（子主题220-40），旨在通过提供关于常用费用项目下费用类型的更详细信息来提高费用披露。该会计准则要求实体披露包括在每个相关费用项目中的存货采购、员工薪酬、折旧和无形资产摊销的金额；以及对于未单独按定量分解的相关费用项目剩余金额的定性描述。修正案还要求披露销售费用的总额，以及在年度报告期内，实体对销售费用的定义。 ASU自2026年12月15日起适用于年度期间以及自2027年12月15日起适用于过渡期间；然而，允许提前采用。ASU可向前或向后适用。公司目前正在评估ASU 2024-03对我们合并财务报表中披露的影响。 Estimates' use 按照美国通用会计准则编制财务报表，需要管理层做出影响所报告的资产、负债、收入和费用数额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。 3. 处置 2024年7月26日，Concentra，当时为Select的全资子公司，完成了2250万股普通股的首次公开发行（“IPO”），每股面值0.01美元，以每股23.50美元的初始公开发行价发行，扣除承销折扣和佣金2910万美元后，净收入4.997亿美元。此外，承销商行使了购买Concentra普通股750万股的期权，扣除折扣和佣金100万美元后，净收入1670万美元。2024年11月25日，Select完成了向其股东分配104,093,503股Concentra普通股的无税分配。分配完成后，公司不再拥有任何Concentra普通股。 关于 Concentra 普通股的分割和分配，公司与 Concentra 还达成了几项协议，以提供与 Concentra 持续关系的框架，包括过渡服务协议（“TSA”）、分割协议、税务事项协议和员工事项协议。TSA 下的服务通常是 Select 在 IPO 之前为 Concentra 提供的支持服务的延续。为 Concentra 提供的支持服务费用为 2025 年 3 月 31 日止的三个月内的 370 万美元。支持服务费的收入以及提供服务成本包括在综合利润表的一般和行政费用中。TSA 下的服务提供将于 2026 年 11 月 26 日之前终止。 Concentra的结果被归类为已停业业务，因此已从截至2024年3月31日的三个月的持续经营和分部业绩中排除。 某些关键选取的财务信息，包括集中力公司的已终止业务收入（税后）如下： 对于截至2024年3月31日的三个月，利息费用包括分配的利息费用1000万美元。利息为(1)按照公司与 Concentra 在分离前签订的内部保证书条款分配。 以下为Concentra综合现金流量表所选财务信息：截至三月三十一日的三个月 4. 信用风险集中 金融工具中，可能会使公司面临信贷风险集中的主要是现金余额和应收账款。公司的多余现金存放在大型金融机构。公司向其患者提供无担保信贷，其中大部分患者居住在公司设施的服务区域内，并在第三方支付协议下有保险。 由于公司非政府第三方支付者基础的多样性和地理分布，来自医疗保险计划的应收账款代表了公司唯一的重大信用风险集中。截至2024年12月31日和2025年3月31日，公司应收账款中分别有大约21%和22%来自医疗保险。 5. 租赁 公司总租赁费用如下： 6. 应付和其它负债 以下表格列出了简明合并资产负债表中的递延和其他负债的组成部分： 7. 利率上限 公司受市场风险敞口影响，这种风险源于Select定期贷款利率的变化，该贷款的利率与一个月期SOFR挂钩。公司使用利率衍生品的目标是减轻其面临利率上涨的风险。公司于2024年9月30日到期的一笔利率上限合约。在2025年3月31日结束的三个月中，公司签订了一份新的利率上限合约，该合约的到期日为2028年3月31日。利率上限将限制公司在定期贷款下10亿美元未偿还本金对浮动利率指数上涨的风险敞口至4.5%，因为当利率上升超过4.5%时，利率上限合约规定由对方支付款项。利率上限具有延期保费，公司将在协议期限内按月支付。年保费等于名义金额的0.3300%，或约330万美元。 利率上限已被指定为现金流对冲工具，在变动利率指数超过4.5%时，对冲效果显著，能够有效抵消现金流出变化。利率上限公允价值变动（扣除税项后），在计入其他综合收益时，将从累计其他综合收益中重新分类至利息费用，当对冲的利息义务影响收益时。 目录 以下表格概述了所列期间累计其他综合收益（亏损）的变动，扣除税后： 对重新分类至累计其他综合收益（亏损）的金额对净收入的影响如下： 公司预计在未来12个月内，将大约40万美元的预估税前亏损从累计其他综合亏损重新分类至利息费用。 查阅第8条——金融工具公允价值，以了解公司利率上限合同及其资产负债表分类的公允价值信息。 8. 财务工具的公允价值 金融工具按公允价值计量，或披露公允价值的，根据用于公允价值计量的输入指标的可观察性，在以下公允价值层次中进行分类： •一级 - 输入基于活跃市场中相同工具的报价价格。 二级——输入基于活跃市场中类似工具的报价价格、非活跃市场中相同或类似工具的报价价格，以及所有重要输入在市场中可观察或可由可观察的市场数据证实的基于模型的估值技术。 • 第3级 - 输入通常不可观测，通常反映管理层对市场参与者用于定价工具的假设的估计。 该公司的利率上限合同在简并的合并资产负债表中被按其公允价值进行核算，并定期更新。利率上限合同的公允价值基于基于模型得出的估值，使用可观察的市场输入，如利率和利率波动性以及执行价格。 该公司在其简化的合并资产负债表中不以公允价值计量其负债。信用工具的公允价值基于在银团贷款市场上的该债务的报价市场价格。高级债券的公允价值基于报价市场价格。公司其他债务的账面价值，如第九注释——长期债务及应付票据所示，接近公允价值。 公司其他金融工具，主要包含现金及现金等价物、应收账款等。应付账款，由于这些工具的短期到期，估计的公允价值。 9. 长期债务及应付票据 截至2025年3月31日，该公司长期债务及应付票据如下： 10. 段落信息 公司根据主要运营决策者评估财务绩效和分配资源的方式划分其业务部门。公司的报告部门包括重大疾病康复医院部门、康复医院部门和门诊康复部门。其他业务活动包括公司的企业共享服务、某些投资以及与未纳入合并报表的子公司进行的员工租赁服务。 公司的主要运营决策者是执行董事长。主要运营决策者在年度预算和预测过程中使用调整后的EBITDA。主要运营决策者在作出关于将运营和资本资源分配给每个部门的决策时，会考虑预算与实际之间的差异。主要运营决策者还使用各段的调整后EBITDA，通过比较各段的结果以及与各段预算的对比来评估各段的表现。调整后的EBITDA定义为持续经营业务的收益，除去利息、所得税、折旧和摊销、提前