Velocity Financial Inc 2025年季度报告

目录 第一部分财务信息第1项合并财务报表（未经审计）合并资产负债表合并利润表合并综合收益表合并所有者权益变动表合 并现金流量表合并财务报表附注（未经审计）项目2。管理层关于财务状况及经营成果的讨论与分析 第3项。关于市场风险的定量和定性披露第4项。控制与程序 第二部分其他信息第1项法律程序 项目1A。风险因素 项目2。未注册股权证券的销售及所得款项的使用第3项。默认为高级证券第4项。安全生产信息公开项目5。其他信息项目6。展览品 签名 第一部分——财务信息 VELOCITY FINANCIAL, INC. 汇总资产负债表（续）（单位：千） VELOCITY FINANCIAL, INC. 现金流量表（续表）（单位：千） 注释（未经审计）合并财务报表速度金融，有限公司及子公司 注1 — 机构与业务描述 Velocity Financial, LLC（“VF”或“本公司”）是一家于2012年7月9日在美国特拉华州注册成立的有限责任公司，其目的是收购VelocityCommercial Capital, LLC（“VCC”）的所有会员单位。2020年1月16日，Velocity Financial, LLC从特拉华州有限责任公司转变为特拉华州公司，并更名为Velocity Financial, Inc.。在完成此次转换后，Velocity Financial, LLC的A类股权单位97,513,533份以及D类股权单位60,193,989份，均转换为Velocity Financial, Inc.的11,749,994股普通股。2020年1月22日，本公司完成了首次公开募股，向公众发行了7,250,000股普通股，每股价格为13.00美元。2020年1月28日，本公司完成了额外1,087,500股普通股的出售，这代表了承销商购买额外股份的选择权已全部行使，公开发行价格为每股13.00美元。本公司的股票在纽约证券交易所交易，股票代码为“VEL”。 VCC，成立于2004年6月2日的加利福尼亚有限责任公司，是一家抵押贷款机构，提供住宅和商业投资者房地产贷款的原贷和收购服务，为投资者房地产贷款市场提供资本。公司作为加州金融贷款机构许可，因此须维持至少25万美元的最低净值。公司认为无法满足此监管要求的风险极低。公司利用其股本资本和借款资金进行贷款发放和投资，旨在通过其投资者房地产贷款组合收益与借款成本之间的差额来产生收益。公司也可能不时出售贷款。公司不在美国境外原贷或收购投资。 公司通过其全资子公司，是以下Velocity商业资本贷款信托的单一受益所有人：从2017-2信托到包括2025-1信托，所有这些都是纽约普通法信托，除非VCC 2022-MC1信托和VCC 2023-RTL1信托是特拉华法定信托。信托是远离破产的、变利益实体（“VIE”），旨在为公司提供担保贷款，并与公司的账户合并。 2021年12月28日，公司收购了世纪健康与住房资本有限责任公司（以下简称“世纪”）80%的股权。世纪是一家获准的政府国民抵押贷款协会（“吉尼美”或“GNMA”）发行/服务机构，为多户住宅、老年人住房和长期护理/辅助生活设施提供政府担保的联邦住房管理局（“FHA”）抵押贷款融资。世纪通过借款人直接发起渠道发放贷款，并通过其内部服务平台提供服务，这有助于与客户建立长期关系并推动强大投资组合的保留。自收购完成以来，世纪成为公司的控股子公司。此外，作为吉尼美贷款的服务商，世纪必须保持最低净资产，截至2025年3月31日，世纪符合这一要求。 注意2 —— 报告基础与重要会计政策概要 随附的截至2025年3月31日和2024年3月31日的未经审计的合并财务报表，编制基础与公司2024年12月31日结束的年度报告10-K表格中包含的经审计的合并财务报表所应用的会计准则基本一致。 这些临时报告中提供的信息反映了管理层认为对每个报告期公平陈述结果所必需的所有调整。此类调整属于正常、反复发生的性质。临时报告中运营结果并不必然表明任何其他季度或全年的预期结果。应将临时财务信息与公司的审计合并财务报表一并阅读。 (a) 估计的使用 按照美国普遍认可的会计准则（“GAAP”）编制财务报表，要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响报告中资产和负债的金额，影响在合并财务报表日期披露的或有资产和或有负债，以及报告期内合并收入和费用的金额。 (b) 重要的会计政策 公司的重大会计政策在附注2中描述。—基础说明和重要会计政策概要关于其年度报告10-K中包含的、截至2024年12月31日止年度的经审计合并财务报表，已提交给美国证券交易委员会（“SEC”）。 公司在其2024年度报告中描述的重要会计政策没有发生实质性变化。 (c) 合并原则 合并原则要求管理层在每个报告期间确定和重新评估合并VIE的需求，因此，这种确定可能会根据每个VIE的新事实和情况而改变。这可能导致公司在后续报告期间合并财务报表产生重大影响。 公司将信托的资产、负债和剩余权益进行整合，管理方认为VCC是这些实体的主要受益人。公司持续的资产管理职责赋予公司指导可能对VIE经济业绩产生重大影响的活动的能力，以及获得收益的权利和义务，限于其对信托剩余权益的投资。 截至2025年3月31日和2024年12月31日的合并财务报表仅包括与公司、其子公司和VIEs业务相关的资产、负债和经营成果。 （d）公允价值期权会计 该公司决定自2022年10月1日起对其发放的抵押贷款采用公允价值选择权（“FVO”）会计核算。公允价值选择权贷款在合并资产负债表中作为单独条目列示。FVO贷款的利息收入在合并利润表中“利息收入”标题下按应收账款方式记录。贷款公允价值的变动在合并利润表中被记录为“未实现公允价值变动损益（损失）”。公司在公允价值选择权贷款上不计提当前预期信贷损失（“CECL”）准备金。 公司决定自2023年1月1日起采用公允价值计量会计方法来核算发行的证券化债务，当底层抵押物也按公允价值计量时。FVO证券化债务在合并资产负债表中作为单独的科目列示。公司将在合并利润表中将FVO证券化债务的利息费用反映为“利息费用 - 投资组合相关”，并将FVO证券化债务的其他公允价值变动分别列示为“公允价值证券化债务的未实现损益”在合并利润表中。 (e) 衍生工具和 hedge会计 该公司通过其固定利率抵押资产证券化，在年度内定期发行固定利率债务。公司面临预测债务发行中的利率风险，因为这些固定利率债务发行是按当时市场利率定价的。公司的风险管理目标是，对因基准安全隔夜融资利率（“SOFR”）在固定利率抵押贷款产生和固定利率债务发行之间发生变化而导致的利息支付现金流变化风险进行对冲。为了实现这种对冲策略，公司不时地进入衍生工具，如远期开始付款利率掉期或利率付款方和接收方掉期期权，这些工具被指定为现金流量对冲，并且设计为与预测债务工具的底层条款高度相关。为了符合对冲会计的资格，公司正式记录其在初始阶段的对冲关系，包括识别对冲工具和对冲项目，以及其在衍生合同执行时的风险管理目标和进行对冲交易的战略。公司还正式评估对冲在起始时的有效性以及持续的评估。 公司的政策是在总收入基础上展示所有衍生品余额，不考虑对手方主净额协议或类似安排。衍生工具的公允价值作为一项单独的科目记录在合并资产负债表上，作为资产或负债，相关的收益或损失作为累计其他综合收益（“AOCI”）的组成部分进行报告。从预测债务发行发生的期间开始，相关的衍生工具终止，AOCI中累计的收益或损失随后重新分类为相关债务期限内的收益调整作为利息费用。如果公司认为预测的交易不太可能发生，收益和损失将立即重新分类至收益。相关的现金流在合并现金流量表中经营活动产生的现金流量部分予以确认。公司根据所对冲的敞口在运营中使用基于现金流对冲的套期会计。 (f) 其他综合收益 其他综合收益（“OCI”）在综合收益表中报告。OCI包括净收益以及被指定且符合现金流量套期条件的衍生工具公允价值变动的有效部分，扣除税收后的净额，减去重新分类至收益的金额。 累计其他综合收益代表截至报告期末OCI的累积余额，扣除税后，并涉及现金流量套期产生的未实现收益或损失，扣除税后。10 注意3——当前会计发展 最近发布的会计准则 债务转换及其他选项 在2024年11月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了财务会计准则更新（ASU）2024-04，“债务 —— 具有转换和其他选项的债务（专题220-40）”，明确了确定某些可转换债务工具（包括具有现金转换特征的可转换债务工具或目前不可转换的可转换债务工具）的特定清算应被列为诱发转换而非债务清算的条件。该会计更新对公司自2026年1月1日起生效。预期采纳这一准则对公司的合并财务报表不会产生重大影响。 费用分解 2025年1月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了《会计准则更新2025-01：“利润表——报告综合收益（子主题220-40）费用分解披露”》，明确了非日历年度结束实体会计准则更新2024-03的过渡有效日期。所有公开商业实体应从2026年12月15日之后的年度报告期开始采用该指南，以及从2027年12月15日之后的年度报告期内的中期报告期开始采用。预计采用该标准不会对公司的合并财务报表产生重大影响。 在2024年11月，FASB发布了ASU 2024-03，“损益表——报告综合收益（子主题220-40）费用分解披露”，要求在每个中期和年度报告期间披露关于某些成本和费用的具体信息。这包括披露与员工薪酬、折旧和无形资产摊销相关的金额。此外，对于未单独定量分解的相关费用科目中剩余金额的定性描述也需披露。该会计更新对公司于2027年1月1日起生效。预计采用此标准不会对公司的合并财务报表产生重大影响。 最近采用的会计准则 Crypto-Asset Liabilities 2025年3月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新（ASU）2025-02，“负债（主题405）：根据美国证券交易委员会（SEC）工作人员会计公报第122号修订SEC段落”，取消了关于实体为平台用户保管加密资产而承担义务的会计处理方面的解释性指南。该ASU的修订立即生效，并适用于2024年12月15日之后开始的年度期间，具有完全追溯效力。采用该标准对公司的合并财务报表没有产生重大影响。 编码改进 在2024年3月，FASB发布了ASU 2024-02，“《法典改进——修正案以删除对概念陈述的引用》，“该修订对编码进行了修正，移除了对各种概念陈述的引用，并影响了编码中的多个主题。修正适用于受影响会计指南范围内的所有报告实体，但在大多数情况下，被移除的引用是多余的，不是理解或应用指南所必需的。ASU 2024-02对公司自2025年1月1日起生效。公司自2025年1月1日起采用了ASU 2024-02的规定，该标准的采用并未对公司合并财务报表及相关披露产生重大影响。” 赔偿 2024年3月，FASB发布了会计准则更新2024-01，《薪酬——股票薪酬（主题718）：利润权益及类似奖励的适用范围》，明确了企业如何确定利润权益或类似奖励是否（1）属于ASC 718 - 薪酬 - 股票薪酬的适用范围或（2）不是基于股票的支付安排，因此属于其他指导范围的范畴。ASU 2024-01中的指导适用于所有以利润权益奖励作为对员工或非员工提供商品或服务的薪酬的企业。对于公司来说，ASU 2024-01将于2025年1月1日起生效。公司已于2025年1月1日采用ASU 2024-01的规定，该标准的采用对公司合并财务报表及相关披露没有产生重大影响。 收入税 在2023年12月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新（ASU）2023-09，“所得税（主题240）：”改进所得税披露，”这需要在收入税率核对时提供额外的披露和细分信息，既包括百分比又包括报告货币金额，并对各个重要的核对项目提供额外的定