TXO Partners LP 2025年季度报告

证券交易委员会 华盛顿特区 20549 表10-Q 委员会文件编号001-04321 TXO Partners, L.P. 约翰逊·霍普金斯大学 (注册人的确切名称，如公司章程中规定) 根据该法第12(b)条注册的证券： 标注勾选，表明注册人：（1）在上一个12个月内（或根据要求提交此类报告的较短期间）是否已提交证券交易法1934年第13条或第15(d)条要求的所有报告；o（2）过去90天内一直受到此类文件要求。是的。没有 标注勾选，表明登记人是否已按照S-T条例第405条规定（本节第232.405节）以及电子数据文件提交和在公司网站上公布的要求，提交和公布所有需要提交和公布的互动数据文件，如有。o前12个月（或注册者被要求提交和发布此类文件的较短期间）。没有 请在括号内勾选注册人是大型加速报告人、加速报告人、非加速报告人还是较小规模报告公司。参见《交易所法》第12b-2条中关于“大型加速报告人”、“加速报告人”和“较小规模报告公司”的定义。（勾选一项）： 如果是一家新兴增长公司，请通过勾选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期。遵守根据《交易所法案》第13(a)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 o x 标记注册人是否为空壳公司（根 截至2025年5月1日，该注册人拥有41,367,625个未分配的普通单位。 目录 第几页 3131313131313233第二部分 - 其他信息项目1. 法律诉讼项目1A. 风险因素项目2. 未注册的股权证券销售及收益的使用第3项：关于高级证券的违约情况项目4. 矿山安全披露第5项。其他信息项目6. 展品签名 TXO合作伙伴，有限合伙企业附注于合并财务报表（未经审计） 1. 会计政策概述及组织架构 TXO Partners, L.P.（TXO Partners或合伙企业）是一家独立的石油和天然气公司，于2012年1月作为特拉华州有限合伙企业成立（有效运营起始日期为2012年1月18日）。TXO Partners的运营受合伙协议的条款规定，由普通合伙人TXO Partners GP, LLC（普通合伙人）和有限合伙人执行。普通合伙人是TXO Partners的管理者和运营商。普通合伙企业由其董事会和执行官员管理。普通合伙企业董事会的成员由MorningStar Oil & Gas, LLC（“MSOG”）任命，作为普通合伙企业的唯一成员。除非根据合伙协议解散，否则TXO Partners将继续存在。 TXO Partners的资产包括其对一家未成立合资企业Cross Timbers Energy, LLC（以下简称“Cross Timbers Energy”）的投资。TXO Partners持有Cross Timbers Energy 50%的股份，并担任Cross Timbers Energy的经理。Cross Timbers Energy由成员管理委员会（MMC）管理，由六个代表组成，每组三人，每组有一名投票成员。所有提交给MMC的事项均需投票成员的一致同意。在每个会计季度的最后一天，Cross Timbers Energy根据成员各自50%的持股比例分配所有超额现金，但应收票据收益除外，TXO Partners持有该票据收益的5%。Cross Timbers Energy的资产主要位于新墨西哥州和科罗拉多州的圣胡安盆地以及德克萨斯州和新墨西哥州的二叠盆地。 TXO Partners 还拥有全资子公司 MorningStar Operating LLC，该公司主要在墨西哥新墨西哥州和科罗拉多的圣胡安盆地、德克萨斯州和新墨西哥州的二叠盆地以及蒙大拿州和北达科他州的威利斯顿盆地拥有石油和天然气资产。 2. 披露基础及主要会计政策 经美国公认会计原则（“US GAAP”）编制的压缩合并财务报表，其编制基础与2024年12月31日包括在我们2024年12月31日结束的年度报告10-K表中的经审计财务报表相同。截至2025年3月31日的合并资产负债表和所列示期间的合并利润表及现金流量表未经审计，但反映了所有正常性重复发生的调整，这些调整对于公允反映所显示期间的业绩是必要的。根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和规定，某些通常包括在年度财务报表中的信息和注释已被省略。由于合并的季度财务报表未包括美国GAAP要求完整财务报表的所有信息和注释，因此应与上述经审计的合并财务报表一并阅读。这些季度财务报表的结果和趋势可能不能反映全年的业绩。 重要的会计政策 关于TXO Partners重要会计政策的完整描述，请参阅我们包含在我们截至2024年12月31日年度报告中的10-K表格年度审计合并财务报表。 3. 收购 在2024年8月，我们完成了对位于蒙大拿州Elm Coulee油田和北达科他州Russian Creek油田的Eagle Mountain Energy Partners和VR 4-ELM, LP生产性资产的收购，这些油田属于更大的Williston盆地。收购金额为2.435亿美元现金和TXO价值5000万美元的250万普通单位（“EMEP收购”）。我们的购买价格分配包括3.141亿美元用于已证实资产、600万美元用于其他资产、300万美元用于其他流动资产、1000万美元用于其他资产、570万美元用于其他流动负债和1680万美元用于资产退役义务。收购的现金部分由公开募股的现金和信用额度下的借款（第5号注释）的组合提供资金。 此外，我们在2024年8月完成了从Kaiser-Francis石油公司在北达科他州的Russian Creek油田生产财产的收购，交易价格为1700万美元现金（“KFOCA收购”），并按照惯例进行购买价格调整。我们初步的购买价格分配包括1910万美元至 目录 已证明的资产，500万计入流动负债，1600万计入资产退役义务。此次收购由公开募股所得现金支付。 在截至2025年3月31日的三个月运营报告中，我们从这些收购中记录了2800万美元的收入和900万美元的净收入。 Proformafinancialinformation（未经审计） 以下未经审计的基准财务信息代表了截至2024年3月31日的三个月的浓缩合并经营结果概要，假设EMEPA收购和KFOCA收购已于2024年1月1日完成。基准财务信息仅用于说明目的，并不声称代表实际合并经营结果。由于各种因素，未来结果可能与体现的结果有显著差异。 4. 关联方交易 我们从Cross Timbers Energy获得了120万美元的管理费，这是截至2025年3月31日的三个月内的收入，以及截至2024年3月31日的三个月内的110万美元收入。 5. 债务 2021年11月信贷额度 于2024年8月30日，我们与某些商业银行（作为贷款人）以及摩根大通银行N.A.（作为行政代理）签订了关于我们的高级抵押信贷设施（“信贷设施”）的第四号修正案和借款基数协议（“第四号修正案”）。我们使用信贷设施用于一般企业目的。第四号修正案将信贷设施的到期日延长至2028年8月30日，将借款基数从1.65亿美元增加到2.75亿美元，并将某些新贷款人纳入信贷设施。与信贷设施相关，我们产生了融资费用和支出，这些费用包括在资产负债表的其他资产中，截至2025年3月31日和2024年12月31日，在累计摊销2.7百万美元（截至2025年3月31日）和2.5百万美元（截至2024年12月31日）之前，约为620万美元。这些成本将在信贷设施的整个生命周期内摊销。这些摊销费用记录在经营活动的损益表中。 在信贷设施下的借款基础重新确定，主要基于反映当时商品价格的储备报告，每半年进行一次，即在三月和九月，以及根据贷款人的唯一判断进行的任何要求的临时重新确定。我们也有权根据我们的判断每年要求进行额外的借款基础重新确定。商品价格的显著下降可能导致借款基础的降低。这些借款基础的降低可以通过我们所进入的任何商品价格对冲来抵消。我们根据信贷设施下的义务由合伙关系的绝大部分资产担保，包括但不限于：(i)我们在合资企业中的权益；(ii)我们所有的存款账户、证券账户和商品账户；(iii)合资企业欠我们的任何应收款项；(iv)由TXO Partners或其全资子公司直接拥有的任何石油和天然气资产。我们需保持：(i)流动比率大于1.0到1.0，流动资产应包括信贷设施下的可用性，但应排除衍生工具的公允价值，流动负债应排除衍生工具的公允价值以及信贷设施下的任何预付款项；(ii)总债务与EBITDAX比率不超过3.0到1.0。就总净债务与EBITDAX比率而言，... （杠杆比率），总净债务包括借款总额（包括资本租赁和购买款项债务），减去当时在手上的不受限制现金及现金等价物（总额不超过1500万美元），减去FAM贷款未偿还余额。EBITDAX是指（i）净收入加上利息费用；已付所得税；折旧、摊销和折耗；勘探费用，包括工作量费用；非现金费用，包括衍生工具未实现损失；以及任何非常规或非经常性费用，减去（ii）任何非常规或非经常性收入和任何非现金收入，包括衍生工具未实现收益。自第二次修正案生效起，我们的对冲要求基于信贷额度下的可用性和杠杆比率。如果杠杆比率大于0.75至1.00，我们需对最近一个季度末后24个月的预期产量中至少50%的已证实开发生产储量进行对冲。如果杠杆比率低于0.75至1.00，且信贷额度下的可用性高于当时当前借款基数的20%，则最低对冲量将是最近一个季度末后12个月的35%。如果杠杆比率低于0.50至1.00，且信贷额度下的可用性高于当时当前借款基数的66.7%，则无需最低对冲量。我们的信贷额度禁止我们在任何财政年度内对超过90%的合理预期产量进行对冲。我们预计将在2025年5月完成春季重新确定。根据第四次修正案修订的信贷额度条款，截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们已遵守所有债务契约。此外，我们认为我们具备足够的流动性，至少在报告日期后的下十二个月内继续作为持续经营实体。 在我们的选举中，信用额度下借款的利息根据以下任一方式确定：一是参照担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上每年3.00%至4.00%的适用利差（根据信用额度下的当时借款水平而定）；二是参照替代基准利率（“ABR”）加上每年2.00%至3.00%的适用利差（根据信用额度下的当时借款水平而定）。利息通常按季度支付，对于基于ABR的贷款，在适用利息期末支付；对于基于SOFR的贷款，则在适用利息期末支付。我们根据信用额度向贷款人支付承诺费，该费用以每年0.5%的比率计算，基于以下较小者：一是贷款人的最大承诺金额，二是当时的有效借款基数。 2016年9月贷款 2016年9月30日，TXO Partners与Cross Timbers Energy签订了一项无担保贷款协议（“FAM贷款”）。贷款资金来源于埃克森美孚公司离岸子公司的现金，贷款被分配给该离岸子公司（注6）。该贷款于2028年11月29日到期，但如果信贷设施到期日被延长，则自动延期。在任何情况下，该贷款将在信贷设施到期后91天到期。贷款利息为以下两者中较低者：（a）SOFR加每年3.25%，按月调整；（b）适用法律允许的最高利率。尽管该票据是无担保的，但我们仍需遵守信贷设施的条款。 6. 相关方应收票据 截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们通过在Cross Timbers Energy的投资资产中的5%所有权份额，持有总额为710万美元的应收票据，该票据由埃克森美孚公司一家评级极高的海外子公司提供。根据协议条款，未明确规定到期日，Cross Timbers Energy可在两天通知期内要求全额或部分偿还未偿还余额。利息按照一个月的SOFR利率计算，并按月支付。2025年前三个月的利息收入为10万美元，2024年前三个月的利息收入也为10万美元。 应收票据被视为非流动资产，因为Cross Timbers Energy目前没有任何