卡津斯不动产 2025年季度报告

☑1934年证券交易法案第13节或第15(d)节规定的季度报告 表亲地产有限公司截至2025年3月31日的季度或者Transition report prepared under Sections 13 or 15(d) of the Securities Law《1934年交换法案》对于过渡期从到。委员会文件编号：001-11312 (注册人的确切名称，如公司章程中规定) 乔治亚58-0869052(州或其它司法管辖区)(美国国税局雇主注册或组织)身份证号码） 3344 Peachtree Road NE Suite 1800 亚特兰大 格鲁吉亚州30326-4802(总部办公楼地址)（邮政编码） 标明勾选，是否在过去的12个月内（或根据需提交此类文件的申请人要求的时间段内）已通过电子方式提交了《S-T规则》第405条（本章节第232.405条）规定的所有必备的互动数据文件。是 ☑ 否 ☐ 请在括号内用勾号注明注册人是否属于大型加速报告文件制定者、加速报告文件制定者、非加速报告文件制定者、小规模报告公司或新兴增长公司。参见《交易所法》第12b-2条中的“大型加速报告文件制定者”、“加速报告文件制定者”、“小规模报告公司”和“新兴增长公司”的定义。 如果是一家新兴成长企业，请通过勾选标记表明注册人是否选择不使用依据《交易所法案》第13(a)节规定的延长过渡期来遵守任何新的或修订的财务会计标准。 ☐ 请在括号内勾选，以表明注册者是否为空壳公司（根据《交易所法案》第12b-2条定义）。 第一部分-财务信息项目1. 精简合并财务报表（未经审计）合并资产负债表合并利润表合并综合收益表合并权益变动表合并现金流量表精简合并财务报表附注项目2. 管理层讨论与分析财务状况和经营成果项目3. 关于市场风险的定量和定性披露项目4. 控制和程序第二部分。其他信息项目 1. 法律诉讼项目 1A. 股权证券未注册销售及收益使用项目 5. 其他信息项目 6. 附件签名 前瞻性陈述 本报告包含的内容属于《联邦证券法》意义上的“前瞻性陈述”，存在不确定性及风险，如2024年12月31日结束的年度10-K表格中第1A项所述，以及本报告所列。这些前瞻性陈述包括关于业务和财务状况、流动性、经营成果、计划及目标的可能或假设的未来结果的信息。本年度10-K表格中的前瞻性陈述示例包括公司的业务和财务战略；管理层的目标；未来的债务融资；未来运营资产、合资企业权益和土地的购置与处置；未来房地产债务投资的购置；未来的开发和再开发机会；未来发行普通股、有限合伙单位或优先股；未来的分配；预计资本支出；市场及行业趋势；未来租赁活动的占用或量及速度；进入新市场或现有市场集中度的变化；未来利率变化及资本市场流动性；以及所有涉及我们期望或预测将在未来发生的经营业绩、事件、投资或发展的陈述。 任何前瞻性陈述均基于管理层对未来业绩的信念、假设和预期，考虑到目前可用的信息。这些信念、假设和预期可能会因可能的事件或因素而改变，其中并非所有因素都是已知的。如果发生变更，我们的业务、财务状况、流动性和经营业绩可能与前瞻性陈述中表达的内容有实质性差异。实际结果可能与前瞻性陈述不同，原因包括但不限于以下内容：与一般经济和资本市场条件（在国际、国家层面或我们运营的市场）变化的影响相关的风险和不确定性，包括通货膨胀的变化、利率的变化、供应链中断、劳动力市场中断（包括失业率的变化）、资本市场的错位和波动，以及任何经济衰退、不利条件或不确定性的严重程度和持续时间导致的消费者和客户行为的潜在长期变化；影响房地产行业的风险（包括但不限于，无法以有利条款（以及预期的时间表）签订或续签租赁合同；在房地产债务投资中，我们的一个或多个承租人或借款人的财务状况或流动性出现任何不利变化；客户对空间利用偏好的变化；客户财务状况的变化；保险覆盖范围的可用性、成本和充分性；来自其他开发商、投资者、业主和房地产运营商的竞争；未能实现预期的收购、开发、投资或处置的收益；融资的成本和可用性，任何利率对冲合同的有效性，以及未遵守信贷协议下的债务条款；普通股、债务或经营合伙人单位的发行效应；恐怖袭击威胁或社会政治动荡，如政治不稳定、民间动荡、武装冲突或政治活动，以及这些事件对我们日常建筑运营的潜在影响；高度传染性疾病或传染性疾病爆发对我们和我们的客户财务状况的即时和长期影响；与网络攻击、网络入侵或其他方式的安全漏洞相关的风险；高级管理人员、董事会或关键人员变动；现有或未来环境或其他适用监管要求（包括作为房地产投资信托资格的税收要求）的潜在责任；合资伙伴的财务状况和流动性，或与合资伙伴的争议；普通股或其他证券的股息率的大幅变动或支付这些股息的能力；适用法律（包括影响房地产投资信托的税法）的变化，以及新采用的会计原则对我们会计政策和财务结果期间比较的影响；与气候变化和极端天气事件相关的风险；以及公司向证券交易委员会（“SEC”）提交的报告中讨论的其他风险和因素。 这些前瞻性声明并不详尽，仅反映本报告发布之日的观点，且不保证未来的结果、业绩或成就。2024年12月31日结束年度的10-K表年报，包括第一部分第一项风险因素，以及2025年3月31日结束季度10-Q表季报，包括第二部分第一项风险因素，包括可能不利影响我们业务和财务表现的额外因素。公司不承担根据新信息、未来事件或其他事项更新或修订任何前瞻性声明的义务，除非法律另有规定。 Cousins Properties Incorporated and Subsidiaries合并资产负债表(以千为单位，除股票和每股金额外) 收入：租赁物业收入 费用收入 其他 费用：租赁物业运营费用 补偿费用 通用及管理费用 利息费用 折旧和摊销 其他 每股净收益——基本和摊薄加权平均普通股——基本加权平均普通股——摊薄 参阅附注。 表亲公司及其子公司合并综合收益表(未经审计；单位：千） 综合收益： 表亲公司及其子公司合并资产负债表 (未经审计；除每股金额外，单位为千) 经营活动产生的现金流量： 净利润调整以使营业收入净额与经营活动产生的净现金相符：投资物业交易中的盈利减值与摊销摊销递延融资费用、债务溢价和债务折价，净额股权类股票薪酬费用，扣除已取消部分后的净额非现金调整对租金收入的影响亏损（收入）来自未并表的合资企业运营未合并合资企业的分销其他运营资产和负债变动（扣除收购）：应收账款及其他资产变动，净额经营负债变动，净经营活动产生的净现金现金流（投资活动）：资本支出物业收购来自房地产债务投资偿还的收入购买房地产债务投资，净对未合并联营企业的贡献净现金（提供/使用于）投资活动现金流量：融资活动信贷设施收益信用额度偿还抵押贷款偿还回购因受限股票期权行权而保留的税款股份支付递延融资费用发行普通股票普通股股息来自非控股股东的贡献分配给非控制权益净现金由（用于）融资活动提供（使用）现金及现金等价物净减少现金及现金等价物在期初现金流及现金等价物在期末参阅附注。 Cousins Properties Incorporated及子公司关于浓缩合并财务报表的注释2025年3月31日（未经审计） 1. 业务描述及列报基础 业务描述:Cousins Properties Incorporated（“Cousins”）是一家位于乔治亚州的公司，是一家完全整合、自主管理和自主运营的房地产投资信托（“REIT”）。Cousins主要通过Cousins Properties LP（“CPLP”）进行其大部分业务。Cousins拥有CPLP超过99%的股份，并合并了CPLP。CPLP全资拥有Cousins TRS Services LLC（“CTRS”），这是一个纳税实体，拥有并管理自己的房地产投资组合，并执行某些与房地产相关的服务。 堂兄弟们、CPLP、CTR和他们的子公司（统称为“公司”）在美国阳光地带市场开发、收购、租赁、管理和拥有主要是A级办公楼和机会性混合用途开发项目，重点关注奥斯汀、亚特兰大、夏洛特、坦帕、凤凰城、达拉斯和纳什维尔。堂兄弟们已选择作为房地产投资信托（REIT）纳税，并打算将至少100%的净应税收入分配给股东，从而消除根据现行法律对联邦所得税的任何责任。因此，此处包含的结果不包括对堂兄弟们的联邦所得税规定。截至2025年3月31日，公司的运营房地产资产组合包括对2090万平方英尺的办公空间和46.7万平方英尺的其他空间的权益。 表现基础：浓缩的合并财务报表未经审计，由公司根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的临时财务信息和根据证券交易委员会（“SEC”）的规定编制。管理层认为，这些财务报表反映了截至2025年3月31日和2024年12月31日公司财务状况以及截至2025年3月31日和2024年的经营结果所需的全部调整（这些调整属于正常和经常性调整）。截至2025年3月31日的三个月经营结果不一定能反映全年的预期结果。根据SEC的规定和规则，某些通常包含在根据GAAP编制的财务报表中的信息和脚注披露已被省略。这些浓缩的合并财务报表应与公司截至2024年12月31日的年度10-K表中的合并财务报表及合并财务报表附注一起阅读。所采用的会计政策与其中包含的合并财务报表附注第2号中所示的政策实质上相同。 公司评估所有具有变动权益的合作伙伴关系、合资企业和其他安排，以确定该实体或安排是否符合美国财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则汇编（“ASC”）中对变动权益实体的定义。如果该实体或安排符合变动权益实体且公司被确定为主要受益人，公司必须合并该变动权益实体的资产、负债和经营成果。截至2025年3月31日或2024年12月31日，公司对任何变动权益实体没有投资或权益。 2. 房地产债务投资 房地产债务投资的详情如下（单位：千美元）： 110 East - 股权质押承诺(1)夏洛特，北卡罗来纳州，办公楼半径 - 股权质押承诺(1)纳什维尔，田纳西州，办公楼圣安 - 资产宣誓达拉斯，德克萨斯州，办公大楼 在2024年第二季度，公司以2720万美元收购了Radius和110 East夹层房地产贷款，这些贷款低于第一优先级抵押贷款。这些贷款的加权平均利差超过期限安全隔夜融资利率（“SOFR”）8.68%。 在2024年第四季度，公司以平价收购了一笔价值1.38亿美元的抵押贷款。该抵押贷款由达拉斯的圣安法院（一个32万平方英尺的办公楼）提供担保，到期日为2024年12月7日，超过SOFR的利差超过3.66%，违约期间额外增加5%的利差。贷款违约一个月后，即2025年1月7日，圣安借款人按平价偿还了1.38亿美元的抵押贷款，并全额支付了利息。 2025年1月10日，公司就Radius贷款的夹层贷款协议进行了第一次修订，其中包括降低借款人获得贷款延期所需满足的条件，以换取最低利息支付。2025年3月27日，Radius借款人偿还了1280万美元的夹层贷款，并全额支付了利息，包括最低利息担保858,000美元。包括此最低利息担保在内的房地产债务投资利息收入包含在公司合并利润表中其他收入项下。 110东贷款为借款人提供了将2026年2月的初始到期日延长至2027年2月的机会，条件以某些为准。截至2025年3月31日的可变利率为13.32%，包括4.32%的SOFR基准利率。截至2025年3月31日，公司在该贷款项下的额外借款能力承诺为540万美元。借款人在这笔贷款下有额外的借款能力，公司在收购这些贷款后至2025年3月31日期间的期间内为这笔借款能力提供了220万美元的资金。 截至2025年3月31日，公司认为剩余房地产债务投资的公允价值接近其投资账面价值，因此未在该投资上记录任何未实现收益或损失。此次贷款的收购是最近执行的市场交易（第二级），自收购以来，类似债务的市场报价未发生显著变化。在后续期间，如果根据GAAP规定的公允价值层级需要调整，公司可能会对这笔贷款投资的账面价值进行调整。从房地产债务投资获得的利息收入以及与之相关的任何未实现收益或损失