Cumulus Media Inc-A 2025年季度报告

美国证券交易委员会华盛顿特区，20549 FORM 10-Q (Mark one)☑按《1934年证券交易法案》第13条或第15(d)条编制的季度报告截至2025年3月31日的季度 受理文件编号：001-38108 Cumulus Media Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (404) 949-0700：(注册人的电话号码，包括区号） 目录 根据第1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条规定，以对号标明注册人：(1) 是否在 preceding 12 months（或注册人被要求提交此告的更短期）内提交了所有提交的告，以及 (2) 去90 是否已受此类申报要求约束。天。是 否 Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Date File required to be submitted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for如此短的期间，注册人被要求提交此类文件)。是 否 标明是否为大型加速提交者、加速提交者、非加速提交者、小型报告公司或新兴增长公司。参见《交易所法案》第12b-2条中“大型加速提交者”、“加速提交者”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义： 大型加速申报者 小型报告公司 ☑新兴成长公司 如果一个新成型公司，勾表明注册人已不使用根据第提供的任何新或修的会准的延期过渡期。第13(a)条交易所法案。 通复表明注册人是否壳公司（根据交易所法第12b-2条的定）。 是 否 ：指示经手人是否已根据1934年《证券交易法》第12、13条或15(d)条的规定，在证券依计划分发之后提交了所有应提交的文件和报告，并予以√标记。经法院确认。是 否 截至2025年4月24日，注册人拥有17,440,084股流通普通股，其中包括：17,128,043股A类普通股和312,041股B类普通股。 目录 Cumulus Media Inc. INDEX 第一部分。财务信息 第一项。财务报表（未经审计）（合并）资产负债表，截至2025年3月31日和2024年12月31日3简化的合并运营报表，截至2025年3月31日和2024年4合并股东权益（亏损）简明报表 截至2025年3月31日和2024年5三月至三十一日止三个月的合并现金流量表（2025年和2024年）6附注：简明合并财务报表7 参见附注，其中包含未经审计的合并财务报表。 目录 附注：简化的合并财务报表（未经审计） 1. 业务性质、中期财务数据及报告基础 Cumulus Media Inc.（及其合并子公司，除非上下文另有要求，统称“Cumulus Media”、“我们”、“我们”或“公司”）是一家2018年成立的特拉华州公司，是2002年成立的一家同名特拉华州公司的继任者。 商业性质 Cumulus Media(NASDAQ: CMLS) 是一家以音频为主的媒体公司，每月向2.5亿人提供优质内容——无论他们何时何地想听。Cumulus Media通过其持有的400家自运营广播电台，在84个市场中为听众提供高质量的本地节目内容；同时，借助Westwood One——美国最大的音频网络，从包括NFL、NCAA、大师赛、Infinity Sports Network、AP新闻、乡村音乐协会奖等在内的著名品牌及众多世界级合作伙伴，向超过9,500家附属电台输送全国联播的体育、新闻、脱口秀和娱乐节目。并通过Cumulus Podcast Network激发听众的兴趣，该网络是播客公司迅速发展的原创播客网络，内容智能、娱乐性强且引人深思。CumulusMedia通过广播、按需数字、移动、社交和语音激活平台，为广告商提供个人联系、本地影响力和全国性覆盖范围，以及集成数字营销服务、强大的影响者、全面的音频解决方案、行业领先的研究与洞察，还有现场活动体验。访问 www.cumulusmedia.com 获取更多信息。 演示文稿的基础 随附的未经审计的合并财务报表包括本公司及其全资附属公司的账目。所有内部账目和交易均已抵销。 整合。根据管理层意见，本公司未经审计的合并财务报表包含了所有必要调整，以确保公正地反映本报告期中期间的经营成果。截至2024年12月31日的合并资产负债表是根据本公司截至2024年12月31日的经过审计的财务报表以及我们截至2025年3月31日的未经审计的合并财务报表编制的，而截至2025年3月31日和2024年以及期间的财务报表是按照美国普遍接受的会计准则（“美国公认会计原则”，GAAP）编制的，并遵循了10-Q表格和S-X条例第8条的说明。因此，根据这些规则和法规，某些通常包含在按照GAAP编制的年度财务报表中的信息和注释披露已被简化或省略，尽管我们认为所披露的信息足以确保信息不具误导性。期间财务状况和经营成果不一定能预示任何未来期间或全年的预期情况。本报告中未经审计的合并财务报表应与包含在本公司截至2024年12月31年年度报告10-K表格中的合并财务报表一并阅读。 业务分部报告 该公司有一个运营和报告业务板块，并在合并基础上呈现比较期间以反映单一报告业务板块。公司的首席执行官、其首席运营决策者（\"CODM\"）定期接收与合并利润表内呈现的财务信息一致的财务信息。具体而言，CODM利用合并净亏损和合并息税折旧摊销前利润（\"调整后EBITDA\"）作为盈利能力指标，用于制定运营决策和评估财务绩效。此外，CODM在合并层面审查并利用内容成本、销售、一般及管理费用和公司费用，以管理公司的运营。合并净亏损中包含的其他板块项目包括折旧与摊销、利息费用、利息收入、其他（费用）收入、净及所得税费用，这些均反映在简并利润表中。 使用估计值 遵循GAAP编制财务报表需要管理层作出影响资产、负债、收入及费用报告金额的估计和判断，并披露或有资产及或有负债。持续地，公司评估其估计，包括与坏账、无形资产、所得税、股权激励、或有事项、诉讼、减值分析估值假设、某些应计费用、租赁（如适用）及购买价格分摊相关的重大估计。公司基于历史经验及在特定情况下被认为合理的各种假设作出估计，这些假设构成了对不易从其他来源得出的资产和负债摊余价值作出判断的基础。实际金额和结果可能与这些估计存在重大差异。7 目录 全面亏损 综合损失包括净损失以及某些被排除在净损失之外并作为股东权益的单独组成部分记录的项目。在截至2025年3月31日和2024年的三个季度内，该公司没有其他综合损失项目，因此综合损失与报告的净损失没有差异。 持有待售资产 拟出售的长期资产在满足所有长期资产处置标准期间被归类为持有待售。截至2025年3月31日和2024年12月31日，持有待售资产不具重要性。 BMI出售所得 该公司收到与2024年2月Broadcast Music, Inc.（简称“BMI”）向由New Mountain Capital, LLC领头的股东集团出售相关的1480万美元现金收益。该公司对BMI的股权拥有始于数十年前，并通过多年对其他广播电台和公司的收购与剥离而发生变化。该公司将此收益记录在其截至2024年3月31日的三个月简要合并经营报表的“其他（费用）收入，净额”财务报表项目下。 租赁协议 该公司既作为出租人又作为承租人签订了多项租赁协议。我们在合同成立时确定一项安排是否包含租赁，并在租赁开始时确定其分类为经营租赁或融资租赁。根据ASU 2016-02，租赁已根据其性质被分类为经营租赁或融资租赁。租赁（主题842）及其相关修订条款（统称为“ASC 842”），主要由土地租赁、塔楼空间租赁、办公空间租赁、特定办公设备租赁和车辆租赁构成。对于所有原租赁期限超过十二个月的租赁，均已在资产负债表中记录使用权资产和租赁负债。该公司还存在转租安排，提供少量收入。 融资负债 在合并资产负债表中的融资负债净额中，包含了一项位于加州库珀维尔（Culver City）的特定土地和建筑物的售后回租交易，该交易不符合销售收入确认条件。2025年第一季度，回租期限届满，公司仅续租了其中三栋建筑中的两栋及其相关土地。因此，我们注销了未续租的建筑物及其相关土地的固定资产和关联融资负债，金额为12.3百万美元。该非现金交易未确认任何收益或损失。 流动性 公司在2025年和2024年第一季度分别发生了1480万美元和1050万美元的经营亏损。此外，在2025年第一季度，公司的现金及现金等价物减少了1110万美元。截至2025年3月31日，公司持有5270万美元的现金及现金等价物，并在1250万美元的2020年循环信贷额度（定义见下文）下有460万美元的未结信用证。2020年循环信贷额度的可用性与借入基础挂钩，并受超出可用性条款的约束，具体讨论见下文“第4条——长期债务”。尽管当前宏观经济状况对公司未来业绩仍存在不确定性，但我们相信我们的商业模式、当前的现金储备以及在需要时根据2020年循环信贷额度（或任何当时可能存在的此类其他信贷额度）进行的借款将有助于我们管理业务并满足未来至少十二个月的预期流动性需求。 目录 下列摘要了应与截至2025年3月31日和2024年未经审计的合并现金流量简表一起阅读的补充现金流量信息（单位：千美元）： 2024年第二季度，该公司以其债务本金总额65.13亿美元换取了61.82亿美元，由此产生3.31亿美元的差额，该差额将在债务存续期内摊销至利息费用（从而减少利息费用）。有关债务置换的进一步讨论，请参见“第4条——长期债务”。 新的会计准则 ASU 2023-09 —— 所得税信息披露的改进(\"ASU 2023-09\"). 在2023年12月，财务会计准则委员会（FASB）发布了ASU 2023-09，该文件要求披露细分的所得税支付情况、规定了有效税率调节的组成部分的标准类别，并修改了其他与所得税相关的披露要求。ASU 2023-09于2024年12月15日之后的财政年度生效，可以前瞻性或回顾性应用，并允许提前采用。公司目前正在评估更新后的准则对本公司财务报表披露的潜在影响。 ASU 2024-03 - 利润表（子主题 220-40）：利润表费用的分解(\"ASU 2024-03\").2024年11月，财务会计准则委员会（FASB）发布了第2024-03号会计准则更新（ASU 2024-03）。ASU 2024-03要求增强对企业实体费用的披露，包括增强的中期披露要求，并要求对利润表中费用栏中包含的具体类型费用的额外披露，以及关于销售费用的披露。ASU 2024-03中的修订自2026年12月15日之后开始的财政年度起生效，并适用于2027年12月15日之后开始的财政年度内的中期报告期间，允许提前采用。ASU 2024-03允许在采用时采用前瞻性或追溯性方法。本公司目前正在评估ASU 2024-03对我们财务报表披露的影响。 2. 收入 收入确认 收入在控制权转移给客户时确认，金额反映公司期望从商品或服务中获取的对价。 目录 广播电台收入 我们的大部分收入通过向地方、区域和国家客户销售地面广播电台广告时段产生。除地方、区域和国家特约广告收入外，我们还通过网络销售市场变现我们的可用库存。为了有效为客户交付网络广告，我们通过第三方附属机构分发内容和节目，以覆盖更广泛的全国受众。 数字收入 我们通过销售播客网络、流媒体音频网络、网站、移动应用程序中的广告及推广机会，以及提供数字营销服务来产生数字广告收入。我们通过播客网络销售