原油日度报告

回顾周期：日报 撰写时间：2025年4月29日 研究员：何宁咨询证号（Z0001219） 原油日度报告 一、市场回顾 今日国际原油市场跌幅显著，WTI原油6月合约收跌至61美元/桶，布伦特原油6月合约跌至64美元/桶，国内原油主力合约日内跌幅2.14%，收报483.6元/桶。市场受OPEC+增产预期强化、全球贸易环境恶化及库存压力攀升三重利空压制，空头主导行情。 二、影响因素分析 1.供应端：增产计划加速落地 OPEC+5月增产41.1万桶/日后，哈萨克斯坦、阿联酋等成员国进一步释放增产信 号，6月增产规模或超预期至50万桶/日。美国页岩油钻机数止跌回升，巴西Buzios油田、挪威Johan Sverdrup二期项目持续释放产能，全球原油供应增量预期升至180万桶/日。 2.需求端：贸易争端冲击需求 中美关税政策生效后，印度、巴西等国相继宣布对化工品加征报复性关税，全球原油贸易流出现区域性割裂。中国原油进口量周环比下降8%，印度炼厂检修导致5月进口招标量缩减15%。美国炼厂开工率降至87.6%（五年同期均值91.2%），汽油需求周环比仅增加95.2万桶/日，难以消化供应增量。 3.库存端：压力持续累积 EIA数据显示，美国商业原油库存连续第三周累库，总量增至4.62亿桶，库欣地区库存升至3780万桶。欧洲ARA地区原油库存亦增加5%，全球浮仓库存较3月增加12%，供需失衡矛盾加剧。 三、后市展望 目前油价弱势震荡，关注OPEC+5月会议对增产计划的最终确认及美国PMI数据。若EIA库存持续累库，油价或继续下探。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失 承担任何责任。