美高梅 2025年季度报告

FORM 10-Q (Mark One)☒ 根据1934年《证券交易法》第13节或第15(d)节提交的季度报告截至2025年3月31日的季度内 OR☐ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告从至委员会文件编号001-10362的过渡期 MGM Resorts International (Exact name of registrant as specified in its charter) ：报告），和（2）过去90天一直受到此类申报要求。 是☒ 否☐ 标明是否在之前12个月内（或注册人被要求提交此类文件的较短期间内），注册人已根据《s-t条例》第405条（本章§232.405）要求提交了所有电子交互数据文件。是 ☒ 否 ☐ 用对勾标明注册人是加速提交 filer、快速 filer、非加速 filer、小型报告公司，还是成长型公司。参见《交易所法》第12b-2 条中“加速提交 filer”、“快速 filer”、“小型报告公司”和“成长型公司”的定义。 如果是一家新兴增长公司，请用复选标记指示注册人是否已选择不使用根据交易所法第13(a)节提供的任何新或修订的财务会计标准的延长过渡期。 ☐ ：通过打勾表示注册人是否为空壳公司（根据交易所法案第12b-2条定义）。是 ☐ 否 ☒ 注明截至最近可行日期，发行人各类别普通股的流通股份数量。类截至2025年4月28日表现突出普通股，面值0.01美元272,149,150股 MGM Resorts International and SubsidiariesFORM 10-QI N D E X 页财务信息1财务报表（未经审计）1截至2025年3月31日和2024年12月31日的合并资产负债表1合并经营报表（截至2025年3月31日及2024年3月31日三个月）2合并利润表（截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月）3合并现金流量表（截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月）4股东权益合并报表（2025年3月31日和2024年3月31日止三个月）5精简笔记以整合财务报表7管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析19关于市场风险的定量与定性披露31控制与程序31OTHER INFORMATION32法律诉讼程序32风险因素32未注册股权证券的未上市销售及募集资金用途32其他信息32展示33 34 Item 2. MGM Resorts International and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements（未经审计） 注释1—组织 ：组织。MGM Resorts International,一家特拉华州公司，(除非另有说明或上下文另有要求，否则与其合并子公司一起，以下简称“公司”)是全球性的游戏和娱乐公司，拥有国内外多处设有酒店、赌场、会展、餐饮和零售业务的场所，以及体育博彩和在线游戏运营业务。 截至2025年3月31日，该公司的国内赌场度假村包括在内华达州拉斯维加斯运营的以下综合赌场、酒店和娱乐度假村：Aria（包括Vdara）、Bellagio、The Cosmopolitan of Las Vegas（“《大都会酒店》、拉斯维加斯的MGM Grand（包括The Signature酒店）、Mandalay Bay（包括W拉斯维加斯和四季酒店）、Luxor酒店、纽约-纽约酒店、Park MGM（包括NoMad拉斯维加斯）以及Excalibur酒店。该公司还在密歇根州底特律市运营MGM Grand Detroit酒店，在马里兰州乔治王子县运营MGM National Harbor酒店，在马萨诸塞州斯普林菲尔德市运营MGM Springfield酒店，在新泽西州大西洋城运营Borgata酒店，在纽约州杨克斯市运营Empire City酒店，在俄亥俄州诺菲尔德公园运营MGM Northfield Park酒店，以及在密西西比州比洛克西运营Beau Rivage酒店。 密西西比州。此外，该公司运营着名为“公园”(The Park)的餐饮娱乐区，该区域位于纽约-纽约酒店和公园MGM酒店之间。该公司根据三重净租协议租赁其国内物业的房地产资产。 该公司在大约56%的控股股权中拥有MGM中国控股有限公司（包括其子公司，“MGM中国”），该控股有限公司拥有MGM Grand Paradise, S.A.（“MGM Grand Paradise”）。MGM Grand Paradise拥有并经营着一个综合性的赌场、酒店和娱乐度假村，即澳门的MGM Macau和MGM Cotai，以及相关的博彩特许权和土地特许权。 The Company also owns LV Lion Holding Limited (together with its subsidiaries, “LeoVegas”), a consolidated subsidiary that has global online gaming operations headquartered in Sweden and Malta. Additionally, the Company and its venture partner, Entain plc, each have a 50% ownership interest in BetMGM, LLC (“BetMGM North America Venture”), an unconsolidated affiliate, which provides online sports betting and gaming in certain jurisdictions in North America. The Company also has a 50% ownership interest inOsaka IR KK, an unconsolidated affiliate, which is developing an integrated resort in Osaka, Japan. 报告部门。该公司有四个报告部门：拉斯维加斯大道度假村、区域运营、美高梅中国和美高梅数字。有关该公司部门的更多信息，请参阅注释10。 注意2—汇报基础和重要会计政策 演示文稿的基础依据证券交易委员会（“SEC”）的规则和法规，某些通常包含在美国公认会计原则（“GAAP”）编制的财务报表中的信息和小注披露已被简化或省略。这些合并财务报表应与该公司截至2024年12月31日年度合并财务报表及其注释一并阅读，该报表包含于该公司2024年10-K年度报告。 在管理层意见中，随附的未经审计的合并财务报表包含了所有调整，这些调整仅包括正常经常性调整，必要以公允地呈报公司的中期财务报表。这些期间的结果并不一定预示着全年可预期的结果。 合并原则该公司评估那些通过非股权方式实现控制的实体，以确定其是否为可变利益实体的主要受益人（“VIE”）。当公司确定其为主要受益人时，将其对VIE的投资进行合并。贝拉吉奥房地产投资信托公司（贝拉吉奥的房东，该公司是公司拥有5%股权的一项风险投资）并且大阪IR株式会社是VIE，公司不是主要受益者，因为它单独无法对可能对项目具有重要影响力的活动进行指导，因此不合并这些项目。公司可能在后续事件中，如合同安排的变更影响了风险实体股权投资的特性或充分性，以及主要受益人持有的全部或部分权益的处置，更改其对可变利益实体的原始评估。公司持续进行此项分析。 对于决心不为VIE实体的公司，该公司合并其拥有100%股权的实体。对于公司股权权益低于100%的实体，若基于相关实体所有权协议条款拥有控制性金融利益，如MGM China，该公司采用投票权模型进行合并。对于这些实体，公司在合并资产负债表中记录少数股东权益，且所有内部往来余额和交易在合并过程中予以抵销。若该实体不符合投票权模型合并资格，则 公司对实体的经营和财务决策具有显著影响，公司通常采用权益法核算实体，例如BetMGM北美风险投资公司，由于公司具有共同控制权且实体结构具有实质性参与权，双方均参与决策过程，因此公司无法对该实体施加控制性财务利益，依据会计准则编号（ASC）810的定义。对于公司不具有显著影响的实体，公司根据ASC 321核算其股权投资。 重分类。某些重分类已作出，以符合前期列报。 公允价值计量公允价值计量影响公司的会计处理及其对长期资产、未合并联营企业的投资或股权、收购中获得的资产和承担的负债的减值评估，以及商誉和其他无形资产。公允价值计量也影响公司对某些金融资产和负债的会计处理。公允价值被定义为在计量日市场参与者之间进行的有序交易中，出售一项资产或转移一项负债所收到的价格或支付的价格，并根据包含以下级别的层次结构进行计量：第一级别输入，如活跃市场中的报价；第二级别输入，如同类或可比工具的报价或使用可观察的市场数据定价；或第三级别输入，即不可观察的输入。公司在其公允价值计量中使用了以下输入： • 在衡量其股权投资公允价值时使用的第一级输入； • 关于其长期债务公允价值披露的第二级输入；参见注释4； • 其衍生品使用的第二级输入，以及 • 其债务投资的第一级和第二级输入。 股票投资。公允价值根据ASC 825所选择的公允价值计量选项，以及根据ASC 321进行核算且公允价值易于确定的权益投资的适用证券交易所的交易价格进行计量。截至2025年3月31日和2024年12月31日，这些投资的公允价值分别为4.2亿美元和3.88亿美元，分别反映在合并资产负债表中的“其他长期资产，净值”项下。损益记录在运营报表中的“其他，净值”项下。截至2025年3月31日的三个季度，公司记录了3200万美元的权益投资净收益。截至2024年3月31日的三个季度，公司记录了2400万美元的权益投资净损失。 衍生品。该公司使用未指定用于套期会计的衍生品。这些衍生品的公允价值变动在经营报表中计入“其他，净”，在现金流量表经营活动部分计入“其他”。资产负债表中，处于流动负债位置的衍生品归类为“其他应计负债”，处于长期负债位置的衍生品归类为“其他长期负债”，处于流动资产位置的衍生品归类为“预付费用及其他”，处于长期资产位置的衍生品归类为“其他长期资产，净”。 截至2025年3月31日，该公司已签订远期货币兑换合约，以管理其面临的外币汇率变动风险。截至2025年3月31日，被归类为资产的衍生工具公允价值为200万美元，且在6000万美元的长期负债和5700万美元的流动负债中被归类为负债。截至2024年12月31日，被归类为负债的衍生工具公允价值为9600万美元，其中5700万美元在流动负债中，3900万美元在长期负债中。 截至2025年3月31日的三个季度，该公司记录其衍生工具净收益为4000万美元。截至2024年3月31日的三个季度，该公司记录其衍生工具净损失为3800万美元。 债务投资。该公司对债务证券的投资被归类为交易性证券，并按公允价值记录。收益和损失记录在运营报表中的“其他，净额”。若满足相关分类标准，债务证券被视为现金等价物；否则，由于现金投资可用于当前运营，将其归类为“预付费用及其他”中的短期投资。 现金及现金等价物。现金及现金等价物包括在购买时剩余期限不超过90天的现金和高度流动的投资。由于这些工具的短期限，现金及现金等价物的公允价值近似于账面价值（级别1）。 受限现金流。MGM China的每笔承诺现金为8700万美元。2025年3月31日and2024年12月31日, 确保笔记7中讨论的银行担保在用途上受到限制，并归类于“其他长期资产，净额”。此类金额加上合并资产负债表上的“现金及现金等价物”，等于合并现金流量表上的“现金、现金等价物及受限现金”截至2025年3月31日and2024年12月31日. 应收账款。截至2025年3月31日和