美高梅 2025年季度报告

MGM国际度假村 请通过勾选标记表示，注册人（1）是否在过去的12个月内（或注册人被要求提交此类报告的较短期间）提交了证券交易法第13条或第15(d)条所要求的全部报告，以及（2）在过去90天内是否受到此类提交要求。是 ☒ 否 ☐ 请通过勾选标记表明，注册人在过去12个月内（或注册人被要求提交此类文件的较短期限内）是否已按要求提交了S-T规则405（本章节第232.405段）规定的所有交互式数据文件。是 ☒ 否 ☐ 请用勾选标记标明注册者是否为大型加速申报者、加速申报者、非加速申报者、小型报告公司或新兴成长公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报者”、“加速申报者”、“小型报告公司”和“新兴成长公司”的定义。 如果是一家成长中的公司，请用勾选表示注册人是否已选择不使用根据《证券交易所法案》第13(a)条提供的延长过渡期来遵守任何新或修订的财务会计标准。☐ 出类拔萃于2025年4月28日 财务信息1财务报表（未经审计）12025年3月31日和2024年12月31日的合并资产负债表12025年3月31日和2024年3月31日止三个月的合并经营报表2综合收益表（截止至2025年3月31日和2024年3月31日，为期三个月）32025年3月31日和2024年3月31日止三个月的现金流量表合并4合并资产负债表（截至2025年3月31日和2024年3月31日三个月）5摘要财务报表合并表注释7管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析19定量和定性披露 市场风险31控制和程序31其他信息32法律程序32风险因素32未注册股票证券销售及募集资金使用32其他信息32展览品33 34 第一部分项目1。 MGM度假国际及其子公司合并财务报表附注（未经审计） 注1 — 组织 组织。MGM Resorts International，一家特拉华州注册的公司（除非另有说明或上下文要求，其合并子公司也视为“公司”），是一家全球性的赌博和娱乐公司，拥有国内外多处设有酒店、赌场、会议、餐饮和零售业务，以及体育博彩和在线游戏运营的场所。 截至2025年3月31日，该公司在国内的赌场度假村包括以下拉斯维加斯内华达州的综合性赌场、酒店和娱乐度假村：Aria（包括Vdara）、Bellagio、拉斯维加斯科斯莫普利泰（The Cosmopolitan of Las Vegas）。“《大都会》），米高梅大赌场拉斯维加斯（包括《签名》），曼德勒湾（包括W拉斯维加斯和四季酒店），卢克索，纽约-纽约，公园米高梅（包括NoMad拉斯维加斯），以及剑鱼赌场。公司还在密歇根州的底特律运营米高梅大赌场底特律，马里兰州的王子乔治县运营米高梅国家港，马萨诸塞州的斯普林菲尔德运营米高梅斯普林菲尔德，新泽西州的阿特兰大城运营百嘉塔，纽约州杨克斯运营帝国城，俄亥俄州的诺斯菲尔德公园运营米高梅诺斯菲尔德公园，以及密西西比州的比洛克斯运营博伊里弗。此外，公司还运营位于纽约-纽约和公园米高梅之间的餐饮和娱乐区《公园》。公司根据三重净租约协议租赁其国内物业的房地产资产。 公司对MGM中国控股有限公司（及其子公司，“MGM中国”）拥有约56%的控制股份，该公司拥有MGM Grand Paradise, S.A.（“MGMGrand Paradise”）。MGM Grand Paradise拥有并经营澳门的MGM澳门和MGM Cotai，这两个综合度假村，以及相关的博彩特许经营权和土地特许经营权。 该公司还拥有LV Lion Holding Limited（及其子公司，统称为“LeoVegas”），这是一家合并报表子公司，其总部位于瑞典和马耳他，在全球范围内开展在线游戏业务。此外，该公司及其投资伙伴Entain plc各自持有BetMGM, LLC（“BetMGM北美投资”）50%的股权。BetMGM北美投资是一家未合并报表的关联公司，其在美国和加拿大的某些地区提供在线体育博彩和游戏服务。该公司还持有Osaka IR KK50%的股权，Osaka IR KK是一家未合并报表的关联公司，正在日本大阪开发一个综合度假村。 可报告部分该公司有四个报告分段：拉斯维加斯大道度假村、区域运营、美高梅中国和美高梅数字。参见第10条注释了解公司分段的更多信息。 注意2 — 报告基础及重要会计政策 汇报的基础根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和规定，某些通常包含在美国公认会计准则（“GAAP”）编制的财务报表中的信息和脚注披露已被缩减或省略。应将这些合并财务报表与公司2024年度合并财务报表及其附注一起阅读，这些报表和附注包含在公司截至2024年12月31日的年度10-K报告之中。 在管理层看来，附带的未审计的合并财务报表包含了所有调整，这些调整仅包括为公平反映公司中期财务报表而必需的正常 recurring调整。此类期间的结果并不必然指示全年预期结果。 巩固原则公司通过除投票权以外的手段获得控制权，评估实体以确定其是否是可变利益实体的主要受益人。当公司确定其为主要受益人时，公司将对其在可变利益实体中的投资进行合并。贝拉吉奥REIT企业（贝拉吉奥的房东，该公司在该企业中拥有5%的股权）大阪IR KK是VIE公司，其中公司并非主要受益者，因为它自身没有权力直接指导可能对业务有重大意义的活动，因此不合并这些业务。公司可能会根据随后发生的事件（例如，修改影响实体股权投资风险特征或充分性的合同安排，以及处置主要受益人持有的全部或部分权益）更改其对VIE的原始评估。公司持续进行此项分析。 对于被判定不是VIE的实体，公司将其拥有100%股权的实体进行合并。对于公司所持股权低于100%的实体，如果根据各自实体的所有权协议，公司基于控制财务利益（如MGM中国）的条件，采用投票权益模型进行合并。对于这些实体，公司在其合并资产负债表中记录少数股东权益，并在合并中消除所有内部往来余额和交易。如果实体不符合采用投票权益模型合并的条件，而公司对实体的运营和财务决策具有重大影响，公司一般采用权益法对实体进行会计处理，例如BetMGM北美风险投资，由于实体结构赋予双方实质性参与权，双方均参与决策过程，从而阻止公司对该实体行使控制财务利益，如《会计准则汇编》（ASC）810定义。对于公司不具有重大影响力的实体，公司按照ASC 321对其股权投资进行会计处理。 重新分类。已对某些分类进行了重新划分，以符合先前期间的展示。 公允价值计量公允价值计量会影响公司对长期资产、对未合并附属公司或股权投资、收购取得的资产、以及收购中承担的负债的会计处理和减值评估，以及商誉和其他无形资产。公允价值计量也会影响公司对某些金融资产和负债的会计处理。公允价值是指在测量日市场参与者之间进行的有序交易中，卖出资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。计量依据以下等级制：第1层级输入，如活跃市场上的报价；第2层级输入，包括相同或类似的工具的报价，或使用可观测的市场数据定价；或第3层级输入，为不可观测的输入。公司在公允价值计量中使用了以下输入： • 测量其公允价值记录的股权投资时采用第1级输入；• 对于其长期债务公允价值披露采用第2级输入；参见第4号注释；• 对于其衍生品采用第2级输入；• 对于其债务投资采用第1级和第2级输入。 股权投资。公允价值是根据适用的证券交易场所的成交价格来衡量的，这些股权投资公司已选择适用ASC 825的公允价值选择权，以及按ASC 321计提的具有易于确定的公允价值的股权投资。截至2025年3月31日和2024年12月31日，这些投资的公允价值分别为4.2亿美元和3.88亿美元，反映在合并资产负债表的“其他长期资产净额”中。损益计入利润表中的“其他，净额”项。截至2025年3月31日的三个月内，公司对其股权投资的净收益为3200万美元。截至2024年3月31日的三个月内，公司对其股权投资的净损失为2400万美元。 派生词。公司使用非指定为对冲会计的衍生品。这些衍生品的公允价值变动记录在利润表的“其他，净额”项下，并在现金流量表的“经营活动中的其他”项下。在资产负债表中，这些衍生品在流动负债分类中属于“其他应计负债”，在长期负债分类中属于“其他长期债务”，在流动资产分类中属于“预付费用及其他”，在长期资产分类中属于“其他长期资产净额”。 截至2025年3月31日，该公司已签订远期货币兑换合约以管理其对汇率变动的风险敞口。截至2025年3月31日，被归类为资产类衍生品的公允价值为200万美元，属于6000万美元的长期资产和负债。截至2024年12月31日，被归类为负债类衍生品的公允价值为9600万美元，其中5700万美元属于流动负债，3900万美元属于长期负债。 对于截至2025年3月31日的三个月，公司在其衍生品上录得了4000万美元的净收益。对于截至2024年3月31日的三个月，公司在其衍生品上录得了3800万美元的净亏损。 债务投资。公司的债务证券投资被归类为交易性证券，并按公允价值记录。收益和损失在“其他，净额”部分计入损益表。如果满足现金等价物的分类标准，则债务证券被视为现金等价物；否则，在“预付费用及其他”部分内归类为短期投资，因为现金投资可用于日常运营。 现金及现金等价物。现金及现金等价物包括现金和购买日期到期日不超过90天的高度流动投资。由于这些工具的短期到期日，现金及现金等价物的公允价值大致等于账面价值（一级）。 受限现金MGM China承诺为每项投入8700万美元的现金。2025年3月31日并且2024年12月31日，确保第7项注释中讨论的银行担保的使用受到限制，并归类于“其他长期资产，净额”。这些金额加上合并资产负债表中的“现金及现金等价物”等于合并现金流量表中的“现金、现金等价物和受限现金”截至2025年3月31日并且2024年12月31日. 应收账款截至2025年3月31日和2024年12月31日，应收账款损失储备分别为1.34亿美元和1.35亿美元。 应付账款截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司在合并资产负债表上的“应付款项——账目和建筑”科目中累计为购买财产和设备记入了8400万美元和1.09亿美元，分别。 收入确认。合同及相关合同责任客户现金收入的时间和收入的确认之间可能存在差异，从而导致合同或合同相关负债。公司通常与客户合同相关的负债有三类：（1）未付筹码负债，代表客户持有的游戏筹码所欠的金额；（2）忠诚度计划义务，代表因忠诚度计划激励所赚取的收入延期分配；（3）客户预付款和其他，主要是客户在游戏开始前存入的资金（“赌场前端资金”）以及尚未提供商品和服务的预付款，例如预售门票和房间及会议空间的定金或未支付的赌注。这些负债通常预计在购买、赚取或存入后一年内确认为收入，并在合并资产负债表上的“其他应计负债”中记录。 收入按来源划分。公司在本报告第10项注释中，按商品或服务的类型或性质（如：赌场、客房、餐饮、娱乐、零售及其他）分别列示了所获收入。 租赁。参看第6注，了解公司作为承租人的租赁相关信息。在特定的租赁安排中，公司是出租人。公司从第三方获得的租赁收入将按照承租人的货物或服务的类型或性质，分类于相应的行项目下。截至前三个月为止： 2025年3月31日，第三方承租人的租赁收入包括记录在餐饮收入中的1800万美元和记录在娱乐、零售及其他收入中的2800万美元。截至2024年3月31日的三个月内，第三方承租人的租赁收入包括记录在餐饮收入中的2000万美元和记录在娱乐、零售及其他收入中的2800万美元。酒店客房租赁收入在合并经营状况表中记录为客房收入。 注意3—对未合并子公司进行投资和垫款 截至2025年3月31日和2024年12月31日，对非合并子公司投资和借款分别为3.94亿美元和3.81亿美元。公司对BetMGM北美风险投资亏损的份额，超出其权益法投资余额的部分，截至2025年3月31日和2024年12月31日分别为1.03亿美元和0.89亿美元，这部分亏损记录在合并资产负债表中的“其他应计负债”中。