雪天盐业机构调研纪要

雪天盐业成立于2011年，是全国盐行业第一家产销一体、跨省联合的现代股份制公司，专注于盐及盐化工产品的生产、销售。公司主要产品包括食盐、工业盐、畜牧盐、芒硝及烧碱等，并推出高端副品牌“松态997”。公司拥有湘衡盐化、湘澧盐化等六家国家食盐定点生产企业，具备天然的区位和运输优势。

2024年，公司面对行业竞争加剧及市场价格下行压力，以价值创造和有效销售为导向，实现营业收入53.92亿元，归属于上市公司股东的净利润3.04亿元。2025年公司工作思路为“1234”，即把握“价值创造”核心，推动“业财高效融合”和“产业资本深度融合”，聚焦“科技创新、精益管理、改革赋能”，力争实现营业收入54.5亿元，净利润3.71亿元。

公司纯碱和氯化铵产能各达到100万吨/年，烧碱产能24万吨/年。衡碱项目已进入实质建设阶段，采用先进工艺技术，具有区位和成本优势。公司毛利率变化主要受产品价格影响，纯碱价格受供需两端因素影响，存在阶段性反弹机会。

公司股权激励计划中，2021年计划已解禁，2023年计划因环境变化终止。控股股东已累计增持金额超1亿元，并计划未来12个月内增持1.5亿元至3亿元。公司市值管理手段包括资本运作、激励计划、股东增持、优化投资者回报机制、信息披露等，致力于实现市值稳健增长。