请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 4 2017年03月20日 星期一 联讯晚报3-20 证券研究报告 | 投资策略 【分析师观点】 分析师：郭佳楠 执业编号：S0300515080001 电话：010-64814022 邮箱：guojianan@lxsec.com 研究助理：谭韫珲 电话：010-64408440 邮箱：tanwenhui@lxsec.com 楼市新一轮调控影响几何？  每日市况： 周一大盘一波三折，尾盘重拾升势。申万行业方面，采掘、建筑装饰、建筑材料以及食品饮料等板块涨幅居前；概念股方面，丝绸之路、新疆区域振兴以及次新股等指数表现活跃。截至收盘，上证综指收涨0.41%至3250.81点，深成指收涨0.16%，创业板指涨0.21%，中证流通指数成交约4932亿元，较前一交易日萎缩约1000亿元。  市场研判： 继北京17日发布楼市调控升级方案之后，石家庄、郑州、广州、长沙也先后发布了对本地楼市的调控新政。近半个月以来，已经有22个市、区、县出台了新一轮楼市调控新政。从政策的角度而言，930楼市新政以来，时隔不到半年，房价的持续上涨再次引发限购限贷政策，体现了政策抑泡沫、防风险的监管思路。两会政策工作报告也再次强调坚持因城施策去库存，一二线城市主要遏制房价过快上涨，三四线城市主要任务是去库存。本次北京监管最为严厉，后续或更多热点城市将跟进加码调控，改善性需求也受到抑制，环京、环珠三角、环长三角等三四线城市受溢出效应有望获得持续增长，也符合了三四线城市去库存的监管思路。未来在人口溢出以及产业迁移等因素的影响下，三四线城市消费升级有望迎来趋势性的投资机会。对股市整体而言，短期情绪面或受到扰动，但目前房地产调控主要实行因城施策，考虑到CPI回落至低位，从通胀的角度短期难以看到货币政策整体性收紧。长期而言，从居民的大类资产配置方向，股市作为地产资金溢出的另一蓄水池有望获得流动性上的支持。 市场方面，上周央行再次上调公开市场利率、房地产政策再度加码，且叠加季末MPA考核将至，短期仍需警惕市场流动性风险。但宏观经济企稳带动上市公司盈利修复是本轮市场的核心逻辑，我国一季度的宏观经济运行显示出较强的复苏势头，3月底迎来一季报密集公布期，建议精选高景气度行业的龙头企业。周末中国神华年报披露派发巨额股息高达590.72亿元，中核集团与中国核建集团筹划战略重组，有望引发市场对于央企动态的持续关注。国企改革、一带一路仍是我们中长期好看的主题方向。  操作策略： 预计短期市场仍将维持箱体震荡，建议投资者短线控制仓位下参与，操作上以逢跌低吸、冲高减仓为主。 联讯晚报 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 4 联讯晚报 【宝鼎股票池】 股票池股票汇总 国轩高科、游族网络、清新环境、富临精工、先导智能、上港集团、启明星辰、中船防务、上海电影、金隅股份 序号 股票代码 股票名称 加入日期 公司特色及动态信息跟踪 所属主题 1 002074.SZ 国轩高科 2017/3/6 公司输变电业务发展相对平稳，产业结构转型积极推进，实现向汽车新能源领域的产业转型，集中力量发展汽车新能源业务。 电气设备 2 002174.SZ 游族网络 2017/3/6 公司主营游戏研发与发行、大数据应用、IP开发与运营、泛娱乐产业投资四大块业务， 传媒 3 002573.SZ 清新环境 2017/3/6 公司从事燃煤电厂烟气脱硫技术研发、脱硫系统设计、湿干法脱硫装置建造、脱硫特许经营于一体的电力环保企业， 公用事业 4 300432.SZ 富临精工 2017/3/6 公司专业从事汽车发动机精密零部件的研发、生产和销售， 汽车 5 300450.SZ 先导智能 2017/3/6 公司在锂电池制造装备、光伏制造装备、电容器制造装备、智能工厂建设等方面技术领先，共获得100多项国家专利。 机械设备 6 600018.SH 上港集团 2017/3/6 公司是货物吞吐量、集装箱吞吐量均居世界首位的综合性港口， 交通运输 7 002439.SZ 启明星辰 2017/3/6 公司主营网络安全产品、可信安全管理平台、安全服务与解决方案。 计算机 8 600685.SH 中船防务 2017/3/6 中国船舶工业集团公司属下华南地区重要的现代化造船核心企业。国企混改受到国家高度重视，军工属7大混改领域之一，产业调整实现兼并重组是大势所趋。 国防军工 9 601595.SH 上海电影 2017/3/6 公司的主营业务为电影发行及放映业务，具体包括电影发行和版权销售、院线经营以及影院投资、开发和经营业务，有望受益于国企改革政策实施的红利。 传媒 10 601992.SH 金隅股份 2017/3/6 公司是是全国最大的建筑材料生产企业之一，京津冀一体化基建项目有提速落地的趋势，未来需求释放力度加大，持续看好基建板块。 建筑材料 资料来源：联讯证券 说明： 1、股票池是各行业分析师重点关注的股票，行业分析师在关注股票纳入股票池后将跟踪行业和公司的动态。每月初做一次总的信息更新，继续跟踪的股票将上月信息清零。 2、股票*****为买入评级，****为增持评级，***为持有评级，**为减持评级，*为卖出评级 3、股票池中股票可随时调整，由行业分析师发提示信息 4、股票池仅供投资者分析参考，股市有风险，投资需谨慎 【大盘预测】 下一交易日大盘预测 营业部 占比 看涨 上海、惠阳、湛江、南通、盘锦、清远、北辰、沈阳、成都、北苑 77% 看平 看跌 韶关、梅州、中山 23% 资料来源：联讯证券 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 4 联讯晚报 分析师简介 陈勇：中央财经大学硕士。2000年2月至2008年在海融、和讯等证券投资咨询机构从事市场研究，2008年12月加入联讯证券，现任研究院总经理助理，策略分析师。 研究院销售团队 北京 周之音 010-64408926 13901308141 zhouzhiyin@lxsec.com 北京 林接钦 010-64408662 18612979796 linjieqin@lxsec.com 上海 赵玉洁 021-51782233 18818101870 zhaoyujie@lxsec.com 上海 杨志勇 021-51782335 13816013064 yangzhiyong@lxsec.com 深圳 刘啸天 15889583386 liuxiaotian@lxsec.com 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 与公司有关的信息披露 联讯证券具备证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10485001。 本公司在知晓范围内履行披露义务。 股票投资评级说明 投资评级分为股票投资评级和行业投资评级。 股票投资评级标准 报告发布日后的12个月内公司股价的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买入：相对大盘涨幅大于10%； 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间； 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间； 减持：相对大盘涨幅小于-5%。 行业投资评级标准 报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 增持：我们预计未来报告期内，行业整体回报高于基准指数5%以上； 中性：我们预计未来报告期内，行业整体回报介于基准指数-5%与5%之间； 减持：我们预计未来报告期内，行业整体回报低于基准指数5%以下。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 4 联讯晚报 免责声明 本报告由联讯证券股份有限公司（以下简称“联讯证券”）提供，旨为派发给本公司客户使用。未经联讯证券事先书面同意，不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道，非通过以上渠道获得的报告均为非法，我公司不承担任何法律责任。 本报告基于联讯证券认为可靠的公开信息和资料，但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。联讯证券可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。本公司力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或询价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在本公司及作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在允许的范围内使用，并注明出处为“联讯证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖意愿的引用、删节和修改。 投资者应根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使用资料所载之内容和信息，独立做出投资决策并自行承担相应风险。我公司及其雇员做出的任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 联系我们 北京市朝阳区红军营南路绿色家园媒体村天畅园6号楼二层 传真：010-64408622 上海市浦东新区源深路1088号2楼联讯证券（平安财富大厦） 深圳市福田区深南大道和彩田路交汇处中广核大厦10F 网址：www.lxsec.com