华丰科技机构调研纪要

四川华丰科技股份有限公司是一家全球光电连接器及互连方案提供商，拥有深厚的技术积累和丰富的行业经验。公司成立于1958年，历经技术引进、自主创新阶段，现已成为国际标准制定者，提供高速互连方案及系统互连解决方案，产品适应深海、高压、高振动等极端环境。公司建有智能化工厂和完善的质量保证体系，实现全工序自动化生产和质量可控可追溯。

2024年公司实现营业收入约10.9亿元，同比增长约21%，但归母净利润约-1,775万元，同比下降约124%。主要原因是研发和人力资源等战略性支出增加、新产品孵化投入导致费用增加，以及防务业务受行业整体影响毛利率下降。2025年一季度，公司收入和净利润均实现同比增长，主要得益于通讯业务产能释放、业务大幅增长，以及毛利率改善和期间费用率下降。

问答环节显示，公司高速线模组一期产线已满产，二期扩产处于快速爬坡阶段，后续产能建设也在规划中。高速线模组产品在大客户中的份额保持相对稳定，规模化量产带来成本下降，公司将通过提升效率等措施抵消影响。防务业务一季度订单同比增长超70%，二季度交付量将显著改善，收入确认预计在二季度、三季度逐步体现。公司防务订单增长主要来自弹载领域，无人化领域预计今年也会贡献增量收入。工业业务毛利率同比提升约10%，主要得益于新能源连接器占比提升。CPUSocket业务仍处于投入期，预计明年开始逐步上量，公司在该领域具有一定的先发优势。