NMI控股公司-2025年季度报告

或者(MarkOne)☒ 1934年证券交易法第13条或第15(d)款规定之季度报告对于截至本季度末的季度期间2025年3月31日☐ 根据美国1934年证券交易法第13节或第15(d)节的规定，过渡期自______至______的报告 根据《法案》第12（b）条注册的证券： 请勾选以下复选框以确认，注册人（1）在过去的12个月内（或注册人应提交此类报告的较短期间内）是否已提交第13节或第15(d)节要求的全部报告，以及（2）在过去90天内是否受到此类提交要求的约束。 是的 ☒ 不是 ☐ 请在复选框中注明，注册人是否在过去的12个月内（或根据注册人提交此类文件的要求，在此期间）以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章节第232.405条）规定应提交的每一份交互式数据文件。 是的 ☒ 不是 ☐ 请用勾选标记标明注册人是否为大型加速报告公司、加速报告公司、非加速报告公司、较小规模报告公司或新兴增长公司。请参阅“大型加速报告公司”、“加速报告公司”、“较小规模报告公司”和“新兴增长公司”的定义。成长公司在规则12b-2的the交换动作 如果是一家新兴增长公司，请通过勾选标记表示注册人是否已选择不使用根据《交易所法》第13(a)节提供的延长过渡期来遵守任何新的或修订的财务会计准则。☐ 请在括号内勾选登记注册者是否为空壳公司（根据《交易所法》第12b-2条定义）。 是 ☐ 否 ☒ 2025年4月24日，注册人流通的每股面值为0.01美元的普通股数量为78,122,938股。 注意事项：有关前瞻性陈述的声明 本报告包含根据1933年证券法（修订）第27A条、1934年证券交易法（修订）第21E条以及1995年美国私人证券诉讼改革法所述的前瞻性陈述。关于我们的预期、展望、信念、计划、预测、预测、目标、假设或未来事件或表现的任何陈述，均非历史事实，可能属于前瞻性陈述。这些陈述通常，但不一定是通过使用诸如“预期”、“相信”、“可以”、“可能”、“预测”、“假设”、“潜在”、“应该”、“将会”、“估计”、“感知”、“计划”、“项目”、“持续”、“正在进行”、“预期”、“打算”或类似意义的词语来作出的，包括但不限于关于我们未来业务和财务表现的展望。所有前瞻性陈述本质上只是对未来结果的估计，实际结果可能与预期有重大差异。因此，提醒您不要过分依赖此类陈述，这些陈述应与报告中其他包含的谨慎性陈述一起阅读。此外，任何前瞻性陈述仅反映其作出时的日期，我们不承担更新或修改任何前瞻性陈述以反映陈述日期之后发生的事件或情况或未预见到的事件的义务。我们基于我们对未来事件和财务趋势的当前期望和预测，这些事件和趋势可能影响我们的财务状况、经营成果、业务策略和财务需求，作出了这些前瞻性陈述。存在一些重要因素可能使我们的实际结果、活动水平、表现或成就与前瞻性陈述中表达或暗示的结果、活动水平、表现或成就有重大差异，包括但不限于： 一般经济、市场和政治条件及政策的变化（包括利率和通货膨胀的变化）以及投资结果或其他影响美国住房市场或美国住房抵押贷款、抵押贷款保险、再保险和信用风险转移市场的条件，包括与地缘政治不稳定、通货膨胀、经济衰退（包括房价下跌）或经济衰退相关的风险，以及它们对我们业务、运营和人员的影响； • 对于房利美和房地美（统称GSEs）的章程、商业实践、政策、定价或优先事项的变更，这可能包括降低或停止使用抵押保险作为一般信贷增强手段、针对首次购房者或贷款价值（LTV）非常高的抵押贷款的决定；或美国联邦住房融资署（FHFA）住房政策目标方向的变更，例如FHFA优先提高低收入和中等收入借款人以及代表性不足的社区获得房屋所有权的机会和可负担性。 我们的能力，在符合私人抵押保险合格要求（PMIERs）以及其他可能随时更改的政府支持企业（GSEs）所规定的条件下，保持作为合格的抵押保险人的资格。 • 在每个州和哥伦比亚特区（D.C.）保留我们的现有权力证书，并在每个州和D.C.保持作为良好信誉的抵押贷款保险公司的能力； 我们的未来盈利能力、流动性和资本资源； 现有竞争对手的行为，包括其他私人抵押贷款保险公司和政府抵押贷款保险公司，如联邦住房管理局、美国农业部农村住房服务和美国退伍军人事务部（统称政府抵押贷款保险公司），以及新竞争者的潜在市场进入或现有竞争对手的合并。 • 采纳新的或对现有法律、规则和规定的修改，这些修改直接影响我们的业务或财务状况，或对抵押保险业整体产生或即将产生的影响，以及监管机构对这些规定及其执行和实施的监管，包括实施界定和/或涉及“合格抵押贷款”和“合格住宅抵押贷款”的最终规则。 •美国联邦税制改革及其他可能的税法变更及其对我们和我们的运营的影响 • 对GSEs在二级抵押贷款市场中的角色进行的立法或监管变更，或可能影响住宅抵押贷款行业总体或特别是抵押贷款保险行业的其他变更。 潜在的合法和监管索赔、调查、行动、审计或调查，可能导致不利判决、和解、罚款或其他救济，可能需要大量支出或对我们业务产生其他负面影响。 • 我们成功执行和实施资本计划的能力，包括我们获取股权、信贷和再保险市场的能力，以及我们根据对我们、政府支持企业（GSEs）和我们的监管机构都认可的条款和条件，进入并获得再保险安排批准的能力；• 寻求私人抵押贷款保险替代方案的贷款人、政府支持企业（GSEs）或市场参与者；• 我们实施商业战略的能力，包括我们撰写高质量低首付住宅抵押贷款保险的能力，以及成功及时实施复杂基础设施、系统、程序和内部控制以支持我们的业务和保险行业的监管及报告要求；• 吸引和留住多元化客户群的能力，包括最大的抵押贷款发起人；• 风险管理、定价或投资策略的失败；• 我们保险政策生效时间的缩短；• 出现意外的索赔和承保问题，包括超过我们储备金或我们预期经验的索赔；• 由自然灾害可能带来的潜在不利影响，包括在受影响地区新业务的下降、房价的负面影响以及保险抵押贷款违约通知的增加；• 气候风险以及政府机构管理或监管气候风险的举措可能会影响我们的业务和运营；• 任何人为灾害或公共卫生紧急情况（包括大流行病）发生可能带来的潜在不利影响；• 我们的交易对方，包括第三方再保险人，无法履行其对我们的义务；• 无法维护、改进和继续发展必要的信息技术（IT）系统，或技术提供商未能履行职责；• 我们信息技术系统和数字产品及服务的有效性和安全性，包括这些系统、产品或服务未能按预期或计划运行的风险，或使我们面临网络安全或第三方风险（包括我们的机密客户和其他信息的泄露）；以及• 招募、培训和留住关键人员的能力。 关于这些风险和不确定性，以及我们面临的其他某些附加风险，您应参阅第一部分、第二项，“管理层对财务状况及经营成果的讨论与分析以及本报告其他部分关于Form 10-Q的内容，包括本报告的附件。此外，为了进一步讨论那些可能对我们业务、财务状况、经营成果、现金流或前景产生重大不利影响的潜在风险和不确定性，您应该审阅风险因素在第二部分的第1A项以及第一部分的第1A项中，关于2024年12月31日结束的年度报告（2024年10-K），以及我们在不时向美国证券交易委员会（SEC）提交的其他报告中随后的更新。 除非明确指出或上下文有其他要求，本文件中“我们”、“我们的”、“我们自身”、“公司”和“NMI”等术语是指特拉华州的一家股份有限公司NMI Holdings, Inc.及其全资子公司，基于合并报表的范畴。 NMI控股公司关于简明合并财务报表（未经审计）的注释 1. 组织、陈述基础和会计准则概要 NMI控股公司（NMIH）是一家特拉华州的股份有限公司，于2011年5月成立，通过其全资子公司，全国抵押贷款保险公司（NMIC）和全国抵押贷款再保险公司一（Re One）提供私人抵押贷款担保保险（我们称之为抵押保险或MI）。我们的普通股在纳斯达克交易所上市，股票代码为“NMIH”。 NMIC，我们主要的保险子公司，于2013年4月发布了其首份抵押贷款保险政策。NMIC获得许可，可在所有50个州以及哥伦比亚特区（D.C.）提供抵押贷款保险。Re One历史上根据某些法定风险保留要求为NMIC提供再保险覆盖。这些要求已被废除，Re One提供给NMIC的再保险覆盖已转换为其他形式。Re One仍然是一家全资、许可的保险子公司；然而，目前它没有活跃的保险风险。2015年8月，NMIH通过其全资子公司NMIServices, Inc.（NMIS）进行了资本化，我们通过NMIS为抵押贷款发起人提供外包贷款审查服务。我们作为一个单一业务部门进行绩效评估和运营决策。 演示基础 随附的未经审计的简明合并财务报表，包括NMIH及其全资子公司的业绩，是根据SEC规定的10-Q表格指令编制的，适用于临时报告，并包括美国公认会计原则（GAAP）要求的其他信息和披露。我们的账户以美元计价。这些报表应与2024年12月31日结束的年度合并财务报表及附注一起阅读，该报表包含在我们的2024年10-K文件中。所有公司间交易均已消除。按照GAAP编制财务报表需要管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响报告的资产和负债金额，以及资产负债表日期的或有资产和负债的披露。估计还会影响报告期的收入和费用金额。实际结果可能与这些估计不同。根据管理层的意见，这些未经审计的简明合并财务报表包括了为呈现所报告期间财务状况、经营成果和现金流量的公平陈述所必需的所有调整（包括正常经常性调整）。临时期间的经营成果可能无法表明截至2025年12月31日全年的预期结果。 重要的会计准则 没有对我们第8项所述的重要会计原则做出任何变更。财务报表及附注-合并财务报表附注-附注2-会计准则概要关于我们2024年的10-K。 最近会计声明——已采纳 2023年12月，FASB发布了第2023-09号会计准则更新《所得税（第七四十号主题）》。该更新完善了与税率调整和已缴纳所得税相关的披露要求，并自2024年12月15日之后的年度报告期开始对所有公众商业实体生效。我们于2025年1月1日起采用此会计准则更新，并将在我公司2025年财政年度末的年度合并财务报表中根据适用情况进行增强披露。 最近会计公告——尚未采用 在2024年11月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新（ASU）2024-03，《损益表费用分解》（主题220）。该更新扩大了与某些损益表费用相关的披露要求，包括要求按类别提供某些运营费用的表格分解。该准则将于2026年12月15日之后开始的年度报告期和2027年12月15日之后开始的期间报告期对所有公开业务实体生效。允许提前采用。我们目前正在评估采用此ASU可能对我们合并财务报表产生的影响（如果有）。 2. 投资 我们按公允价值在简化的合并资产负债表中持有所有投资，并每季度对每个头寸进行减值评估。如果（i）我们打算出售受损证券；或（ii）在恢复其摊销成本基础之前被迫出售受损证券的可能性比不会发生更大，我们通过运营报表确认减值。如果打算出售或可能需要出售，我们通过简化的合并损益表和综合收益表确认减值损失，相当于证券的摊销成本与公允价值的差额，作为“网络实现投资亏损“在我们的意图和能力范围内，如果持有的某种证券出现减值，我们将评估减值的原因，以确定其中与信用相关和与信用无关的部分。因信用相关因素导致的减值损失通过运营报表确认为信贷损失准备，而因与信用无关的因素导致的减值损失在扣除税收后计入其他综合收益。” NMI控股公司关于简明合并财务报表（未经审计）的注释 以下表格按照发行人行业集团展示了截至2025年3月31日和2024年12月31日的公司债务证券的公允价值分解： 预定成熟期 截至2025年3月31日和2024年12月31日，可供出售证券的摊销成本和公允价值按合同到期日如下所示。预期到期日将与合同到期日不同，因为发行人可能有权在支付或提前偿还义务时收取或免收支付或提前偿还罚金。由于大多数资产支持证券在其整个生命周期内提供定期支付，因此它们在以下单独类别中列出。