一、研究观点
- 尿素：期货价格震荡走弱，主力09合约跌2.09%至1735元/吨。现货市场稳中偏强，山东、两河地区价格小幅反弹。尿素日产维持在20万吨以上，需求端跟进，企业新单成交增加，但市场跟进放缓。节前企业收单良好，五一假期现货市场或坚挺。期货盘面短期驱动有限，出口消息扰动增强，假期前资金及持仓变化值得关注。
- 纯碱：期货价格偏强震荡，主力09合约涨0.22%至1376元/吨。现货市场偏强，多家碱厂发布涨价通知。部分碱厂检修，行业开工降至88.71%，供应或阶段性回落。需求端稳定，月底补库需求支撑价格。期货市场情绪反弹力度欠佳，假期前资金离场将导致波动加大，关注检修力度、下游产能变化及现货价格涨幅。
- 玻璃：期货价格走势偏弱，主力09合约跌1.42%至1108元/吨。现货市场多数稳定，均价1276元/吨。供需波动不大，日熔量稳定在15.72万吨。需求端偏弱，产销率回落至70%～90%，储备意愿不足。假期下游停工放假预期，玻璃厂累库风险存在。期货市场节前资金离场、波幅提升可能，建议空仓或轻仓过节。
二、市场信息
- 尿素：郑商所仓单4999张，行业日产20.51万吨，开工88.91%。山东、河南价格分别涨10元/吨至1800元/吨、1820元/吨。
- 纯碱：郑商所仓单3998张，行业开工88.71%。现货价格日环比持平，浮法玻璃均价1276元/吨，日产量15.72万吨。
- 玻璃：郑商所仓单2441张，浮法玻璃均价1276元/吨，日产量15.72万吨。
三、图表分析
- 尿素期货价格震荡走弱，基差多数走强，2509-2505价差扩大。
- 纯碱期货价格偏强震荡，基差多数走弱，2509-2505价差收窄。
- 现货价格尿素、纯碱多数稳定或小幅上涨。
- 期货价差尿素-甲醇扩大，玻璃-纯碱价差收窄。
四、研究结论
- 尿素：短期震荡，五一假期现货或坚挺，期货关注出口消息和资金变化。
- 纯碱：供应阶段性回落支撑价格，但市场情绪波动加大，关注检修和下游需求。
- 玻璃：需求偏弱，累库风险存在，建议空仓过节。
