人工智能高质量发展，把握国产替代和自主可控机会

领先大市-A(维持) 周跟踪（20250421-20250425） 人工智能高质量发展，把握国产替代和自主可控机会 2025年4月29日 行业研究/行业周报 投资要点 市场整体：本周（2025.4.21-2025.4.25）市场大盘整体上涨，上证指数涨0.56%，深圳成指涨1.38%，创业板指涨1.74%，科创50跌0.40%，申万电子指数涨0.83%，Wind半导体指数跌0.64%。外围市场，费城半导体指数涨10.94%，台湾半导体指数涨3.88%。细分板块中，周涨跌幅前三为消费电子（+3.86%）、其他电子（+2.74%）、元件（+2.43%）。从个股看，涨幅前五为致尚科技（+44.76%）、ST宇顺（+27.66%）、*ST同洲（+27.64%）、汉威科技（+22.97%）和奥比中光-UW（+17.34%）；跌幅前五为惠伦晶体（-21.26%）、思瑞浦（-19.25%）、圣邦股份（-14.86%）、雅创电子（-13.18%）和晶丰明源（-11.22%）。 资料来源：最闻 相关报告： 行业新闻：三星、美光、SK海力士将削减DDR4产量。继三星将于4月起停止1y和1z纳米8GB DDR4生产后，美光公司也已通知客户，将停止为服务器提供传统DDR4内存模块。此外，SK海力士也正在削减其DDR4产量，使其生产份额降至20%。 谷歌母公司Alphabet第一季度财报亮眼。营收902.3亿美元，高于预期；剔除合作伙伴分成后为765亿美元，同样高于预期。广告收入668.9亿美元，高于预期。云业务营收同比增长28%，达到122.6亿美元，略低于预期。YouTube广告营收89.3亿美元，略低于预期。净利润345亿美元，同比大涨46%。资本支出172亿美元，高于去年同期和市场预期。预计2025全年资本支出将达750亿美元，用于数据中心等项目建设。习近平在中共中央政治局第二十次集体学习时强调 坚持自立自强 突出应用导向 推动人工智能健康有序发展。中共中央政治局4月25日下午就加强人工智能发展和监管进行第二十次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调，面对新一代人工智能技术快速演进的新形势，要充分发挥新型举国体制优势，坚持自立自强，突出应用导向，推动我国人工智能朝着有益、安全、公平方向健康有序发展。 【山证电子】特朗普宣布实施“对等关税”措施，看好电子行业自主可控机会-山西证券电子行业周跟踪2025.4.8【山证电子】NAND价格Q2看涨，国产设备技术突破密集落地-山西证券电子行业周跟踪2025.4.2 分析师： 高宇洋执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 研究助理： 董雯丹邮箱：dongwendan@sxzq.com 重要公告：【立讯精密】发布2025年一季报。公司实现总营业收入617.88亿元，同比增长17.90%；实现归母净利润30.44亿元，同比增长23.17%。【芯源微】发布2024年年报。公司实现总营业收入17.54亿元，同比增长2.13%；实现归母净利润2.03亿元，同比减少19.08%。【北方华创】发布2025年一季报。公司实现总营业收入82.06亿元，同比增长37.90%；实现归母净利润15.81亿元，同比增长38.80%。 投资建议 近期全球贸易摩擦加剧，美国关税政策不确定性持续，尤其高科技领域， 美国对华芯片出口限制及关键电子元器件加征关税风险升温，加剧电子行情波动。但面对成本上行与供应链重构双重压力，国产替代与自主可控主线更为清晰，结构性机会凸显。与此同时，人工智能技术坚持自立自强、突出应用导向的发展路径，既是对全球技术格局演变的战略回应，更是把握智能时代发展规律的科学抉择，标志着我国人工智能发展从规模扩张转向质量跃升的新阶段。长期建议关注AI芯片、光刻机、先进封装等板块。 风险提示 下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级行业动态 目录 1.2.1涨跌幅..................................................................................................................................................................51.2.2估值......................................................................................................................................................................6 1.3个股公司行情.............................................................................................................................................................7 2.数据跟踪...........................................................................................................................................................................7 3.新闻公告.........................................................................................................................................................................10 3.1重大事项...................................................................................................................................................................103.2行业新闻...................................................................................................................................................................11 图表目录 图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅...............................................................................................................................5图2：周涨跌幅消费电子、其他电子、元件表现领先...................................................................................................5图3：月涨跌幅模拟芯片设计、半导体设备、电子化学品表现领先（30日滚动）..................................................6图4：年初至今数字芯片设计、模拟芯片设计、半导体设备表现领先.......................................................................6图5：多数板块当前P/E高于历史平均值.......................................................................................................................6图6：多数板块当前P/B低于历史平均值.......................................................................................................................6图7：本周个股涨幅前五...................................................................................................................................................7图8：本周个股跌幅前五...................................................................................................................................................7图9：全球半导体月度销售额及增速...............................................................................................................................7 图10：分地区半导体销售额.............................................................................................................................................7图11：中国集成电路行业进口情况.................................................................................................................................8图12：中国集成电路行业出口情况.................................................................................................................................8图13：中国大陆半导体设备销售额.................................................................................................................................8图14：北美半导体设备销售额.........................................................................................................................................8图15：日本半导体设备销售额.........................................................................................................................................8图16：全球硅片出货