隆基绿能：2024年年度报告
公司代码：601012 隆基绿能科技股份有限公司2024年年度报告 致股东的信 尊敬的各位股东: 回顾2024年，隆基绿能的收入同比大幅下降，净利润大幅亏损。这成为公司上市以来最困难的一年。我和管理团队深感痛心，深刻反思。在此，把我们的思路和行动对策与你分享。 不浪费一次危机 2024年业绩的大幅下降，外因是行业供需失衡，开工率不足，光伏产品价格持续下跌。行业技术快速迭代，PERC产能淘汰带来资产减值。内因是我们经营管理中诸多失策的积累。 首先是新产品的失利。长期以来，隆基专注于解决客户最关心的问题——降低光伏的发电成本，并为此开展了卓有成效的创新工作。公司的高效能产品长期供不应求，形成了“以产定销”的运营模式和思维惯性，因此，2023年下半年公司新产品出现了严重的研产销脱节的错误：HPBC1.0产品功率、成本没有与竞品拉开差距，却大规模投产，公司库存急剧上升，造成巨额存货跌价损失。公司在2024年下半年开始停产该产品，对产线进行新一代BC技术的改造升级，又造成了大量的停产损失。另外，在有贸易壁垒的美国高利润市场，受前两年清关受阻的影响，隆基支付了大量的货物滞留、回运的费用，而且疲于应付因为不能交付形成的客户索赔，直到2024年下半年才恢复美国业务的正常经营。最后，虽然管理层在2023年已经预判了市场的下行，但是组织惯性强大，没有及时调整资本支出和预算，直至2024年第二季度才开始彻底的成本转型。 重大危机是转型变革最好的催化剂。2024年，我们在复盘反思的基础上，果断推出产品、成本、产能投资的深层转型。 今天，光伏发电成本已不是影响光伏装机量的唯一因素，不同场景下的多元需求也成了客户选择产品的重要考量（比如降低发达国家的高施工成本，冰雹灾害预防，居民对建筑的美观和空间利用率的要求等）。 基于这样的洞察，公司首先革新产品开发流程，从客户需求定义产品开发目标，拉通研发，生产与供应链协同创新，确保产品竞争力。今年，我们实现了基于BC2.0平台的Hi-MO9和Hi-MOX10产品系列的成功量产，拉开了与竞品的差距，新产品系列具有高（效率高）、富（收益大）、帅（纯净外观）、安（安全可靠）四大特性，针对不同的场景全面提升客户价值，并且解决了BC产品量产成本的挑战。基于此，隆基完成了从技术驱动到产品驱动（需求驱动）的脱胎换骨。 第二方面的转型是成本的精益化管理。隆基的经营理念是差异化竞争，精细化管理。不搞大水漫灌，而是科学严谨的滴灌。然而在业务快速增长，组织急剧膨胀的2020-2023年，不知不觉中精细化管理成了流程复杂低效、组织叠床架屋、机关臃肿虚浮。技术红利的潮水退去，成本虚高形同裸泳。公司从2024年开始坚决采取零基预算，并全体动员，集思广益迸发出超过一千个降 本举措，用项目制管理严格执行。到今年第一季度，我们所有产品线的成本效率都做到了行业领先，而且严守质量底线、确保客诉率稳步降低。 第三方面的转型是产能投资的生态化转型。全球多样化的市场如何满足？我们和同行只能内卷价格竞争吗？BC技术平台可否像Deepseek一样赋能光伏行业创新升级？我们去年开始，打开技术平台和制造管理工具箱，为行业赋能。比如之前我们在越南的产能投资，是全资拥有、面向美国市场的生产基地。在美国的双反政策变化下，只能逐步停产，导致固定资产减值的重大损失。为了更好的适应变化，我们在美国以参股和管理输出形式，为我们长期客户Invenergy赋能。这个位于俄亥俄州的合资工厂去年投产，快速爬坡，年底之前做到满产满销，成为美国、乃至西半球效率最高、效益最好的光伏组件工厂。这样的海外制造业赋能，将成为我们全球产能布局的主流路径。在国内，我们为英发、平煤这样的优秀同行赋能，共同投资扩大BC产能，做大BC生态。我们相信，基于第一性原理发电效率更高的BC平台，终将成为全光伏行业技术升级的选择。 25年弹指一挥间，生生不息 今年是隆基成立25周年。过去的25年，隆基的目标是让全世界没有用不起的光伏绿电。这个目标，已经实现了。那未来呢？因为最近的宏观形势变化、行业政策变化，有人怀疑，光伏的未来，会好吗？ 如果我们把视野放到未来25年的长度，我坚信，人类应对气候变化的大趋势不会变，光伏在降低温室气体排放中的支柱地位不会变，人们对廉价绿色能源的需求不会变，全球经贸合作的需求不会变。光伏行业长坡厚雪，但是起伏震荡将前所未有的剧烈。 隆基未来25年的目标，是用越来越低的光伏发电成本，解锁越来越多的绿电脱碳和能源公平的场景。比如原来依赖柴油发电机的海岛、矿山，现在可以通过光储微网实现可靠、经济的绿电供应；电网建设滞后的亚非拉国家居民，可以在自家屋顶、院子安装小型光储系统，实现能源自足；飞速增长的算力中心，可以通过本地化源网荷储方案大幅降低对电网的负担；航运、航空、甚至火力发电行业，可以通过光伏制绿氢、进而制作成绿醇、绿氨实现脱碳减排的承诺目标…… 宁可一思进，莫在一思停。环境的不确定性上升，我们的机会窗口打开。隆基最困难的一年已经过去，我们将用针对客户差异化痛点的产品和解决方案，最具竞争力的成本，稳健的资产负债表，全球布局的开放式产能生态，穿越周期，适者生存，迎接行业新的曙光。我期待着明年与您分享我们的进展。 董事长钟宝申二〇二五年四月二十九日 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人李振国、主管会计工作负责人刘学文及会计机构负责人（会计主管人员）刘学文声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司2024年度利润分配预案为：公司2024年度合并报表归属于母公司净利润为负，根据《公司章程》关于实施现金分红的条件，结合光伏行业短期供需错配、市场竞争加剧、现金流承压的经营环境，以及公司未来BC产能升级和经营资金需求，为保障公司持续、稳定、健康发展，更好地维护全体股东的长远利益，公司2024年度拟不进行利润分配，也不进行资本公积转增股本。本次利润分配预案尚需提交公司股东大会审议批准。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展规划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的风险，敬请查阅第三节“六、（四）可能面对的风险”部分的内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................7第二节公司简介和主要财务指标................................................................................................10第三节管理层讨论与分析............................................................................................................16第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................44第五节重要事项............................................................................................................................78第六节股份变动及股东情况........................................................................................................98第七节债券相关情况..................................................................................................................107第八节财务报告..........................................................................................................................111 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 五、公司股票简况 六、其他相关资料 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 (二)主要财务指标 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 与上年度相比，2024年度公司由盈利转为亏损，营业收入下降36.23%、归属于母公司净亏损86亿元。主要受行业供需错配非理性低价竞争影响，行业各环节产品价格和毛利率大幅下降，导致公司营业收入、营业利润、联营企业（光伏行业）投资收益下降较多，计提的资产减值损失和信用减值损失同步增加。 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、2024年分季度主要财务数据 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十三、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 （一）主营业务 公司致力于成为全球最具价值的太阳能科技公司，以“善用太阳光芒，创造绿能世界”为使命，秉承“稳健可靠、科技引领”的品牌定位，聚焦科技创新，构建单晶硅片、电池组件、分布式光伏解决方案、地面光伏解决方案、氢能装备等业务板块，形成支撑全球零碳发展的“绿电”＋“绿氢”产品和解决方案能力。 依托于卓越的技术创新能力、成本优势、智能制造能力和产业链协同效应，公司建立了垂直一体化产业生态，形成了行业领先的全球化战略布局。目前，公司硅棒、硅片产能主要集中于陕西、宁夏、云南、内蒙古和马来西亚；单晶电池、组件生产基地主要集中于陕西、宁夏、江苏、安徽、浙江、内蒙古、马来西亚、美国（合资）等地，氢能生产基地主要布局在江苏、陕西。 公司以客户价值为中心，不断拓展全球化营销渠道和网络，在美国、日本、德国、印度、澳大利亚、阿联酋
