黑色金属板块周资讯

撰写品种：黑色金属板块研究所：戴小红资格证号（Z0000213） 回顾周期：周度 撰写时间：2025年4月28日 黑色金属板块周资讯 螺纹钢： （0421-0425)延续上周观点，成材带着原料走的可能性较大，基本面上粗钢产量进一步走高，高炉产能利用率一路新高，螺纹钢库存较往年明显偏低，热卷库存进一步回落对整体钢材价格下跌提供缓冲。下游房地产需求延续低迷，基建增幅明显抬升，但今年一季度家电出口增幅叠加关税影响不容乐观。原料端铁矿和煤炭偏稳定，可讲的故事也比较少，对钢材影响较小，贸易端对出口的预期影响进一步淡化，而近期在钢材基本面上供增需减，短期反弹仍受到压制，但考虑到钢铁高供应支撑原料价格企稳回升，叠加后期仍会有稳经济政策出台可能，螺纹基本面无明显矛盾，短中期难有大的价格变动，但相对来说会有一定的支撑预期。 热轧卷板： 热卷供应量有所增加，钢厂热轧产线检修数量减少，热卷周度产量增加。此外，市场消息显示，部分省份或将压减粗钢产量，但目前尚未有明确的压减指标和落实方案，钢厂仍维持正常生产。整体来看，供应端的稳定性和持续性为市场提供了充足资源，但未来供应压力可能进一步增大，而需求端的恢复速度仍存在不确定性。短期内热卷市场基本面相对稳定，但长期需关注出口订单变化以及宏观经济环境对下游行业需求的影响，这些因素将继续主导热卷市场的价格走势和供需格局。 铁矿石： 综合铁矿石市场各方面情况来看，供应趋紧、库存下降对价格形成一定支撑，基差收窄反映市场预期乐观，但需求端的不确定性增加了市场的变数。短期内，铁矿石价格可能在供应紧张的支撑下维持高位震荡，但长期来看，钢铁行业的发展态势、环保政策以及国际市场变化等因素，将持续影响铁矿石市场的供需格局和价格走势，市场参与者需密切关注相关动态，合理调整经营策略。 建材玻璃： 建材整体维持震荡格局，螺纹产量环比延续下滑，表需有拐头向下迹象，总库存虽维持季节性去化，但就目前来看对价格的边际驱动效应有所钝化。钢厂利润持续被压缩，在无利好刺激的情况下，螺纹或延续弱势。玻璃方面，本周受一条计划外产线冷修，产量周环比小幅下滑，同时沙河地区短期投机情绪浓厚，产销活跃，下游订单环比回升，但中期地产的颓势叠加周期性淡季的到来，玻璃或维持震荡偏弱格局。 全国浮法玻璃样本企业总库存增加39.5万重箱至6547.3万重箱,截止4月24日，日产量为15.78万吨，上周云南1条产线冷修，带动云贵区域供应减少，去库相对明显。在金三银四旺季下，浮法玻璃整体需求表现较有所改善，出货流畅，其中华南，东北，西北，西南订单有所增加，华东，华北，华中变化不大，但旺季过后，出货情况有待关注。据隆众资讯统计，尽管玻璃整体库存延续去库存，但出现区域化态势，西北地区产销持续向好，深加工订单回暖，推动企业库存走低，华北地区库存不降反涨，主要是沙河地区出货低迷，导致华北整体库存上升，华东市场出货量比上周有所改善，库存走低。 不锈钢： 不锈钢期货延续低位弱势震荡走势。社会库存出现小幅下降。近期国际贸易政策形势困扰仍在，市场信心不足，国内临近五一假期，大部分商家以资金回笼为主。市场成交相对低迷。另一方面国内政治会议释放利好政策预期，部分提振了市场 情绪。后续需要重点关注政策的推出与落实情况，对市场带来的影响。 锰硅： 锰硅市场延续窄幅震荡，期货价格波动平淡，现货报价低迷。供应端虽有企业检修，但整体压力仍存，需求端则因下游钢厂采购谨慎而支撑不足。宏观政策及关税调整等因素对市场情绪和成本预期产生影响。展望后市，供需格局难有明显改善，预计下周锰硅市场仍将维持震荡，价格波动区间或在5700-5900元/吨。 焦煤： 09合约上周（20250421-0425）创近期新低924。 目前煤价延续跌势，市场需求仍以刚需为主，供需面相对稳定。焦炭方面，节前第二轮提涨提出，但市场对能否落地存疑，市场观望情绪渐浓，焦炭供应稳步回升，需求方面，铁水加速回升，钢厂生产积极，但铁水已进入历年同期偏高区间。焦煤方面，国内矿山开工率和原煤产量均有小幅增加，库存窄幅回落，整体产量缓慢增加，需求方面，下游按需采购为主，原料煤成交氛围一般，线上竞拍的投机氛围较为平淡，整体成交价格跌多涨少。 目前焦煤供需宽松格局不变，暂无大幅减产迹象，对煤价反弹仍有压制，期市或延续弱势运行，但需关注近期企稳的可能性。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。