黑色金属板块周资讯总结
螺纹钢
- 宏观面：国务院常务会议强调稳就业、稳经济，推动高质量发展，持续稳定股市和房地产市场。
- 供需情况：上周（2025.4.14-2025.4.18）螺纹钢产量下降3.15万吨，库存连续七周减少，表需突破270万吨。下游需求好于预期，但关税问题仍影响市场情绪，需关注盘面变化。
热轧卷板
- 市场状况：产量稳定，供应充足，库存高位，基差波动扩大。热卷生产利润为112元/吨，相对较高，但终端需求及出口未改善。
- 风险因素：新增产能释放可能加大供应压力，需求恢复速度不确定，全球经济衰退风险加剧市场悲观预期。
铁矿石
- 供给端：澳洲气旋和巴西北部降雨影响减弱，全球发运量环比上升，但受船期影响，45港口到港量小幅下降，整体处于同期中位水平。国产矿产量环比小幅上升，供给较为平衡。
- 需求端：焦钢博弈加剧，焦炭提涨落地，钢厂利润收缩，长流程铁水见顶回落，但对铁矿现实需求仍有一定支撑。港口库存去化格局显现。
- 结论：供需基本面暂无明显矛盾，产业链安全边际或将持续维系，需关注黑链负反馈预期，短期矿价预计震荡调整。
建材玻璃
- 市场运行：建材维持弱势运行，螺纹基本面季节性改善，但交投仍偏弱。玻璃供给持稳，库存去化，产销转好，需注意近月交割压力。
- 关键数据：浮法玻璃日熔量降至四年低位（15.85万吨），现货沙河均价1260元/吨，河北长城1254元/吨，湖北地区1170元/吨。
- 供需格局：延续去库存结构，市场稳定成交平稳，价格小幅波动。需求端中下游订单不多，刚需采购为主；供给端北方产线计划点火，华中个别放水，全国总产能增加。
- 结论：供需格局偏弱，现货价格上涨乏力，维持低利润、低价格、低供应特征，后续关注4月政治局会议政策刺激。
不锈钢
- 成本端：菲律宾镍矿供应低位回升，印尼限制镍矿开采配额，镍价上涨对成本形成支撑；铬铁价格回落削弱部分成本支撑。
- 市场状况：美国关税政策缓和，但市场仍谨慎观望，下游拿货意愿低迷，现货成交以低价仓单为主，非标规格产品难成交。
- 结论：宏观因素扰动显著，市场预期高度不确定性，成本支撑弱化，消费需求不足，市场高度分歧，短期难有明确方向。
锰硅
- 市场运行：延续宽幅震荡，多空博弈激烈。供应端部分产区停产检修缓解供应过剩担忧，但整体供应仍充足。
- 需求端：钢厂采购价下调、采购量减少，下游需求疲软。
- 结论：供需双弱格局短期难改，预计锰硅市场仍将宽幅震荡。
焦煤
- 市场运行：09合约上周震荡下行。焦炭首轮提涨落地，产量增加，铁水产量小幅增长，钢厂保持复产，支撑价格企稳。
- 供需格局：国内焦煤供应充足，晋中市场炼焦煤持稳运行，除部分煤矿产量未恢复正常外，其余煤矿生产正常。
- 结论：供需宽松格局不变，暂无大幅减产迹象，对煤价反弹仍有压制，期市或延续弱势运行，但需关注企稳可能性。
