黑色金属板块周资讯

撰写品种：黑色金属板块研究所：戴小红资格证号（Z0000213） 回顾周期：周度 撰写时间：2025年4月21日 黑色金属板块周资讯 螺纹钢： 宏观面，国务院常务会议指出，研究稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措。要持续稳定股市，持续推动房地产市场平稳健康发展。供需情况，上期（2025.4.14-2025.4.18）螺纹钢周度产量-3.15万吨，库存七连降，表需突破270万吨。整体上，螺纹钢下游需求好于预期，但关税问题仍影响市场情绪，注意盘面变化。 热轧卷板： 热卷市场整体呈现产量稳定供应充足、库存处于高位、基差波动扩大，热卷生产利润在112元/吨，利润相对较高，暗示当下生产环境相比较为有利，但终端需求及出口数据显示未有改善。随着新增产能的逐步释放，供应压力可能进一步增大，而需求端的恢复速度仍存在不确定性。叠加全球经济面临衰退风险，加大了市场情绪悲观预期。 铁矿石： 供给上澳洲气旋和巴西北部降雨影响减弱，全球发运量环比上升，但受船期影响，45港口到港量小幅下降，发运量和到港量整体处于同期中位水平，国产矿产量环比小幅上升，铁矿总体供给较为平衡。需求上，焦钢博弈加剧，焦炭首轮提涨全面落地，钢厂利润收缩，周内长流程铁水见顶回落，但整体来看对铁矿现实需求仍存一定支撑，成交量与疏港量维稳运行，港口铁矿库存的去化格局再次显现。当前铁矿供 需基本面暂无明显矛盾，产业链的安全边际或将持续维系，需关注黑链的负反馈预期，预计短期矿价处于震荡调整中。 建材玻璃： 建材维持弱势运行。螺纹基本面季节性改善，周末现货价格持稳，成交一般，从近期钢材市场运行和价格波动来看，螺纹交投仍偏弱。玻璃供给持稳，库存去化，产销转好，须注意近月交割压力。后续关注4月政治局会议是否会有相关刺激政策。 浮法玻璃日熔量降至四年低位，稳定在15.85万吨，现货沙河均价1260元/吨，河北长城1254元/吨，湖北地区白玻1170元/吨。延续去库存，上游累库，中游高库存，下游低库存的结构性特征，市场稳定成交平稳，价格小幅波动，需求端方面，中下游深加工厂新增订单不多，刚需采购为主，反馈门窗订单相对较好，供给方面，下半月北方有产线计划点火，华中有个别放水计划，全国总产能有所增加，期货价格受基本面压制持续探底，成本端燃料价格走势分化，煤炭价格持续下跌，目前玻璃市场整体供需格局偏弱，现货价格上涨乏力，目前维持低利润，低价格，低供应特征。 不锈钢： 菲律宾镍矿供应低位回升，印尼限制镍矿开采配额，镍价存在上涨动力，对不锈钢成本形成一定支撑。但铬铁价格停止上涨转而回落，又削弱了部分成本支撑力度，整体原料成本因素对不锈钢价格的影响较为复杂。尽管美国关税政策有所缓和，但市场仍未完全摆脱其影响，谨慎观望情绪依旧浓厚。下游客户拿货意愿低迷，现货市场成交以低价仓单货源为主，非标规格产品更是难以成交。市场价格存在试探性上涨的迹象，但实际成交情况并不理想。当前，宏观因素对不锈钢市场的扰动显著凌驾于基本面因素之上。在此背景下，不锈钢从业者对后市走向看法分歧明显，市场预期呈现高度不确定性。美国关税政策的实际影响还没有完全显现，但当前不锈钢市场已 切实面临成本支撑弱化、消费需求不足等现实问题。 锰硅： 锰硅市场延续宽幅震荡，多空博弈激烈。供应端部分产区停产检修，缓解供应过剩担忧，但整体供应仍充足。需求端钢厂采购价下调、采购量减少，下游需求疲软。后市来看，供应端检修结束与新增产能释放，需求端下游需求改善仍需时间，市场供需双弱格局短期难改，预计锰硅市场仍将宽幅震荡。 焦煤： 09合约上周（20250414-0418）震荡下行。基本面上，焦炭方面，焦炭首轮提涨落地，焦炭产量继续增加，铁水产量维持小幅增长，钢厂保持复产，支撑短期价格难跌企稳。焦煤方面，国内焦煤供应充足，晋中市场炼焦煤持稳运行。除部分煤矿产量未恢复正常外，其余煤矿生产维持正常。目前焦煤供需宽松格局不变，暂无大幅减产迹象，对煤价反弹仍有压制，期市或延续弱势运行，但需关注近期企稳的可能性。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。