棕榈油周度：外围提振，棕榈油四连阳

期货及现货行情回顾

• 期货方面：BMD毛棕榈油连续4连涨，主力07周度涨3.76%报4058林吉特/吨；DCE连棕主力09周度涨3.71%报8376元/吨，成交411.67万手，增仓3.51万手。5月合约即将进入交割月，5-9月、9-1月期价延续近强远弱，9-1月间差收窄，豆棕价差略有缩减。
• 现货方面：24度棕榈油现货周区间报价：广州9000-9230元/吨，天津9250-9480元/吨，张家港9050-9280元/吨，现货均价小幅变动。基差走强至592.33元/吨，豆棕现货价差走强至-868.86元/吨。

基本面分析

• 出口国（马来西亚、印尼）：天气干燥利于产出，4月前25日马棕油出口增3.61%-14.75%，ITS数据显示印度和中国采购分别增15%和35%；4月前20日产量环比增19.88%。印尼B40生柴政策实施后需求端无显著变化，但去年7月干旱或影响3、4月产量，实际增产或将在5-7月。
• 需求国（印度、中国）：豆棕价差缩小促使印度加工厂转向棕榈油采购，3月进口棕榈油增13.7%至42.46万吨，4月进口预估35万吨。国内进口利润修复，库存略有增加，食用棕榈油库存环比增7.72%，棕榈油库存结束下滑转为上升。

行情综述

• 国内刚需采购为主，增量消费未有较大起色，P2509合约价格触底回升，沿5日均线反弹，勉强暂稳60日均线，全周偏强。
• 短期临近五一假期，多空博弈加剧，后市棕榈油盘面价格或呈现震荡偏强走势，需关注60日均线压力。

风险提示

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