何氏眼科机构调研纪要

调研日期: 2025-04-29 辽宁何氏眼科医院集团股份有限公司是一家专注于眼科健康的集团型连锁服务机构,由留学归国眼科医学博士何伟及其团队创办。公司采用三级眼健康医疗服务模式,致力于全生命周期眼健康管理和预防为主、防治结合的眼科服务。在白内障、青光眼、玻璃体视网膜病变、干眼、中医、屈光不正等诊疗服务项目上拥有丰富的临床经验和突出的技术优势。同时,在基因、干细胞诊疗领域不断深耕创新,探索出以基因、干细胞技术引领的精准医疗眼科新模式。此外,集团中心医院沈阳何氏眼科医院是“国家临床重点专科”、国家卫健委“防盲治盲培训基地”、国际眼科理事会眼科专科医师培训基地、国家药物临床试验机构,沈阳何氏眼视光有限公司是ISO9001国际质量管理体系认证单位。未来,何氏眼科将继续坚持技术创新、人才培养、区域布局和国际合作,为百姓提供高质量的全生命周期眼健康管理服务。 主要交流内容如下: 1、对并购的标的有什么需求么? 答:尊敬的投资者: 您好!感谢您对公司发展战略及并购项目的关注。现就公司并购标的选取标准说明如下: 公司始终秉持审慎、稳健的投资原则,一直在接触并跟踪相关的并购标的,在并购项目实施过程中严格执行以下标准: 一、战略协同性 并购标的必须与公司整体发展战略高度契合,能够与公司"智慧光明城"战略目标相关的产业链整合、技术升级或市场拓展,实现业务协同效应。 二、合规性要求 财务规范:标的公司需具备规范的财务管理制度,财务数据真实、准确、完整; 法律合规:标的公司应合法合规经营,产权清晰,无重大法律纠纷及潜在风险。 三、价值评估标准 并购价格需经专业机构评估,确保定价公允合理,符合上市公司监管要求及股东利益最大化原则。 四、并购方式 以上市公司直接并购或者公司已参与的产业基金投资或者共同投资的方式。 公司将持续关注符合上述标准的优质标的,严格履行决策程序和信息披露义务,切实维护上市公司及全体股东权益。 2、24年公司在屈光手术技术方面的研发投入取得了哪些成果?未来计划如何进一步提升屈光手术的精准度和安全性?答:尊敬的投资者您好,公司依托区域领先的全飞秒设备保有量及持续引进计划——包括即将购入的蔡司MAX800等尖端设备,构建起支撑"微创化、个性化"术式的硬件矩阵,助力术后满意度持续保持98%以上高位。面对行业竞争升级,公司通过"技术+临床"双轮驱动战略巩固优势:一方面发挥由资深专家领衔的屈光手术团队临床经验,另一方面加速推进AI智+个性化飞秒手术、微创全飞秒精准4.0- VISULYZE等创新术式迭代。其中AI智+技术通过人工智能精准解析角膜高阶像差,构建三维可视化生物力学模型,结合阿玛仕1050RS准分子激光机超高速切削频率与Foresight智能预测系统,实现光区设计与像差优化方案的可视化预演,率先开启屈光手术从"经验驱动"向"数据智能驱动"的范式转型,形成覆盖设备、技术、服务全链路的差异化竞争壁垒。 同时,公司开发一种新的ICL型号选择的公式,并验证所选ICL型号的准确性。利用公式来指导术前ICL型号的选择,增加术后获得理想拱高的比例,减少拱高过高引起的更换ICL的比例,避免由此产生的高眼压以及角膜内皮受损的风险,并申请了一项发明专利。 未来,公司将密切关注全球屈光手术领域的技术革新与设备升级动态,持续追踪包括但不限于人工智能辅助手术规划、新型激光切削技术等前沿发展方向。我们将通过以下方式保持技术领先性:定期参与国际眼科权威学术会议,与全球顶尖设备厂商建立战略合作关系,系统评估并适时引进经临床验证的创新术式与高精尖设备。同时,公司研发团队将基于临床大数据分析,持续优化现有手术方案,确保诊疗技术始终处于行业领先水平,为患者提供更安全、更精准、更个性化的视觉质量解决方案。感谢您的关注。 3、2024年公司营业收入下降,但研发费用却有较大增长,这种趋势是否可持续?公司如何平衡研发投入与盈利增长? 答:尊敬的投资者您好。报告期内,公司在大数据收集、AI辅助自动诊断、新型智能设备在眼科临床应用等领域加大研发投入,研发项目快速推进和成果落地。上述研发活动不断提升公司的诊疗效率和客户服务能力,有助于增强何氏的技术优势和服务壁垒、长期来看会增加公司的营业收入和利润。 4.公司24年毛利率变化原因及25年毛利率变化趋势展望? 答:尊敬的投资者您好。2024年公司毛利率变化受行业竞争加剧和医保支付方式变化等因素影响,总体有所下降。未来公司将持续加强供应链的管理,降低采购成本。同时做好高毛利产品的推广和占比,加强对技术创新和高端产品的推广;强化市场教育与品牌差异化建设。如通过屈光性白内障手术结合多功能人工晶状体(如远视程、三焦点晶体等),满足患者"全程视力"需求,提升手术附加值;以及针对中老年人群推广"一站式解决白内障+老花/近视"概念,结合术后效果案例(如术后视力1.0)提升患者信任度等举措,持续推进毛利水平的高质量提升。 5.请问公司的互联网诊疗业务发展情况如何? 答:尊敬的投资您好,何氏眼科互联网医院立足何氏眼科集团在眼健康的产业优势与服务能力,通过"互联网+医疗服务"的方式,为用户提供诊疗服务、处方开具、药物配送、咨询、健康管理等服务内容,实现大数据驱动与精准医疗相结合,成就行业领先的中国特色眼健康医疗生态平台。截止2025年4月线上用户达90余万;服务机构90余家;覆盖全国患者;线上出诊医生120余人,线上咨询师30余人。未来,公司会加强互联网医院的建设,提高线上线下服务的互动,增强客户粘性。感谢您的关注。 6.公司在并购整合方面具体有哪些目标标的?并购后的整合计划是怎样的? 答: 尊敬的投资者您好,公司作为一家以眼科医疗服务为核心业务的企业,其并购整合策略主要围绕消费医疗细分领域和产业链上下游延伸展开,旨在通过横向扩张(医疗标的)与纵向整合(设备、耗材标的)实现业务协同与规模效应。公司关注的并购标的主要集中在以下两类:(一)医疗标的:聚焦眼科消费医疗方向。包括区域眼科连锁机构,屈光手术中心(如全飞秒、ICL植入术),近视防控与视光服务(OK镜验配、离焦镜销售);干眼症治疗中心(强脉冲光IPL、LipiFlow设备);消费级视光产品(青少年近视管理、功能性镜片销售)。(二)产业链标的:聚焦眼科设备与耗材。包括眼科设备供应便携式筛查设备(如智能眼底照相机);诊断类设备,必需耗材(人体、角膜塑形 镜、粘弹剂)。并购前后,公司将与公司现有业务进合,以产生并购的最大效果。谢谢! 7.公司本期盈利水平如何? 答:尊敬的投资者您好,2024年公司归母净利润为-2739.82万元,归母净利润率-3.22%;受行业竞争加剧以及医保支付方式改革的影响,利润水平同比下降。针对复杂的经济环境,公司通过优化收入结构、供应链的管理、长期未盈利机构合并或关闭、研发成果的加快落地等措施,持续改善企业的盈利能力。2025年1季度,公司实现归母净利润3253.19万元,归母净利润率11.16%,与去年同期相比有一定提升。公司将继续紧密围绕主业,充分利用企业的资源优势,不断探索增加收入和盈利的措施,以良好的经营成果回报投资者。谢谢! 8.公司对中因科技有关注么?产品是否有竞争? 答:尊敬的投资者您好,公司一直密切关注着行业内的动态以及相关企业的发展。中因科技作为一家专注于眼科基因治疗药物研发的企业,在眼科基因治疗领域的研发成果和进展受到了市场的关注。基因治疗眼科疾病的研究已经取得了显著进展,市场上部分先进的治疗方案已 进入临床试验阶段。公司产品与中因科技产品在市场竞争中并无直接冲突。随着行业的发展和技术的进步,未来我们也会持续关注市场动态,积极应对可能出现的各种竞争挑战,不断提升公司的核心竞争力,以更好地服务于广大眼科疾病患者。感谢您的关注。 9.领导好,请问公司未来在视光业务方面的发展重点是什么?如何提升视光业务的市场竞争力? 答:尊敬的投资者您好,在行业竞争加剧的环境下,公司于报告期内通过差异化技术推出了定制化的"昭晰镜片"和防控方案升级后的"365近视防控体系",不断巩固视光业务的市场地位。与普通离焦眼镜不同,昭晰镜片需依据青少年个体的屈光状态、散光轴向等数据进行定制设计和加工,从而形成稳定的离焦区与散光信号刺激区,充分延缓近视发展,实现"量眼定制"的个性化近视防控。 "365近视防控体系"这一精准防控方案以"精准"为首要原则,根据基因检测结果和视力检查数据为每个孩子定制个性化防控方案。这种定制化服务能够有效弥补传统防控模式的不足,提升防控效果。该体系涵盖近视发展的全周期,包含预防、预警、控制和干预,可提供持续的管理服务,满足不同阶段的需求。此外,公司在近视防控中融入人工智能、基因诊疗等尖端技术,例如提供近视、高度近视基因检测服务,科学预测儿童青少年近视风险,并依据基因检测结果采取针对性的防控措施。同时,公司坚持以消费医疗为战略方向,重点推进视光门诊及视光中心建 设,后期将以公司自建与加盟连锁相结合的形式开展,围绕京津冀、成渝城市群、珠三角和长三角地区等经济发达地区先行先试。感谢您的关注。 10.公司之后的盈利有什么增长点? 答:尊敬的投资者您好!公司将持续通过"技术突破、结构优化"两大引擎驱动盈利增长,并且通过轻资产方式进行扩张。重点包括以下内容: 1、加快连锁加盟业务的发展 公司2024年开始进行加盟连锁业务正式对外招商,目前已签约40家门店。随着加盟模式的成熟,公司会加速连锁加盟的布局; 2、业务结构优化,提升高端消费医疗占比:屈光手术高端化,推广"全飞秒精准4.0+ICL智能选型"技术组合,提升高端术式(如AI智+个性化飞秒手术、三焦点晶体植入)占比;视光产品技术溢价,离焦镜片"昭晰"技术迭代升级,打造技术高端系列产品; 3、规模化成本优势释放: 供应链降本,通过规模化采购(耗材、设备)、数字化管理(AI辅助诊断提效)对冲价格压力;数字化增效,建设 商业智能(BI)平台,提升运营效率、降低运营成本;强化技术壁垒(如基因技术、AI辅助诊疗),提升高附加值服务占比。 11.公司与茅台基金设立的产业基金有什么投向吗?是否已经投资了什么项目? 答: 尊敬的投资者您好,公司与招商局资本和茅台基金共同设立产业基金,以眼健康为切入点,加速在新一代医疗健康等领域的布局。这有助于增强公司在产业链的整合能力,实现资源共享与优势互补,进一步激发创新活力,提升公司核心竞争力。此外,借助产业基金,公司能够进入新的业务领域,寻找新的利润增长点。目前,该基金在眼科及上下游的产业链中储备的很多优质项目。公司会按照相关的披露要求,对基金的投资情况进行披露,期待您的关注。 12.在竞争激烈的市场中,公司如何通过品牌宣传突出自身优势? 答:尊敬的投资者您好,感谢您对何氏眼科品牌建设与市场竞争力的关注。公司以"科技人文"为核心品牌基因,围绕"智慧光明城"战略目标,强化科技品牌塑造、人文品牌塑造、国际化品牌塑造,通过差异化策略确保品牌宣传与市场定位高度协同,在百姓口碑、行业竞争力、国际影响力、整合资源等方面,提升公司品牌价值和品牌美誉度,为公司高质量可持续发展提供有力支撑,为投资者创造长期价值。感谢 您的关注。 13.行业以后的发展前景怎样? 答:尊敬的投资者您好,随着我国人口老龄化进程加快和电子产品的普及,国民用眼时长显著增加,导致眼科疾病患病率持续攀升。除了人口老龄化带来的传统眼病诊疗市场的增加,视光市场的规模也在不断扩大。技术创新和服务模式创新将成为行业发展主要驱动力。关于行业发展情况,请您查阅公司2024年年度报告中"第三节管理层讨论与分析之报告期内公司所处行业情况"。感谢您的关注。 答:尊敬的投资者您好,何氏眼科的发展始终与国家发展同向同行,公司创立至今,我们坚定不移地以科技创新为引领,秉承长期主义,坚守初心,面向世界科技前沿,面向国家重大需求,面向人民生命健康,不断深化"科技向善"的实践,积极践行社会责任,努力让更多的科技创新成果普惠于民,造福于民,通过科技创新赋能,帮助更多家庭