史密斯菲德食品 2025年季度报告

请在注册人是否为大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型报告公司或新兴增长公司后打勾。参见《交易所法案》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。 目录 第一部分 项目1财务报表及补充数据项目2管理对财务状况及经营成果的讨论与分析 第三项关于市场风险数量和质量披露 项目4控制与程序 第二部分 项目1法律程序项目1A风险因素项目2未注册股权证券销售及所得款项用途项目 3默认高级证券项目4五、矿山安全公告其他信息 第六项展览 史密斯菲尔德食品公司及子公司浓缩合并利润表（百万美元，除股票和每股数据外，未审计） 史密斯菲尔德食品公司及子公司 未审（核） 注意1：重要会计政策概要 组织 Smithfield Foods, Inc.及其子公司（“Smithfield”，“公司”，“我们”，“我们”或“我们的”）主要在美国（“U.S.”）生产各种新鲜猪肉和包装肉类产品，并在国内外销售。我们在一个周期性行业运营，我们的业绩受到肉类、牲畜（主要是猪）和谷物商品价格波动的重大影响。我们是总部位于香港的WH Group Limited（“WH Group”）的间接、控股子公司。 展示基础 随附的未经审计的简明合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的，这些原则要求我们进行估算并使用假设，这些假设会影响简明合并财务报表及附注中报告的金额。实际结果可能与这些估算存在重大差异。信息反映了所有正常重复调整，我们认为这些调整是公正地反映所包含所有期间财务状况和经营结果所必需的。总计和百分比可能受舍入影响。某些前期金额已被重新分类，以符合当前期间的展示。 这些声明和注释应与截至2024年12月29日的审计合并财务报表及其相关注释一起阅读，其中包含了我们对重要会计政策的全面描述以及未包含在我们中期简明合并财务报表中的其他信息。 我们选定的财务年度为52周或53周期，结束于接近12月31日的星期日。除非另有说明，2025年第一季度及截至2025年3月30日的三个月均为截至2025年3月30日的13周期。所有涉及2024年第一季度的提及及截至2024年3月31日的三个月均为截至2024年3月31日的13周期。 合并原则 缩并的合并财务报表包括所有全资子公司的账目，以及控股子公司和其他对我们具有控制性财务利益的实体。我们评估实体中的合同、股权和其他可变利益，这些实体可能被视为可变利益实体（“VIE”）。如果确定我们是VIE的主要受益人，我们将合并VIE。VIE的主要受益人既具有（1）指导对VIE经济绩效影响最大的VIE活动的权力，又具有（2）承担损失或从VIE获得可能对VIE具有重大意义的收益的义务。所有内部公司交易和账目均已消除。 基于股票的补偿 关于我们的首次公开募股（“IPO”），我们制定了一项激励计划，根据该计划，符合条件的个人可能会获得基于股权的激励奖项，包括股票期权和限制性股票单位（“RSUs”）等。我们使用Black-Scholes期权定价模型，在授予日估计股票期权的公允价值。RSU的计量是以公允价值为基础，就好像它们在授予日已行权并发行一样。我们采用直线法，在必需的服务期间内，对授予员工的股票期权和RSU的基于股票的薪酬费用进行确认。我们按照实际发生的时间确认弃权。基于股票的薪酬费用包括在简明合并利润表的销售、一般和行政费用（“SG&A”）中。 季节性 销售和盈利能力，以及现金流入和支出，都会因我们业务的季节性而按季度受到影响。一般来说，由于感恩节和圣诞节假期，我们的销售和盈利能力在第四季度较高。此外，复活节假期的时机可能影响我们第一季度和第二季度的可比性，无论是在季度之间还是在年度之间。由于与第四季度通常延迟支付某些供应商相关的工作资本需求，我们第一季度的现金使用量最高。 最近发布的会计公告 新会计发音尚未采用 在2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）第2023-09号。营业收入税（主题740）：营业收入税披露的改进标准要求加强费率对账披露，包括披露具体类别以及满足定量阈值的对账项目的额外信息。该标准还要求公司按联邦、州和外国税种分解缴纳的所得税。此次更新适用于我们2025财年的10-K表格年度报告，允许提前采用。该标准不会影响我们的财务状况、经营成果或现金流。 在2024年11月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新（ASU）2024-03。损益表——综合收益报告——费用分类披露（二级主题220-40）：损益表费用分解新的指南旨在向投资者提供有关合并利润表中某些项目更加细分的详细信息。该更新自2027财年起生效，允许提前采用。新的披露要求必须向前适用，并可选择向后适用。该标准将不会影响我们的财务状况、经营成果或现金流，但可能影响某些项目的呈现方式。 注2：应报告的段落 我们的报告分部是根据我们的组织结构，并且基于我们的首席运营决策者（简称“CODM”）定期审查的信息确定的，这些信息用于制定运营和资源配置决策以及评估业务运营分部的绩效。我们的CODM是我们的首席执行官。我们的CODM在合并层面审查资产，而不是按报告分部进行审查。因此，我们不会按报告分部披露资产。 我们CODM审查的段利润度量是营业利润，它代表了我们业务分部的经营结果，但不包括某些收益、损失和其他未分配给分部的费用。我们的CODM使用营业利润来评估分部绩效、补偿员工以及为每个分部分配资本、人员和其它资源。我们最近已从CODM审查的段利润度量中移除了权益法投资收入。因此，此处展示的历史分部结果已进行追溯调整，以移除权益法投资收入。 在剥离和分配我们的欧洲业务（见“注3：已停业务”）之后，我们通过三个可报告的业务部门进行运营：包装肉类、新鲜猪肉和生猪养殖。 包装肉类 包装肉类部门包括我们美国的业务，将新鲜肉类加工成各种包装肉类产品，包括培根、香肠、热狗、熟食和午餐肉、干香肠产品（如意大利辣肠和干酪香肠）、火腿产品、即食产品和预制食品（如预先烹制的主菜、培根和香肠）。包装肉类部门的约80%的原材料来自我们的新鲜猪肉部门。我们以一系列战略核心品牌在国内市场销售包装肉类产品，包括：史密斯菲尔德、艾克理奇、纳森著名、农场、阿莫尔、农民约翰、克雷奇马尔、克拉库斯、约翰·莫雷尔、库克、格瓦特尼、卡兰多、玛格丽塔、卷毛的、史密斯菲尔德烹饪等。我们还销售相当一部分的包装肉类产品。 肉类产品作为自有品牌产品。包装肉类产品的大部分产品在美国销售给零售和餐饮服务客户。 新鲜猪肉 猪肉产品部分包括我们美国的业务，将活猪加工成各种原切、次级和内脏产品，如肚子、臀部、火腿、腰部、野餐肉和排骨。在2025年第一季度，猪肉产品部分大约有40%的原材料来自我们的猪场生产部分，而2024年第一季度约为50%，其余部分来自我们与美国各州合作的第三方农民。大约三分之一的猪肉产品，包括大部分火腿、肚子和边角料，被转移到我们的包装肉类部分。在外部销售方面，我们向国内零售、餐饮和工业客户以及出口市场销售我们的猪肉产品，包括中国、墨西哥、日本、韩国和加拿大等国家。 猪饲养 猪肉生产部门包括我们在美国的猪肉生产运营，这些运营在众多公司拥有和管理的农场以及第三方合同农场生产养殖我们的猪。该部门生产的几乎所有猪肉都由我们的新鲜猪肉部门进行加工。猪肉生产部门还向外部客户销售谷物和饲料。 下表按报告分部提供某些财务信息，并与合并总额进行对账。 以下表格按报告细分市场以及主要分销渠道分解了我们的客户销售情况。 (2)包括美国食品服务分销商、快餐和其他餐饮经营者、酒店连锁及其他机构客户。(3)包括美国对北美、亚洲、拉丁美洲和其他新兴市场的国际零售商和批发分销商的出口。(4)涵盖向工业客户出售的货物，这些客户将我们的原料用于其成品的生产，包括预制菜肴、药品生产和宠物食品。(5)包括谷物、油料作物、饲料、育种动物和肉猪等销售额，以及墨西哥和生物科学业务的外部销售。(6)包括来自墨西哥业务的外部销售9900万美元和在2025年3月30日和2024年3月31日止的三个月内的1.06亿美元，其余所有外部销售均源自我们的美国业务。(7)包括我们的墨西哥和生物科学业务。 注意3：已停业运营 2024年8月26日，我们完成了对欧洲业务的剥离和分配给WH集团。欧洲业务的剥离标志着我们在地理布局上的战略转变。因此，在适用的情况下，欧洲业务的历史运营结果、资产和负债以及现金流量已归纳为单独的项目，作为终止业务在简化的合并利润表、简化的合并资产负债表和简化的合并现金流量表中呈现。 以下表格展示了包含在简明合并利润表中的已停止运营的净收入的主要组成部分。 在已停止运营的业务中的收益 在我们欧洲业务剥离和分配之前，我们完成了以下收购，该收购包含在已停止运营的业务中。 Argal. 2024年3月28日，我们前欧洲业务购买了西班牙包装肉类产品生产商Argal Alimentacíon, S.A.（“Argal”）50.1%的股份，该公司约有1,480名员工，成交价为9100万欧元（9800万美元），需根据交割后的调整。交割时支付的款项为8200万欧元（8800万美元），剩余款项在最终确定购买价格后支付。2024年8月，又支付了800万欧元（900万美元），最终购买价格为9000万欧元（9700万美元）。 注意4：收购与处置 获得 2024年7月30日，我们从Cargill Meat Solutions Corporation以3800万美元的价格收购了位于田纳西州纳什维尔的干香肠生产设施。这次收购是我们扩大增值包装肉类业务并满足对高品质披萨、熟食、腌肉和其他干香肠产品不断增长需求战略的一部分。资产收购的总成本按照所获资产的相对公允价值分配。所获资产的分配公允价值如下：设备价值1700万美元，建筑价值1100万美元，库存价值500万美元，土地价值500万美元。 性情 2024年8月30日，我们关闭了爱荷华州奥托纳的火腿加工厂，并将生产量整合到其他地点以提高制造效率。与关闭工厂相关的成本主要包括运营租赁资产和设备，这些资产和设备在我们处置之前，租赁期限到期或资产使用寿命结束。与关闭相关的费用并不重大。奥托纳被计入新鲜猪肉业务板块。 注5：经营收益和非经营（亏损） 以下表格提供了运营收益和非运营（收益）损失详情。 （1）代表与2021年在我们位于北卡罗来纳州塔希尔工厂火灾相关的保险赔偿所得。（2）包括净养老金和退休后福利成本的其他组成部分，但不包括运营利润中的服务成本。这些组成部分包括利息成本、计划资产预期回报、精算收益/亏损摊销以及先前服务成本/信贷，以及缩减收益。 注6：重组 猪肉生产改革 从2023年开始，我们采取了一系列措施来优化生猪生产业务板块的规模和成本结构，包括停止某些农场运营、终止与表现不佳的合同农民的某些协议以及缩减生猪生产业务规模（“生猪生产改革”）。 在2024财年第四季度，我们通过现金出资300万美元，成为了一家位于北卡罗来纳州的公司——Murphy Family Farms LLC（以下简称“Murphy Family Farms”）的少数股东，持有该公司25%的股权。此外，我们还出售了大约150,000头母猪及其位于公司自有地和合同基地的相关存货。 北卡罗来纳州的农场至Murphy Family Farms。在2024财年结束之后，即2024年12月30日，我们将与这些母猪相关的商业猪只库存出售给了Murphy Family Farms。Murphy Family Farms现在成为我们的猪肉供应商，并将每年供应大约320万头猪。我们将为Murphy Family Farms提供动物饲料和其他物资，并为其提供某些支持服务。 2025年2月24日，我们通过出资45万美元，换取9%的少数股权，成为一家位于北卡罗来纳州的公司——VisionAg Hog Production, LLC（以下简