史密斯菲德食品 2025年季度报告

请对注册人是否为大加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型报告公司或成长型新兴公司作出标记。参见《交易所法》第12b-2条中“大加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型报告公司”和“成长型新兴公司”的定义。 截至2025年4月28日，注册人拥有3,931,271,111股无面值的普通股，尚未缴足。 （未经审计）SMITHFIELD FOODS, INC. AND SUBSIDIARIESNOTES TO CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 注意1：重要会计政策摘要 组织 史密斯菲尔德食品公司及其子公司（“史密斯菲尔德”、“该公司”、“我们”、“我们”或“我们的”）主要在美国生产各种新鲜猪肉和包装肉类产品，并将其在国内和国际市场进行销售。我们处于一个周期性行业，我们的业绩受到肉类、牲畜（主要为猪）和谷物等大宗商品价格波动的影响。我们为香港上市的WH集团有限公司（“WH集团”）的间接多数控股子公司。 演示基础 随附未经审计的简要合并财务报表已按照美国通用会计原则（“GAAP”）编制，该原则要求我们进行估计并采用假设，这些估计和假设会影响简要合并财务报表及随附注释中报告的金额。实际结果可能与这些估计存在重大差异。该信息反映了所有正常重复性调整，我们相信这些调整对于公允反映所包含所有期间的财务状况和经营成果是必要的。总计和百分比可能受到舍入的影响。某些以前期间金额已重新分类，以符合当期列报。 这些声明和注释应与截至2024年12月29日的经审计合并财务报表及相关注释一并阅读，其中包含对我们重要会计政策的全面描述以及其他未包含在我们中期简要合并财务报表中的信息。 我们的财政年度为52周或53周期间，截止日期为12月31日星期日最近的那个星期日。如无特别说明，所有提及2025年第一季度及截至2025年3月30日的三个月的参考均指截至2025年3月30日的13周期间。所有提及2024年第一季度及截至2024年3月31日的三个月的参考均指截至2024年3月31日的13周期间。 合并原则 合并的缩简财务报表包括所有全资子公司的账目，以及多数股权子公司和我们对其拥有控制性财务利益的其他实体。我们评估那些可能被视为可变利益实体（“VIE”）的合同性、权益性及其他可变利益。如果我们认定我们是VIE的主要受益人，则会合并该VIE。VIE的主要受益人同时拥有（1）对可能对VIE经济表现产生最重大影响的VIE活动的控制权，以及（2）承担吸收VIE损失的义务或有权从可能对VIE产生重大影响的VIE获得利益。所有公司间交易及账目均已抵销。 股票期权补偿 与我们首次公开发行（“IPO”）相关，我们制定了一项激励计划，在该计划下，符合条件的个人可能会获得基于股权的激励奖励，包括股票期权和限制性股票单位（“RSU”）等。我们使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估计授予日的股票期权公允价值。限制性股票单位按照假定在授予日已归属和发行的方式，以公允价值计量。我们使用直线法在必要的服务期限内确认授予给员工的股票期权和限制性股票单位的股权补偿费用。我们按实际发生的情况确认丧失资格的情况。股权补偿费用在简化合并利润表中的销售、一般和行政费用（“SG&A”）中列示。 季节性 销售和盈利能力以及现金流产生和使用均受我们业务季节性特征的影响，按季度变化。通常情况下，由于感恩节和圣诞节假期，我们的销售和盈利能力在第四季度较高。此外，复活节假期的具体时间会影响我们第一季度和第二季度的可比性，无论是在同比还是环比方面。由于与支付某些通常推迟至第四季度供应商款项相关的营运资本需求，我们的现金使用在第一季度最高。 近期发布的会计准则 尚未采用的最新会计准则 2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）第2023-09号，所得税（主题740）：所得税信息披露的改进该标准要求增强利率调节披露，包括披露符合量化阈值的具体类别以及调节项目的额外信息。该标准还要求公司分解联邦、州和外国所得税。此次更新适用于2025财年10-K年度报告，允许提前采用。该标准不会影响我们的财务状况、经营成果或现金流量。 2024年11月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新（ASU）2024-03，损益表—报告综合收益—费用分解披露（细目220-40）：损益表费用的分解新的指引旨在为投资者提供关于合并利润表中某些项目的更细分的详细信息。此次更新于2027财年生效，允许提前采用。新的披露要求须前瞻性应用，并可选择追溯性应用。该准则不会影响我们的财务状况、经营结果或现金流，但可能会对某些项目的列报产生影响。 注意2：可报告的业务部门 我们的报告段是根据我们的组织结构确定的，相关信息由我们的首席经营决策者（“CODM”）定期审查，目的是做出经营和资源配置决策，以及评估我们业务运营段的表现。我们的CODM是我们的首席执行官。我们的CODM以合并层级的资产进行审查；不是按报告段进行。因此，我们不按报告段披露资产。 ：我们商业运营管理部门（CODM）所审阅的部门利润指标是营业利润，该指标反映了我们各业务部门的经营业绩，除某些未分配至各业务部门的外部收益、损失及其他费用。我们的CODM运用营业利润来评估部门业绩、补偿员工薪酬以及将资本、人事及其他资源分配至各业务部门。我们近期已将权益法投资收益从CODM审阅的部门利润指标中剔除。因此，此处披露的历史部门业绩数据已追溯调整，以剔除权益法投资收益。 在我们欧洲业务的剥离和分配之后（参见“注释3：已终止经营”），我们通过三个可报告业务板块开展运营：包装肉类、鲜猪肉和生猪生产。 包装肉类 包装肉类部门包括我们美国运营机构，这些机构将新鲜肉类加工成多种包装肉类产品，包括培根、香肠、热狗、熟食店肉、干香肠产品（如意大利辣肠和热那亚萨拉米）、火腿产品、即食产品及预制食品（如预熟主食、培根和香肠）。包装肉类部门约80%的原材料来自我们的鲜肉猪肉部门。我们通过一套战略性的核心品牌体系推广国内包装肉类产品，这些品牌包括：史密斯菲尔德、埃克里奇、内森斯著名品牌、法尔茅斯、阿莫尔、农夫约翰、克雷茨马尔、克拉库斯、约翰·莫雷尔、库克的、高尔特尼、卡兰多、玛格丽塔、卷毛和史密斯菲尔德厨艺。我们还销售相当一部分包装 肉类产品作为自有品牌产品。包装肉类部门的产品中大部分都销售给美国的零售和餐饮客户。 新鲜猪肉 鲜猪肉部门包括我们美国运营的将活猪加工成各种主产品、次主产品和副产品，例如腹肉、臀肉、火腿、里脊肉、野餐肉和排骨的业务。2025年第一季度，鲜猪肉部门约40%的原材料来自我们的生猪生产部门，而2024年第一季度约为50%，其余来自我们在美国与合作伙伴的第三方农场。我们约三分之一的新鲜猪肉产品，包括大部分火腿、腹肉和边角料，转移到我们的包装肉类部门。对外销售方面，我们的新鲜猪肉产品面向国内零售、餐饮和工业客户，以及出口市场，包括但不限于中国、墨西哥、日本、韩国和加拿大。 生猪生产 生猪生产部门包括我们在美国的生猪生产运营，这些运营在众多公司自有农场以及由第三方合同农民拥有和运营的农场进行生猪的饲养和生产。该部门生产的几乎所有生猪均由我们的鲜猪肉部门进行加工。生猪生产部门还向外部客户销售谷物和饲料。 下表提供了按报告部门划分的某些财务信息，并与合并总额进行了 reconciliations。 下表按报告部门和主要分销渠道将我们的销售额细分为客户。 (2)包括食品服务分销商、快餐店和其他餐厅运营商、酒店连锁店以及其他机构客户在美国。包括美国对国际零售商和批发分销商的出口，主要面向北美、亚洲和拉丁美洲。 ：美国和其他新兴市场。包括销售给使用我们原材料进行成品生产的工业客户，如预制餐食。 (5)包括谷物、油籽、饲料、种猪和市场生猪等的销售，此外还包括墨西哥和生物科学业务的外部销售。2025年3月30日结束的三个季度中，墨西哥业务的外部销售额为9900万美元和1.06亿美元。 (7)分别于2024年3月31日。所有其他外部销售额均来自我们的美国业务。包含我们的墨西哥和生物科学业务。 注3：已停业业务 2024年8月26日，我们完成了将欧洲业务分拆至WH集团的交易。欧洲业务分拆代表了我们在地域布局上的战略转移。因此，在适用情况下，欧洲业务的运营历史结果、资产和负债，以及现金流量已被合并为单独项目，并在简化的合并利润表、简化的合并资产负债表和简化的合并现金流量表中作为已终止经营项目呈现。 下列表格展示了在简化的合并利润表中包含的已停业业务净利润的主要组成部分。 终止经营业务的所得税 来自终止业务的净利润 在我们已停止运营的业务中的收购。 在我们欧洲业务的剥离和分配之前，我们完成了以下收购，该收购包含在终止经营中。 Argal 2024年3月28日，我们前欧洲业务以9100万欧元（9800万美元）的价格收购了Argal Alimentacíon, S.A.（“Argal”）50.1%的股份，该股份是一家西班牙包装肉制品生产商，拥有约1480名员工，该交易价格涉及交易完成后的调整。交易完成时支付的金额为8200万欧元（8800万美元），剩余款项在最终确定购买价格后支付。2024年8月，额外支付了800万欧元（9000万美元），最终购买价格为9000万欧元（9700万美元）。 注4：收购与处置 收购 2024年7月30日，我们从卡尔格肉制品解决方案公司（Cargill Meat Solutions Corporation）收购了位于田纳西州纳什维尔的干香肠生产设施，收购价为3800万美元。此次收购是我们发展战略增值包装肉类业务的组成部分，旨在满足日益增长的优质意大利辣香肠、熟食店香肠、法式生火腿以及其他干香肠产品的需求。资产收购的总成本根据所收购资产的相对公允价值进行了分配。所收购资产的公允价值分配情况如下：设备价值1700万美元，建筑物价值1100万美元，库存价值500万美元，土地价值500万美元。 分配 2024年8月30日，我们关闭了位于爱荷华州阿尔图纳的火腿去骨工厂，并将生产量整合至其他地点，以提升制造效率。关闭工厂相关的成本主要包括我们提前终止租赁期限或资产使用寿命前处置的运营租赁资产和设备。与关闭相关的费用并非重大。阿尔图纳被归类于新鲜猪肉部门。 注意5：经营收益与非经营（收益）损失 以下表格提供了经营收益和非经营（收益）损失的详细信息。 ：(1)代表了我们北卡罗来纳州Tar Heel rendering facility在2021年发生的一场火灾相关的保险理赔所获得的收益。 (2) 包括除服务成本之外的其他净养老金和退休后福利成本，这些成本已计入营业利润。这些组成部分包括利息成本、计划资产预期回报、精算利得/损失摊销以及前期服务成本/信贷，以及缩减收益。 注释6：重组 生猪生产改革 始于2023年，我们采取了一系列措施，以优化我们的养猪业务（Hog Production）运营规模并改善其成本结构，包括停止某些农场运营、终止与表现不佳的合同农户的部分协议，以及缩减我们的养猪业务规模（“养猪业务改革”）。 在2024财年第四季度，我们通过出资300万美元现金，换取25%的少数股权，成为一家北卡罗来纳州公司Murphy Family Farms LLC（“Murphy Family Farms”）的成员。此外，我们还出售了约15万头母猪及相关库存，这些猪和库存位于公司自有土地上及合同 北卡罗来纳州的农场转售给Murphy家族农场。2024财年结束后，2024年12月30日，我们将与这些母猪相关的商业生猪库存出售给Murphy家族农场。Murphy家族农场现已成为我们的生猪供应商，并将每年供应约320万头生猪。我们将为Murphy家族农场提供动物饲料和其他物资，并提供某些支持服务。 2025年2月24日，我们通过向位于北卡罗来纳州的VisionAg Hog Production,