皇朝家居：二零二四年年报

目錄二零二四年年報|皇朝家居控股有限公司頁數公司資料2主席報告3–4管理層討論及分析5–8企業管治報告書9–25管理層履歷26–29董事會報告30–46獨立核數師報告47–52綜合損益表53綜合全面收益表54綜合財務狀況表55–56綜合權益變動表57綜合現金流量表58–59綜合財務報表附註60–147五年財務摘要148 公司資料 主要往來銀行 董事 交通銀行股份有限公司香港分行中國銀行香港上海滙豐銀行有限公司 執行董事 林如海先生（主席兼首席執行官）謝錦鵬先生（聯席主席） 主要股份過戶登記處 非執行董事 Suntera (Cayman) LimitedSuite 3204, Unit 2ABlock 3 Building DP.O. Box 1586 Gardenia CourtCamana Bay, Grand Cayman, KY1-1100Cayman Islands 吳中明先生陶穎先生楊瑩女士顏偉壕先生（於二零二五年二月十九日獲委任）姚景銘先生（於二零二五年二月十九日辭任） 香港股份過戶登記分處 獨立非執行董事 卓佳證券登記有限公司香港夏愨道16號遠東金融中心17樓 劉智傑先生余文耀先生陳永德先生 審核委員會 註冊辦事處 余文耀先生（主席）劉智傑先生陳永德先生 Cricket Square, Hutchins DriveP.O. Box 2681Grand Cayman, KY1-1111Cayman Islands 薪酬委員會 劉智傑先生（主席）余文耀先生陳永德先生 總辦事處及香港主要營業地點 香港九龍尖沙咀東麼地道66號尖沙咀中心西翼6樓607室 提名委員會 劉智傑先生（主席）余文耀先生陳永德先生 股份代號 公司秘書 1198 投資者關係電話：(852) 2636 6648電子郵件：info@royale.com.hk 徐思禮先生 核數師 致同（香港）會計師事務所有限公司 有關香港法例的法律顧問 麥振興律師事務所 主席報告 致各位股東： 本人謹此提呈皇朝家居控股有限公司（「皇朝家居」或「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集團」）截至二零二四年十二月三十一日止年度之全年業績。 回顧二零二四年 二零二四下半年，中華人民共和國（「中國」）政府實施了一攬子刺激經濟政策，以提振了社會信心及推動了中國經濟的穩健運行和高質量發展。然而，二零二四年的居民收入和消費增速較二零二三年回落，顯示消費者更加謹慎及整體消費降級。其中，房地產市場的調整仍在持續，居民對房產的需求疲弱，直接影響了消費者對家具的需求。儘管如此，中國政府採取了一系列刺激消費措施，例如家具「以舊換新」政策，這在一定程度緩解消費者對家具的疲弱需求。 年內，面對消費市場疲弱的影響，經銷商的業務受到嚴重影響，至年底，雖然銷售網點數量較去年同期增加了0.1%至1,960個，但來自經銷商的訂單減少。另外，集團亦關閉三家直營店，雖導致了一次性減值撥備，涵蓋了直營店的裝修和開業費用，但及時停止了該業務每月虧損情況。為了進一步增強品牌效應，本集團聘請了藝人姚安娜女士作為本集團新一任的品牌代言人，突出集團年輕化的品牌形象旨在拉近與年輕消費者之間的距離，傳遞出皇朝品牌年輕、時尚及活力的形象。 本集團憑藉控股股東科學城（廣州）投資集團有限公司（「科學城」），連同其附屬公司統稱為「科學城集團」）支持，積極拓展大型商業客戶的家具工程項目。下半年，集團成功完成數個大型工程項目，但由於整體商業活動疲弱的影響，工程項目業務亦錄得輕微跌幅。管理層對未來工程項目的發展保持樂觀。 集團位於廣州增城區仙村鎮的酒店業務持續改善，酒店收入同比增長約30.2%。集團將繼續提升服務質素及品牌形象，以鞏固市場競爭力。 於截至二零二四年十二月三十一日止年度，本集團錄得銷售額下跌36.5%至約人民幣525.6百萬元，而毛利率則由3.2%上升至6.7%。本集團錄得母公司擁有人應佔虧損人民幣334.4百萬元，較去年同期減少12.4%。 展望 展望二零二五年，預期中國政府繼續實施穩增長政策，包括進一步放寬房地產市場限制及推動科技創新等舉措。雖然，中國經濟預計將持續其復蘇態勢，但仍需一定的時間待中國消費市場改善。 本集團將繼續投放資源及積極發展家居業務，利用自身品牌及新代言人的賦能，擴大銷售渠道，進一步優化成本結構，行政開支及調整人員架構，提升各業務的效率以至利潤點，以應對市場挑戰並鞏固市場地位。 主席報告 於二零二五年，本集團將持續優化財務結構，適時出售資產，以償還銀行貸款。雖然，處理資產及債務需時，本集團將致力於縮減債務規模及開支，以降低財務成本並提升現金流水平。 本集團將繼續密切關注市場動態，靈活調整業務策略，以應對複雜多變的市場環境，為股東創造長期價值。 致謝 本人謹代表董事會對管理團隊、業務夥伴及客戶、加盟商及所有員工致謝。同樣地，本人亦誠摯感謝我們的股東對本集團的支持。未來一年，本集團將勇往前進，繼續為各股東爭取長遠而可持續的回報。 主席 香港，二零二五年三月三十一日 管理層討論及分析 股息 董事會已議決不會宣派截至二零二四年十二月三十一日止年度的末期股息（二零二三年：末期股息每股零港元）。 股東週年大會及暫停辦理股份過戶登記手續 本公司將於二零二五年六月十一日（星期三）至二零二五年六月十六日（星期一）（包括首尾兩日）暫停辦理股份過戶登記手續。為符合資格出席將於二零二五年六月十六日（星期一）舉行之應屆股東週年大會並於會上投票，所有股份過戶文件連同有關股票必須於二零二五年六月十日（星期二）下午四時三十分前送交本公司之香港股份過戶登記處卓佳證券登記有限公司，地址為香港夏愨道16號遠東金融中心17樓。 財務回顧 截至二零二四年十二月三十一日止年度，本集團錄得收入人民幣525.6百萬元（二零二三年：人民幣827.9百萬元），較去年減少36.5%。收入減少乃由於消費市場疲弱及本集團在年內終止商品貿易業務。本集團的整體毛利率由二零二三年的3.2%上升至二零二四年的6.7%，主要由於傢俱業務的毛利率輕微改善及年內終止低毛利率的商品貿易業務所致。就傢俱業務而言，毛利率由二零二三年的7.4%增加至二零二四年的8.7%。 本年度虧損為人民幣348.3百萬元（二零二三年：年度虧損人民幣386.0百萬元），相當於減少9.8%。本年度母公司擁有人應佔虧損為人民幣334.4百萬元（二零二三年：母公司擁有人應佔虧損人民幣381.5百萬元），相當於減少12.4%。輕微改善乃由於本集團毛利率提高、營運開支及所得稅超額撥備撥回減少，惟被貿易應收款項及計入預付款項、訂金及其他應收款項的金融資產減值增加、融資成本增加及應佔聯營公司虧損增加所抵銷。 截至二零二四年十二月三十一日止年度，銷售及分銷開支減少39.4%至約人民幣100.2百萬元（二零二三年：人民幣165.4百萬元），主要是由於銷售推廣及展覽活動大幅減少，以及因消費市場萎縮及銷售人員減少以及本集團關閉自營店導致薪金及佣金減少。 行政開支減少18.0%至人民幣128.9百萬元（二零二三年：人民幣157.2百萬元），主要是由於銀行及其他借款融資的擔保費減少以及年內本集團實施節約成本政策所致。 由於本年度平均借款及平均利率均增加，年內融資成本增加18.7%至人民幣171.7百萬元（二零二三年：人民幣144.7百萬元）。 本年度應佔聯營公司溢利及虧損由截至二零二三年十二月三十一日止年度的應佔虧損人民幣12.0百萬元增加至截至二零二四年十二月三十一日止年度的應佔虧損人民幣16.3百萬元，主要是由於本年度應佔廣州港科置業有限公司（「港科」）虧損增加所致。 截至二零二四年十二月三十一日止年度錄得所得稅抵免人民幣83.3百萬元（二零二三年：人民幣33.1百萬元），主要為對過往期間即期稅項的調整及年內遞延稅項抵免。 管理層討論及分析 業務回顧 二零二四下半年，中華人民共和國（「中國」）政府實施了一攬子刺激經濟政策，以提振了社會信心及推動了中國經濟的穩健運行和高質量發展。然而，二零二四年的居民收入和消費增速較二零二三年回落，顯示消費者更加謹慎及整體消費降級。其中，房地產市場的調整仍在持續，居民對房產的需求疲弱，直接影響了消費者對家具的需求。儘管如此，中國政府採取了一系列刺激消費措施，例如家具「以舊換新」政策，這在一定程度緩解消費者對家具的疲弱需求。 年內，面對消費市場疲弱的影響，經銷商的業務受到嚴重影響，至年底，雖然銷售網點數量較去年同期增加了0.1%至1,960個，但來自經銷商的訂單減少。另外，集團亦關閉三家直營店，雖導致了一次性減值撥備，涵蓋了直營店的裝修和開業費用，但及時停止了該業務每月虧損情況。為了進一步增強品牌效應，本集團聘請了藝人姚安娜女士作為本集團新一任的品牌代言人，突出集團年輕化的品牌形象旨在拉近與年輕消費者之間的距離，傳遞出皇朝品牌年輕、時尚及活力的形象。 本集團憑藉控股股東科學城（廣州）投資集團有限公司（「科學城」），連同其附屬公司統稱為「科學城集團」）支持，積極拓展大型商業客戶的家具工程項目。下半年，集團成功完成數個大型工程項目，但由於整體商業活動疲弱的影響，工程項目業務亦錄得輕微跌幅。管理層對未來工程項目的發展保持樂觀。 集團位於廣州增城區仙村鎮的酒店業務持續改善，酒店收入同比增長約30.2%。集團將繼續提升服務質素及品牌形象，以鞏固市場競爭力。 存貨及預付款項、訂金及其他應收款項 於二零二四年十二月三十一日，本集團存貨減少10.3%至約人民幣271.4百萬元（二零二三年：人民幣302.4百萬元），主要由於就滯銷存貨計提撥備。預付款項、訂金及其他應收款項增加9.6%至人民幣442.6百萬元（二零二三年：人民幣404.0百萬元），主要由於其他應收款項增加所致。 營運資金 本集團於年末的流動負債淨額為人民幣699.2百萬元（二零二三年：流動負債淨額人民幣96.1百萬元）。本集團將繼續採取措施管理其現金流及資本承擔。 管理層討論及分析 流動資金及財務資源 本集團於二零二四年十二月三十一日的現金及現金等價物為人民幣20.5百萬元（二零二三年：人民幣29.3百萬元）。於二零二四年十二月三十一日，本集團的流動比率（流動資產除以流動負債）下降至0.74（二零二三年：0.96）及流動負債淨額增至人民幣699.2百萬元（二零二三年：流動負債淨額為人民幣96.1百萬元）。於二零二四年十二月三十一日，計息銀行及其他借款金額為人民幣1,690.6百萬元（二零二三年：人民幣2,389.9百萬元），全部以人民幣計值，直接控股公司貸款、最終控股公司貸款、同系附屬公司貸款、來自聯營公司的貸款、非控股權益貸款及中期債券共人民幣1,209.1百萬元（二零二三年：直接控股公司貸款、最終控股公司貸款、來自聯營公司的貸款、非控股權益貸款、董事貸款及中期債券共人民幣328.6百萬元）。本集團約87.3%的現金及銀行結餘以及定期存款以人民幣計值，餘額則以港元計值。由於我們的經營現金流入及流出均主要以人民幣計值，故年內匯率波動風險極微。目前，本集團並無就該等外幣風險維持任何對沖政策。 資本結構 於回顧年度，本集團的資本結構包括現金及現金等價物以及本公司擁有人應佔股本（包括已發行股本及儲備）。 資產負債比率 於二零二四年十二月三十一日，資產負債比率（即債務淨額除以資本加債務淨額）為72%（二零二三年：66%）。 資產抵押 於二零二四年十二月三十一日，本集團抵押(i)其樓宇及一項使用權資產總賬面值約為人民幣564,464,000元（二零二三年：人民幣576,668,000元）；(ii)定期存款人民幣5,031,000元（二零二三年：人民幣159,041,000元）；(iii)存貨人民幣零元（二零二三年：人民幣21,918,000元）；(iv)若干機器人民幣19,986,000元（二零二三年：人民幣23,464,000元）；(v)其他應收款項訂金人民幣46,075,0