汽车行业周报

2025年4月28日 汽车行业周报（2025/4/21-2025/4/27） 看好 行情综述 上周沪深300指数回落0.38%，申万汽车行业指数上涨4.87%，跑赢大盘4.49个百分点，在申万31个一级行业中排名第1。上周二级细分行业中，汽车零部件（+5.68%）、商用车板块（+4.84%）、乘用车板块（+3.94%）、汽车服务板块（+2.76%）、摩托车及其他板块（+2.62%）。上周三级行业均实现上涨，涨幅最大的三个板块是其他汽车零部件（+7.93%）、其他运输设备（+7.03%）和商用载客车（+6.54%）。 个股：上周汽车行业294家上市公司中，仅230家实现上涨，其中涨幅前三为海联金汇（+46.57%)、肇民科技（+41.44%)和恒勃股份(+31.84%)。跌幅前三为金鸿顺(-28.48%)、泰德股份(-13.65%)和安徽凤凰(-8.02%)。 估值方面：截至2025年4月27日，申万汽车板块PE（TTM）25.34倍，位于近5年的24.69%分位点。 汽车产业链数据观察 截至4月20日，浮法平板玻璃(4.8/5mm)市场价为1328.90万元/吨，周环比上涨1.38%。锌锭(0#)市场价为2.26万元/吨，较4月10日回落5.55%；铝锭(A00)市场价为1.97万元/吨，较4月10日回落5.19%。3月 中 国 钢 铁 类 大 宗 商 品 价 格 指 数 为98.11， 环 比 下降1.41%，同比下降12.56%；中国橡胶类大宗商品价格指数为56.64，环比下降3.23%，同比上涨10.71%。 截至4月25日，碳酸锂均价为6.97万元/吨，周环比回落2.34%，月环比下降5.83%；截至4月24日，磷酸铁锂动力型均价在3.30万元/吨，周环比下降0.60%，月环比下降2.66%；截至4月25日，三元材料523均价为105.38万元/千克，周环比上涨0.48%，月环比上涨0.96%；截至4月27日，电解液（三元圆柱2.6Ah）均价为1.98万元/吨，环比下降0.75%，同比下降0.75%；截至4月25日，正极材料（磷酸铁锂）均价为3.33万元/吨，与上周持平，月环比回落1.19%。 分析师：方曼乔登记编码：S1490524100001邮箱：fangmanqiao@crsec.com.cn 投资建议 我们认为，多因素持续推动车企行业整合逐步深化。首先，汽车产业链在关税壁垒的贸易保护政策下面临全球重塑，行业整合有利于提高竞争力。第二，自动驾驶的研发投入搞，周期长，头部车企智能驾驶系统上车主流方案开始从全栈自研转向供应商提供智驾解决方案或自研与供应商提供智驾解决方案结合的方式。第三，车企降本空间不足，去年年初开始的几轮降价，使部分造车新势力和合资车企开始退出竞争。当前，全球汽车行业竞争集中在电动化、智能 证券研究报告 化、融合感知、整车智能、一体化（驾舱一体化、零部件一体化）、轻量化等领域。未来提高性能和差异化竞争是发展主线。 风险提示 1、汽车消费需求不及预期；2、政策落地不及预期；3、技术推进不及预期；4、原材料价格大幅波动；5、关税政策影响等。 目录 一、市场回顾.................................................................................................................................................................................4二、行业重点新闻.........................................................................................................................................................................6（一）交通运输部等十部门关于推动交通运输与能源融合发展的指导意见”.............................................................6（二）商务部：汽车流通消费改革试点正在加快推进...................................................................................................7（三）1-3月中国汽车实现出口154万辆，同比增速16%..............................................................................................7（四）小马智行与腾讯云达成战略合作.............................................................................................................................7（五）美国放宽自动驾驶汽车安全要求.............................................................................................................................8（六）迪拜道路与交通管理局（RTA）与萝卜快跑签署谅解备忘录.............................................................................8三、行业数据................................................................................................................................................................................8四、投资建议...............................................................................................................................................................................11五、风险提示...............................................................................................................................................................................11 图表目录 图表1：申万一级行业周涨跌幅（2025/4/21-2025/4/27）........................................................................................................4图表2：本周大盘指数涨跌幅（2025/4/21-2025/4/27）............................................................................................................4图表3：2024年初至今大盘指数涨跌幅（2025/1/1-2025/4/27）.............................................................................................4图表4：二级细分行业涨跌幅（2025/4/21-2025/4/27）............................................................................................................5图表5：三级细分行业涨跌幅（2025/4/21-2025/4/27）............................................................................................................5图表6：汽车行业个股涨幅前十（2025/4/21-2025/4/27）........................................................................................................5图表7：汽车行业个股跌幅前十（2025/4/21-2025/4/27）........................................................................................................5图表8：汽车行业央企涨幅前五（2025/4/21-2025/4/27）........................................................................................................6图表9：汽车行业估值水平市盈率PE（TTM）......................................................................................................................6图表10：钢铁类大宗商品价格指数............................................................................................................................................9图表11：浮法平板玻璃（4.8/5MM）价格走势........................................................................................................................9图表12：橡胶类大宗商品价格指数............................................................................................................................................9图表13：锌锭(0#)市场价格走势.................................................................................................................................................9图表14：铝锭(A00)市场价格走势....................................................................................................................