核心观点与关键数据
- 公司概况：中国楓葉教育集團有限公司（股份代號：1317）是一家在中國及亞太國家提供優質雙語教育的高中辦學團體，以「楓葉」品牌在中國運營國際學校，以「加拿大國際學校」及「皇岦國際學校」品牌在馬來西亞及新加坡運營國際學校。
- 主要課程：楓葉世界學校課程是全球首個具有東方文化特色的國際課程，與世界兩間最大教育機構合作，由ECCTIS對標認可及Cognia認證，符合中國國家教育戰略。
- 市場定位：本集團是中國領先的國際學校辦學團體之一，提供優質雙語教育，並在馬來西亞及新加坡營運國際學校。
- 升學成績：截至2025年2月28日止6個月，662名楓葉2025屆高中學生收到超過2,087份來自12個國家大學之錄取通知書，其中40名學生收到QS排名前十大學的錄取通知書。
財務業績
- 收益：截至2025年2月28日止6個月，收益為人民幣633,900,000元，較2024年2月29日止6個月下降3.7%。
- 毛利：毛利為人民幣328,123,000元，較2024年2月29日止6個月下降1.1%。
- 溢利：期內溢利為人民幣117,400,000元，較2024年2月29日止6個月的虧損人民幣42,232,000元大幅改善，增幅達377.9%。
- EBITDA：EBITDA為人民幣280,422,000元，較2024年2月29日止6個月增长26.8%。
- 經調整EBITDA：經調整EBITDA為人民幣281,188,000元，較2024年2月29日止6個月增长12.8%。
營運狀況
- 學生人數：入讀學生總數由2024年2月29日的9,475人減少至2025年2月28日的8,709人，減少8.1%，主要由中國及海外出生率下降導致幼兒園學生及小學生人數減少。
- 學校運營：截至2025年2月28日止期間，遼寧省大連市的一所幼兒園及山東省濰坊市的一所幼兒園已關閉，及加拿大的一所高中已停止經營。
- 教師隊伍：全球認證教師為教學人員中的核心團隊，本集團已設立全球招募辦公室負責招聘世界各地的高中外籍教師及英語作為第二語言（ESL）外籍教師。
政策影響
- 《中華人民共和國民辦教育促進法實施條例》：該法規對本集團在中國營辦義務教育的民辦學校及非營利性幼兒園的控制存在重大不確定性及限制。
- 應對措施：本集團已採取措施優化其營運架構，將現有高中學生從經營牌照與在中國提供義務教育的民辦學校及╱或非營利性幼兒園相同的高中轉入在中國擁有獨立經營牌照的高中，並在中國相關地方政府部門登記及備案以取得八所混合高中的獨立經營牌照。
未來發展
- 發展策略：本集團將重點發展提供世界學校課程的高中，適度發展學生參加全國普通高等學校招生入學考試（高考）的普通高中。
- 教育產業鏈：本集團計劃進一步發展教育產業鏈業務，為大學、寄宿學校、機構和企業食堂提供專業餐飲服務。
- 海外擴張：本集團將以CIS品牌及KIS品牌於東南亞國家進一步拓展其學校網絡。
- 漢語教育：本集團於2024/2025學年開始在加拿大昆特蘭理工大學校園內開辦漢語學習及測試中心，鞏固其於漢語教育領域的地位。
財務狀況
- 流動資金：截至2025年2月28日，本集團的銀行結餘及現金為人民幣674,700,000元。
- 借款：截至2025年2月28日，本集團的有抵押銀行及其他借款為人民幣1,566,000,000元。
- 資本與負債比率：資本與負債比率由2024年8月31日的1.03減少至2025年2月28日的0.97。
總結
中国楓葉教育集團有限公司在中國及亞太國家提供優質雙語教育，並以楓葉世界學校課程為核心競爭力。雖然收益及毛利略有下降，但期內溢利大幅改善，主要得益于成本控制和良好的營運狀況。面對中國教育政策變化，本集團已採取措施優化其營運架構，並重點發展提供世界學校課程的高中。未來，本集團將繼續採納多重擴張策略，包括增加學生入學人數、提高學費、增加授權學校、收購協同學校及擴張既有學校，以實現中國及海外的增長目標。
