全球监管观察
- 经济与地缘政治风险：2025年全球经济面临政治因素、地缘政治风险及经济调整的复杂交织带来的不确定性。全球大选后，多数国家将经济增长、提升竞争力及强化经济和网络安全视为首要任务，可能导致全球金融行业法律法规和监管框架的调整。
- 经济前景：IMF预测全球经济可能实现软着陆，但增长面临的下行风险仍不容忽视。预计近期全球GDP增长将徘徊在3%左右，发达经济体和亚洲发展中经济体增速均有所放缓。
- 金融服务业监管议程：经济增长和竞争力议题下，监管机构将关注消除产品创新监管阻碍，促进经济增长和提升竞争力。巴塞尔银行监管委员会优先实施巴塞尔协议III最终方案，未来一年几乎没有重新评估或修订现行标准的需求。
- 风险与挑战：维护金融稳定、打击金融犯罪以及负责任地使用新技术，这些与国家安全和经济利益紧密相连的要素，或将主导放松金融监管的讨论。金融机构需警惕市场风险，积极应对挑战，并敏锐捕捉新的市场机遇。
- 运营韧性与技术：关键第三方管理成为监管焦点，监管机构将不遗余力地维护金融稳定性，持续关注银行和保险公司开展的压力测试，以监控并降低其在私人市场中面临的传染风险。
- 人工智能：金融机构在探索人工智能巨大潜力的同时，也需应对监管框架动态调整、监管预期差异化和国际监管碎片化等多变的监管环境。数据质量、模型风险管理和人工智能系统治理将成为全球监管机构的关注焦点。
- 虚拟资产：加密货币监管仍呈碎片化态势，但局面即将改变。美国新一届政府将对加密资产持更加积极和支持的态度，英国将于2025年完善其监管框架的具体草案细节。
亚太地区监管观察
- 监管形势：亚太地区金融服务业监管格局呈现出复杂且多变的态势，技术进步、可持续发展议题以及地缘政治紧张局势等多种因素相互交织。区域政策重点的差异日益显著，监管碎片化趋势愈发突出。
- 技术发展与风险：人工智能作为当今时代的标志性技术，正迅速崛起，并有望带来显著的经济和社会效益。但人工智能也带来了一系列风险，包括歧视、偏见、隐私、安全和虚假信息等问题。
- 可持续发展与漂绿风险：亚太地区极端天气事件频发，促使大多数政府加速推进绿色转型。可持续金融在亚太地区成为热门话题，监管机构明确要求金融机构将ESG考量纳入其决策框架。但亚太地区对可持续发展的高度重视引发了漂绿风险。
- 金融犯罪：洗钱、恐怖融资和诈骗等金融犯罪，正对金融行业及整个经济体系的诚信构成严峻挑战。监管机构正在完善其反洗钱和反恐怖融资框架，并与国际机构展开合作，共享情报信息和最佳实践。
- 运营韧性管理：尽管亚太地区在完善运营韧性方面取得了重大进展，但其具体实施仍将是多个司法管辖区的监管重点，尤其是在保险行业。
- 监管形势日趋复杂：高度政治化且宽泛的跨行业议题，金融机构在这些方面也受到越来越多相关机构的监管，甚至还面临全球法规的约束。不断拓宽的监管覆盖面，加上各个区域在政策重点、实施方法和实施时间上的分歧，给金融机构造成了严峻挑战。
- 放松监管：部分地区正在逐步放松监管，以减轻过度繁琐和/或无效的法律法规造成的不必要成本和限制。
宏观经济
- 亚太地区经济增长：亚太地区正经历着平稳但略显缓慢的增长过程，内部因素包括内需疲软、劳工成本上升以及结构性改革等复杂挑战；外部因素则主要源于世界主要经济体的不确定性。
- 增长推动因素：国内需求、出口增长、科技创新、数字化技术以及通胀压力缓解等因素推动亚太地区保持平稳经济增长。
- 关键风险：亚太地区金融服务业仍面临多重风险，包括充满不确定性的全球经济前景、金融服务业现有弱点、持续的技术革新、气候相关风险以及ESG因素。
金融机构行动建议
- 监测经济趋势和政策发展
- 紧跟市场动态
- 谨慎管理技术创新相关风险
- 增强地缘政治意识
人工智能
- 监管需求持续增长：人工智能监管的重点聚焦于防范欺诈、消除决策偏见、杜绝歧视以及抵制操纵等行为。
- 域外效力和数据主权：金融机构还需深入了解欧盟《人工智能法案》的域外效力，该法案适用于所有影响欧盟公民的人工智能系统，无论运营主体所在地。
- 适度监管推动创新：监管沙盒在亚太地区的广泛应用，有望促进企业进行大胆开发和部署。
漂绿
- 监管动态：亚太地区近期的监管工作主要聚焦于企业可持续披露要求的制定与落实，预计这也将是2025年的核心议题。
- ESG数据和评级机构监管：亚太和全球的部分监管机构已着手解决ESG评级机构和数据提供商的问题，通过制定相关指南来提升ESG评级和数据的可靠性、透明度以及互操作性。
- 可持续分类法：亚太地区乃至全球范围内，可持续金融和绿色分类法的目标、范围、方法和定义均存在差异，给投资者和债权人带来了潜在的不确定性。
- 重新聚焦尽职调查：亚太监管和监督机构可能会再度重申尽职调查的重要性，此举旨在保证金融机构产品环保声明的真实性和可靠性。
金融犯罪
- 反洗钱/反恐怖融资（AML/CTF）监管动态：新兴技术相关法规的引入，是AML/CTF监管的一大进步，反映出亚太地区部分监管机构正积极与时俱进，以应对日新月异的金融生态。
- 诈骗：以消费者为中心的诈骗防范将成为多个亚太司法管辖区的工作重点。
- 执法重点：金融犯罪一直是亚太地区严厉打击的重点领域。众多亚太监管机构已公布其未来一年的相关执法重点。
虚拟资产
- 监管动态更新：亚太地区的不同监管机构采取了截然不同的应对策略，针对虚拟资产相关的发牌和注册采取了多种策略。
- 金融机构面临的挑战：多地持牌加重监管负担、制定有针对性的内部合规和风险管控措施、明确各项发牌制度的适用范围、发牌制度演变引发不确定性。
- 金融机构关键考量：金融机构应充分了解虚拟资产，全面评估加密货币和数字资产对其现有战略和产品的影响，同时识别与之相关的潜在战略和监管风险。
未来展望
- 亚太地区的监管机构将持续保持警惕，灵活适应日新月异的技术进步，同时着力监督这些技术的道德及负责任使用，确保其符合客户的最大利益并坚守公平透明原则。
- 金融机构需紧跟时代步伐，积极调整并勇于创新，以精准对接利益相关方日益多样化的需求，进而为区域的长期繁荣贡献坚实力量。
