核心观点与逻辑概要
- 品种观点：动力煤现货短期、中期及日内均呈现震荡走势。
- 核心逻辑：4月份国内煤价跌势放缓，但市场氛围疲弱，偏空因素积聚。
- 供应端：煤炭进口量同比下滑，但国内产量增长，供应压力未缓和。
- 需求端：内需本就一般，中美贸易摩擦加剧引发非电终端出口担忧；风电、光伏新增机组高速增长，5-6月清洁能源季节性走强，电煤需求维持低位。
- 库存端：北港总库存远高于往年同期，电厂煤炭可用天数充足，限制补库行情期间的煤价反弹。
- 短期展望：迎峰度夏产业链补库或带动煤价止跌企稳，但短期内煤价仍偏弱震荡。
主要品种价格行情驱动逻辑
- 品种：动力煤现货
- 日内观点：震荡
- 中期观点：震荡
- 参考观点：震荡
- 核心逻辑：综合供需格局持续宽松，利好因素有限，预计短期内煤价维持偏弱震荡。
投资建议
