赛恩斯机构调研纪要

调研日期: 2025-04-24 赛恩斯环保股份有限公司是一家专业从事重金属污染防治的高新技术企业。公司以成为重金属污染防治领域的领航者为核心发展目标,长期坚持研发与创新。公司通过自主研发和产学研合作的方式,与中南大学、湖南农业大学、湖南省环境保护研究院等高校、科研院所建立了合作关系,持续开展研发活动,获得专利70余项。公司的四大核心技术包括污酸资源化治理系列技术、重金属废水深度处理与回用系列技术、含砷危废矿化解毒系列技术和重金属污染环境修复技术,实现了规模化、产业化应用。多项技术获国家技术发明二等奖、环境保护科学技术二等奖、中国专利奖、中国有色金属工业科学技术一等奖等奖项。 投资者提出的问题以及回复情况: 1、2024年龙立化学的业绩情况?以及未来的规划和展望? 2024年初,公司收购龙立化学后,在成本控制、营销策略上取得了显著的工作成效,2024年度,龙立化学营业收入同比增长超36%,净利润增长达到121%,市场竞争力和盈利能力提升明显。目前,龙立化学扩产技改已进入尾声,扩产后产能将大幅提升。 2、公司的海外业务是否会受美国关税的影响? 公司的海外业务收入主要来自于刚果(金)、塞尔维亚、澳大利亚、赞比亚、智利等地,基本不会受到美国关税的影响。 3、公司2025年一季度收入增长63%,但扣非后的归母净利润只增长10%,主要原因是什么? 主要源于两个方面的影响。一是信用减值损失的影响:2024年1季度因应收账款质量改善,公司转回信用减值损失(坏账准备)800多万元,2025年1季度新增信用减值损失12万元,两年度信用减值损失的差异导致同比利润增速收窄;二是销售、管理、研发费用增长的影响,即人员扩张、研发材料费用、市场拓展成本等相关费用增加。 4、根据公司的员工股权激励目标,2025年公司的业绩目标为16-17亿,公司是否有压力?如何评估业绩目标的达成性? 公司最初制定较高的员工股权激励目标(8亿、11亿、15亿)的初衷,旨在构建具有挑战性的战略目标体系(踮脚目标/跳跃目标),从而不断突破和提升自身能力,以回馈广大投资者的支持和信任。因此,公司当前的确存在一定压力,公司上下也都在全力以赴,以促进业绩目标的达成。三年员工股权激励方案即将结束,公司也在考虑再次制定一份更加科学、合理的员工股权激励方案,以回报员工对公司所付出的努力和贡献,持续激发核心团队创新动能与价值创造潜能。 5、公司铼酸铵项目的生产进展?2025年是否有利润贡献? 公司与吉林紫金合作生产的铼酸铵项目,预计今年5/6月份投产,其设计产能约2吨/年,因此2025年的产量约1吨,利润贡献有限。由于铼酸铵项目具有一定的可复制性,预计2026年开始对利润贡献度会增加。 6、公司其他资源化产品的相关进展? 在稀散金属回收方面,公司除了对金属铼回收已有成功项目落地以外,对其他稀散金属(包括钼、铟、锗、铯等)也已实现关键技术的研发, 预计未来1-2年会有相关项目落地。此外,公司在硫化氢及高纯硫化钠制备、铜冶炼尾渣资源化、废盐资源化等方面,也在加快成果转化落地。 7、公司实控人将于2025年11月解禁,届时是否会减持? 自上市以来,公司的实控人已两次增持公司股票,其他原始股东及持股高管,坚定看好公司未来的长期发展。从目前来看,公司的实控人在解禁后股份减持意愿较低。 8、公司下游客户铜冶炼行业行情欠佳是否会对公司的业绩造成影响? 公司的核心客户群为具备全产业链布局的大型有色产业集团,其业务涵盖采矿、选矿、冶炼加工等多元板块。根据国家有色金属产业政策导向及有色企业战略规划刚性,冶炼产能的调整主要表现为项目实施节奏调整,不存在系统性项目终止风险,当前冶炼板块盈利空间收窄主要是对矿山板块的利润形成阶段性对冲。因此,当前冶炼行业的周期波动对公司整体经营业绩的影响有限,尚在可控范围之内。 9、紫金对公司未来的想法?是否有进一步增持的计划? 紫金作为公司重要的股东,同时也是全球重要的有色金属企业,环保治理方面需求多。在符合上市公司监管要求和股东利益的前提下,双方协同发展的机会也会越来越多、越来越紧密。其他方面的规划,还请关注公司后续公告。 10、公司的投资并购计划? 公司从2024年下半年开始,加大了投资并购项目的考察力度,有望今年能落地1-2个项目。 (本次活动不涉及应当披露但未披露的重大信息)