毕得医药机构调研纪要

调研日期: 2025-04-24 上海毕得医药科技股份有限公司成立于2007年,总部位于上海市杨浦区理工大学国家大学科技园,是一家以医药中间体相关产品的研发、生产、销售及合成定制为主的高新技术企业。自公司成立以来,始终坚持信誉至上,质量第一的企业信条,产品被广泛地应用于生命科学、有机化学、材料科学、分析化学与其他学科的研发及生产领域,销售范围遍及全球。目前,公司与诸多国内外顶尖的医药研发单位建立了合作伙伴关系,旨在共同推动医药研发领域的发展。 1. 1.请介绍一下公司2025年一季度经营情况。 回答:2025年第一季度销售额达2.96亿元,同比增长12.8%;销售毛利率为44.34%,同比增长五个多点;剔除股份支付后净利润达3700多万,同比增长超过43%,净利润率达12%左右。收入增速加快,毛利率与2024年第三季度最高毛利率持平。 2.请问美国关税对公司的影响以及公司如何应对? 回答:关税影响程度:从第一季度及四月初情况看,美国关税对公司影响可控。特朗普当选后连续加税,四月加征的对等关税中,公司大部分产品在豁免清单中。 应对措施:对于未豁免产品,部分选择在美国研发生产,部分提高价格,附加值低的产品则下架或转嫁给客户。同时,对豁免的产品,公司通过提前布局、梳理折扣体系等方式,基本可以抵消前期20%关税的影响。 后续展望:无论美国关税是否降低,公司都已做好准备,将其视为机会。公司供应链体系完备,在美国有研发基地和充足存货,树立了良好品 牌形象,今年还率先提价10%。 3.公司对今年的存货管理工作及跌价准备预计? 回答:公司从去年开始加大了对存货的管理,存货在总资产中占一定比例,存货管理是重中之重。2022-2023年存货增加较快,2024-2025年开始逐步面临存货跌价压力。但2024年通过精准化采购备库、及时监测存货动销率和积压情况以及进行促销等机制,存货跌价比例基本平稳,已计提的跌价准备占存货余额的比例4%左右,是公司存货管理水平良好的体现。 4.海外研发中心的职能是什么,计划投入多少?是否会考虑在海外做简单生产? 回答:美国的研发中心目前主要以研发和小量生产为主。投入方面主要是人力成本,固定资产目前没有大的投入计划。2025年该中心主要目标是更贴近美国市场和新药研发前沿,及时快速反馈并为客户提供分子砌块。若特朗普后续大幅降低中国关税,高额的分子砌块关税 下降,公司还是会选择在中国生产,美国研发中心最主要是承担贴近新药研发前沿的任务,人力投入会有序推进。 5.公司对非美地区市场的人员规划怎么样? 回答:除美国增加研发人员及欧洲等地区增加销售人员外,其他后端人员推进智能化和自动化运行以提高人效,总体人数规模可控。 6.公司在新能源、新材料新兴领域的考量和布局是什么? 回答:目前公司在新材料领域产品数量接近五千多种,占一定比例销售额且销售额一直在增长。公司加强了与科研院所的协作,特别是在光电材料方面做了相应部署。未来公司在产品线管控和该领域收入占比都会有所提升。 7.公司对2025年的展望? 回答:公司对2025年及后续分子砌块、科学试剂业务的趋势非常乐观。AI应用的发展和广泛应用,加上化学合成,推动了砌块需求,促使多样性跨境的化合物需求急剧上升。公司处于中国制造业中心,且全球创新模式良好,不管地缘政治、中美贸易摩擦等不确定性因素如何,对于已进行全球性布局的毕得医药来说是更好的时机。借助公司在市场竞争多维度的核心竞争力,如产品多样性、强大的定制合成能力以及供应链交付速度等优势,公司对2025年业绩实现所提出的目标充满信心。