天润工业机构调研纪要

调研日期: 2025-04-28 天润工业技术股份有限公司是以生产“天”牌内燃机曲轴、连杆为主导产品的大型综合性产业集团,业务涵盖内燃机动力零部件、工装模具制造、自动化智能化装备、整车空气悬架等。公司成立于2009年8月21日,在深圳证券交易所A股上市。现有员工3600多人,各类专业技术人才800多人,总资产81.32亿元。公司下设7家子公司,包括潍坊天润曲轴有限公司、文登恒润锻造有限公司、威海天润智能科技有限公司、威海天润机械科技有限公司、天润智能控制系统集成有限公司、威海天润包装科技有限公司、天润曲轴德国有限公司。公司是中国内燃机协会副理事长和中国曲轴连杆及高强度螺栓分会理事长单位,是中国制造业单项冠军企业、中国铸造行业单项冠军企业。公司的经营原则是“生产一流产品,配套高端客户”,产品几乎涵盖国内所有知名主机生产厂,并成功为戴姆勒、康明斯、卡特彼勒、约翰迪尔等国际行业龙头企业配套。公司致力于成为全球领先的内燃机零部件及悬架系统制造商。 一、公司简介: 公司董事会秘书刘立女士对公司2025年第一季度报告进行简单解读。 二、投资者问答: 问:一季度的收入与利润同比增长,请问从发货到确认收入的周期是多久? 答:公司的生产计划通常是根据客户需求和库存情况来安排,根据客户的需求进行发货,发货到客户入库、验收,基本上是一个月的时间,所以从发货到确认收入,通常是一个月的时间。一季度确认的收入相当于去年 12月到今年2月的发货收入。 问:一季度毛利率下滑以及净利率上升的原因? 答:公司执行财政部发布的《企业会计准则解释第18 号》"关于不属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理"规定,导致该部 分相关费用从销售费用调整到生产成本里,导致毛利率下降;净利润方面,去年有激励费用,今年没有激励费用。 问:一季度的产品收入如何拆分? 答:一季度曲轴产品收入占总收入的 60%,连杆产品收入占总收入的 21%,还有一些铸锻件占比不大。大缸径曲轴、连杆的销售收入是增长的,一季度增幅不明显,下半年该部分收入增幅可能会更大一些。 问:公司有没有工业机器人、人形机器人的布局? 答:公司在过去几年中,对生产设备进行自动化改造,优化生产线,在自动化生产中使用了大量的工业机器人,具备自动化改造能力、相关的机器机床制造能力,在工业机器人的应用改造、升级方面有一些技术储备。公司正积极扩展汽车行业和高端制造行业,寻找符合公司要求的产业投资方向。 问:美国关税对公司有没有实质性的影响? 答:出口美国的业务占比较低,约占4%左右,对公司整体业绩影响不大,关税如何分摊还在和客户商讨中。 问:公司对乘用车业务有怎么样的定位? 答:基于乘用车市场混动车型的增量,公司去年把原有被用于轻卡产品生产的乘用车产线进行恢复,目前乘用车有70万支的年产能,从去年下半年开始,陆续对产线进行产能恢复和效率提升,整体提升后,今年应该能达到 100 万支的年产能。乘用车产线的投资还需要结合今年上半年市场情况综合考虑,公司的生产能力、投资资金情况都是没问题的。 问:目前大缸径限制产能瓶颈的主要环节是哪些? 答:锻造毛坯以及加工产能都有瓶颈。从去年至今年上半年,公司对大缸径业务投资有 4 亿多元,其中增加投资三条连杆线、一条曲轴锻造线和两条曲轴加工线。预计下半年陆续投产,随着安装和调试成功,投产以后就会解决一些瓶颈,产能的投资是一个循序渐进的过程,公司会随着订单情况匹配后续的投资。 问:大缸径市场的主要竞争对手有哪些? 答:竞争对手主要是丹东五一八、福达股份。 问:大缸径产品现阶段的产能有多少? 答:公司原来的设备是有限的,产能比较紧张,但可以维持目前的订单供货。随着去年下半年开始对曲轴、连杆产线进行产能提升,公司目前有近 1 万支的曲轴产能、21万支的连杆产能。下半年随着新增产线建设完成,大缸径产品产能紧张将得以缓解。 三、其他事项无