周报：减产消息扰动市场，钢价低位显支撑

减产消息扰动市场，钢价低位显支撑——周报20250428 研究所联系方式电子邮箱执 业 证 书 编 号投 资 咨 询 编 号：林娜：0371-58620083：linna_qh@ccnew.com：F03099603：Z0020978 本期观点——铁矿石 本期观点——焦煤、焦炭 0203钢材供需铁矿石供需04双焦供需05价差分析行情回顾01 行情回顾 上周市场，政治局会议召开，宏观氛围偏暖。产业延续去库，螺纹钢和热卷降库均有不同程度放缓，但基于当前螺纹钢库存绝对量偏低，且市场存在缺规格情况，挺价意愿较强。热卷出口压力并未完全显现。期现价格均呈现低位回升态势，基差走扩。 产量：螺纹钢小幅减产，热卷小幅增产 •全国螺纹周产量229.11万吨（环比-0.05%，同比+3.18%） •全国热卷周产量317.5万吨（环比+0.99%，同比+0.60%） 产量：螺纹钢高炉产量微增，电炉产量下降 •螺纹钢高炉周产量202.4万吨（环比+0.20%，同比+3.28%） •螺纹钢电炉周产量26.71万吨（环比-1.87%，同比+2.42%） 开工率：高炉开工率回升，电炉开工率小幅下降 •电炉开工率74.93%（环比-0.19%，同比+14.54%） •全国高炉开工率84.33%（环比+0.92%，同比+6.94%） 利润：螺纹钢和热卷利润环比改善 •热卷利润为+29元/吨（周环比+31.82%，同比-79.72%） •螺纹钢利润+98元/吨（周环比+34.25%，同比-36.36%） •螺纹钢表观消费259.94万吨（环比-5.07%，同比-2.31%）•全国建材成交5日均值为12.13万吨（环比+9.10%，同比-19.14%）•热卷表观消费324.36万吨（环比+0.06%，同比+0.28%） •螺纹厂库193.73万吨（环比-3.33%，同比-9.30%）•螺纹社库508.6万吨（环比-4.53%，同比-17.02%）•螺纹总库存702.33万吨（环比-4.21%，同比-25.98%） •热卷厂库84.83万吨（环比持平，同比-0.26%）•热卷社库282.86万吨（环比-2.37%，同比-14.48%）•热卷总库存367.69万吨（环比-1.83%，同比-10.32%） 下游地产：商品房成交略有回升，土地市场小幅下降 •周度数据：30大中城市周度商品房成交面积环比回升12.14%，同比下降23.38%•周度数据：100大中城市成交土地面积环比下降2.26%，同比下降30.78% •2025年3月，汽车产销分别完成300.6万辆和291.5万辆，环比分别增长42.9%和37%，同比分别增长11.9%和8.2%。•汽车产销累计完成756.1万辆和747万辆，同比分别增长14.5%和11.2%。 •铁矿石价格指数98.68（环比+0.96%，同比-10.35%）•澳洲和巴西19港口发运2758.4万吨（环比+13.16%，同比+6.19%）•铁矿石45港口到港量2512.8万吨（环比+8.06%，同比+27.06%） •铁水日产244.35万吨（环比+4.23万吨，同比+6.83万吨）•铁矿石45港口疏港量327.92万吨（环比+5.95%，同比+1.16%）•247家钢企库销比30.1天（环比-0.89%，同比-10.31%） •铁矿石45港口库存14261万吨（环比+1.46%，同比-3.37%）•247家钢企进口铁矿库存9073.03万吨（环比+0.22%，同比-3.27%）•114家钢企铁矿石平均可用24.02天（环比+1.91%，同比-1.80%） 供给：国内矿山开工率小幅回升，供应整体稳定 •炼焦煤矿山开工率88.38%（环比+0.78%，同比+3.37%）•洗煤厂开工率63.01%（环比+1.79%，同比-6.15%）•蒙煤通关量日度13.81万吨（更）（环比-2.48%，同比+63.94%） 需求：焦煤日度成交率环比回落，同比下降 •焦煤竞拍周度成交率60.77%（周环比-8.44%，同比-33.72%） •焦煤竞拍日成交率75.36%（周环比-5.86%，同比-18.65%） •独立焦化厂吨焦利润-9元/吨（环比+7元/吨，同比+117元/吨）•独立焦化厂产能利用率75.27%（环比+2.53%，同比+15.23%）•钢厂焦炭产能利用率75.36 %（环比+2.52%，同比+15.99%） 焦煤库存：港口库存环比下降，焦化厂库存增加 •独立焦化厂焦煤库存820.06万吨（环比-1.21%，同比+26.74%）•钢厂焦煤库存782.69万吨（环比-0.22%，同比+10.49%）•炼焦煤港口库存324.79万吨（环比-3.73%，同比+47.29%） 焦炭库存：焦化厂库存回升，港口库存转降 •独立焦化厂焦炭库存68.82万吨（环比+1.27%，同比+35.74%）•钢厂焦炭库存666.35万吨（环比+0.29%，同比+20.32%）•焦炭港口库存243.58万吨（环比-1.02%，同比+15.83%） 现货价格：焦煤下降，焦炭二轮提涨博弈加剧 •山西低硫主焦煤1300元/吨（周环比-30元/吨，同比-730元/吨）•准一级冶金焦出厂价1200元/吨（吕梁）（环比持平，同比-600元/吨） 数据来源：Mysteel 免责声明 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 联系我们 总部地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼上海分公司：上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室西北分公司：宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室山东分公司：济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901新乡营业部：河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层南阳营业部：河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室灵宝营业部：河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆）洛阳营业部：河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层西安营业部：陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室杭州营业部：浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室 电话：4006-967-218电话：021-68590799电话：0951-8670121电话：0531-82955668电话：0373-2072882电话：0377-63261919电话：0398-2297999电话：0379-61161502电话：029-89619031电话：0571-85236619 Thanks 公司网址：www.zyfutures.com 公司电话：4006-967-218 公司地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼