创世纪机构调研纪要

创世纪机构调研报告 调研日期: 2025-04-27 广东创世纪智能装备集团股份有限公司是一家以高端智能装备业务为核心主业的公司,致力于通过高品质的产品推动人们生活品质的升级。公司拥有数控机床产品系列,包括钻攻机、立式加工中心、卧式加工中心、龙门加工中心、数控车床、雕铣机、玻璃精雕机、高光机、激光切割机等,广泛应用于3C消费电子领域、5G产业链、机械制造、医疗器械、新能源汽车、汽车零部件、工程机械等领域的核心部件加工。公司拥有深圳、苏州、宜宾、东莞四个现代化生产基地,员工2000余人,月产出2000多台机床。公司秉承“高速度·高精度·高效率·高性价比”的市场定位,通过技术创新和规模化生产,提供高性价比的产品,让客户以更低的成本享受科技创新带来的成果。公司销售和服务网络遍及全国各地,设有专业售后服务中心,并在北京、上海、天津、广东、江苏、浙江、福建、安徽、山东、湖北、湖南、四川、广西等地设有分公司和办事处,为客户提供全面、方便和快捷的服务支持。展望未来,公司将弘扬“我们一直用心,努力做到更好”的企业文化精神,始终坚持以市场和用户需求为导向,以完善的管理体系和质量保证体系为基础,持续为广大机加工用户提供高效率、高品质的专业服务。 一、公司介绍 (一)2025年第一季度公司经营情况 2025年第一季度,公司实现营业收入104,794.16万元,同比增长22.37%;受益于营业收入增加、期间费用率降低及信用减值损失减少等因素,实现归属于上市公司股东的净利润9,825.88万元,同比增长66.51%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9,410.38万元,同比增长145.43%。 报告期内,公司聚焦高端数控机床主业,以“可持续高质量发展”为纲,通过“战略引领、创新驱动、客户至上”三位一体的发展模式,实现经营效益与核心竞争力的全面提升。报告期内各项工作扎实推进,经营质量持续提升,财务指标改善显著。 (二)经营亮点 1、3C优势业务持续贡献业绩。2025年第一季度,下游3C行业持续景气,客户需求延续上一年度的增长趋势,公司优势产品3C钻铣加工中心实现季度销售收入4.10亿元,同比增长26.60%。 2、高端数控机床销售大幅增长。公司五轴数控机床和大型卧式加工中心等高端产品销售持续保持增长态势,2025年第一季度实现销售收入0.46亿元,同比增长21.62%。 3、应收账款回款持续改善。2025年公司持续强化应收账款的管理,客户回款管理能力得到提升,一季度公司应收账款12.62亿元 ,环比下降28.21%。 4、持续实施内部精细化管理,费用管控效果显著。2025年第一季度期间费用合计1.25亿元,期间费用率11.93%,与上年同期相比减少1.08%。 5、加大研发投入,产品与技术创新。公司高度重视研发创新,第一季度研发费用投入3,141.79万元,较上年同期增长43.17%。 6、经营性活动现金流表现优异。2025年一季度,公司应收款项回收效果良好,经营活动产生的现金流量净额25,607.26万元,较上年同期增长233.18%。 7、多项财务指标表现良好,基本面持续改善。盈利能力方面,2025年一季度末总资产规模达到113.76亿元,较上年末增长7.23%,总资产回报率0.92%,也较上年同期(0.71%)有所增加;销售净利润率9.68%,较上年同期(7.38%)增加超2个百分点;加权平均净资产收益率1.92%,较上年同期(1.20%)也提高明显。运营能力方面,2025年一季度公司应收款项管理效果显著,应收款项周转率提高,资产运营效率明显提升。 (三)2025年第一季度重大事项 面对新时期经济形势和政策机遇,2025年公司将继续聚焦主业发展,合理利用资本市场工具,不断总结管理经验,提升管理水平,实现高质量发展。2025年第一季度重大事项具体包括: 1、向特定对象夏军先生发行股份,巩固控制权,优化公司资本结构,提升公司资本实力,提振市场信心。本次发行股票的数量不超过100,917,431股,募集资金总额不超过人民币55,000万元(含本数),募集资金净额将用于补充流动资金和偿还银行贷款,2025年第一季度,该事项已完成股东会审批程序,相关工作正在积极推进中。 2、实施限制性股票股权激励计划,为主业发展提供保障。2025年3月,公司披露了2025年限制性股票股权激励计划,拟向部分董事、高级管理人员、核心骨干员工合计授予1,450万股二类限制性股票(分两次授予,首期授予1,300万股,预留授予150万股)。公司限制性股票激励计划以高端智能装备业务相关的营业收入及净利润作为考核目标,兼具挑战性、科学性、合理性,2025年第一季度,公司已向首期激励对象完成股票授予。 3、回购股份进展。公司于2024年10月7日召开第六届董事会第十五次会议、第六届监事会第十四次会议,审议通过《关于回购部 分社会公众股份的方案》,公司拟以集中竞价交易方式回购部分社会公众股股份,用于股权激励计划或员工持股计划,本次拟用于回购股份的总金额为10,000万元-20,000万元,回购价格不超过9.09元/股(含),回购的实施期限为董事会审议通过回购方案之日起12个月内。截至2025年3月31日,公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份14,575,500股,占公司总股本的0.88%,回购金额100,037,148.00元(不含交易费用)。 4、盘活闲置物业,提高资产运营效益,聚焦主业发展。公司拟转让全资子公司东莞劲胜精密电子组件有限公司100%股权,通过转让全资子公司股权的方式,盘活公司闲置物业,提高资产运营效益。本次交易拟以竞拍的方式寻找意向交易方,目前尚无确定的交易方,亦未签署交易合同及协议。公司将根据竞拍的进展情况及后续协议签订的情况,并根据相关规定及时履行信息披露义务。 二、问答环节 1、公司2025年各产品的营收占比是多少? 答:2025年第一季度公司实现营业总收入10.48亿元,其中公司3C钻铣加工中心实现销售收入4.10亿元,五轴和高端卧加实现销售收入0.46亿元,其他通用产品(包括立式加工中心、精雕加工中心、龙门加工中心、型材机、数控车床、走心机等)实现收入约6亿元。 2、目前消费电子下游需求如何?公司3C业务发展情况如何? 答:目前消费电子下游持续复苏,客户需求延续增长。3C业务一直是公司的优势领域,主要面向手机、平板、PC、Watch等3C产品相关金 属及非金属结构件的精密加工,市场占有率领跑行业,已实现下游3C核心用户的全面覆盖。其中,拳头产品3C钻铣加工中心成功入选2022年国家制造业单项冠军产品。公司通过持续技术研发突破,营销牵引,规模化制造,不断推动进口替代,并在产品综合性能、技术水平、性价比和本地化服务等方面积累了多重优势,具有较强的品牌影响力和市场竞争力。 2025年第一季度,下游3C行业复苏延续,客户需求延续增长。展望未来,公司钻攻机产品有望持续增长,主要驱动因素有: (1)消费电子行业周期延续复苏,存量钻攻机设备更新市场需求持续释放; (2)手机、PC等产品新材料的应用以及手机外观方面的创新(如折叠屏),这种材质及加工工艺创新为公司钻攻机带来崭新市场机遇; (3)新兴领域的带动,如MR等可穿戴设备、工业5G基站建设、AI智能家居产品及人形机器人等领域加工需求的增加; (4)AI创新有望引发新一轮换机潮,手机及相关消费电子产品销量增加,导致下游客户扩产带来新增设备产能需求; (5)国家近期推出一系列包括手机等数码产品在内的消费补贴政策力度空前,这不仅降低了3C终端消费购机成本,也为3C市场注入了新的活力,促进了3C产业的创新与发展。 3、公司3C钻攻机前几大客户分别是哪些,收入占比情况如何? 答:3C业务是公司优势领域,拳头产品钻攻机基本已实现下游3C核心用户的全面覆盖,市场占有率领跑行业,终端客户包括国内外主要手 机品牌厂商产业链上的企业。2024年公司前五大客户均为3C企业,前五大客户总销售收入为13.21亿,占公司总收入比达28.67%。 4、中美对等关税是否会对公司造成影响? 答:公司在美国地区尚无直接业务收入,本次美国加增关税事件对公司无直接影响;同时,公司的核心技术与零部件采购均不涉及原产地美国商品,美国提高关税未对公司产品的生产和销售构成直接冲击。公司目前订单饱满,将密切关注贸易政策、贸易环境的变化与发展,积极灵活调整市场策略和经营管理策略,抓住市场环境变化带来的新机遇,增强公司抗风险能力。 5、未来公司毛利率将如何变化,还将采取哪些举措促进业绩持续提升? 答:受销售规模、市场竞争等因素的影响,不同产品的毛利率存在一定的差异。公司后续将持续开拓五轴与高端卧加等高毛利率产品市场,随着公司各产品市占率及竞争力提升,规模优势形成,公司毛利率也将得到进一步改善。 同时,公司积极采取以下多项措施促进经营质量持续提升,包括:加强采购、生产过程的管控,降低成本,提高效率;通过技术研发推进机型的迭代和成本优化,控制产品成本,提高毛利率;强化预算管理,控制各项费用支出,控制费用率;优化业务结构,集中资金、人员、资源发展前景更好、附加值更高的业务,提升综合竞争力。 6、目前人形机器人、低空经济等新兴领域成为政策重点推进的方向,公司在新兴领域的布局情况? 答:目前,机器人、低空经济、人工智能等新兴经济领域在国家大力支持下利好政策频出,产业化进程速度加快。在新兴市场领域,公司以“市场需求+技术创新”双轮驱动,根据市场态势及客户需求持续推进技术创新和产品研发,为满足人形机器人领域相关的关节部件、外框与骨架、灵巧手部件等结构件的精密加工,低空经济领域相关飞行器机身结构件、发动机关键零部件、螺旋桨叶片、动力系统零部件等结构件的精密加工,AI硬件相关的CPU/GPU散热器、芯片制造设备等结构件的精密加工,公司对现有钻铣加工中心、立式加工中心、数控车床、五轴联动加工中心等产品进行了个性化改制和升级,并推出多款定制化产品,相关产品收入快速增长,为公司经营业绩带来了新的增长点。 公司密切关注新兴经济领域的发展新动向,积极开拓市场,目前已与人形机器人、低空经济、AI等领域相关产业客户及其外发厂商展开合作。 7、公司海外销售情况如何?有哪些产品销售海外?未来计划如何开拓海外市场? 答:考虑到海外的广阔市场空间及公司产品的优势,公司积极开拓越南、印尼、土耳其、意大利、墨西哥、巴西等海外市场,持续打开成长空间,利用全球化的资源,更高效、更优质地服务全球客户。2024年公司海外收入2.07亿元,同比增长42.61%。 目前公司有钻攻机、立加、卧加、龙门、五轴等产品出口海外,可用于3C零部件、AR/VR眼镜、医疗器械、新能源汽车、航空航天、5G产业链、模具、医疗器械、轨道交通等诸多领域。 未来,公司将继续按计划推进海外营销网络、技术服务中心及海外生产基地的建设工作,持续开拓东南亚、拉美和欧洲等海外市场,持续提升海外收入规模。 8、在数控机床产品高端化方面,公司是如何布局及规划的? 答:公司在横向丰富产品品类的同时,也积极推动纵深高端化升级。公司已布局多种五轴机床,包括五轴联动立式加工中心、五轴联动铣车复合加工中心、五轴联动钻铣加工中心、车铣复合七轴五联动加工中心等产品。 目前,公司高端五轴和高端卧加产品的研发已取得了实质进展,实现了批量出货,相关产品的质量和服务水平已持续获得客户认可,高端数控机床销售大幅增长,五轴和大型卧加等高端产品2025年第一季度销售收入同比增长21.62%。 未来,公司继续加大对高端产品的研发投入和市场开拓,随着公司高端产品的持续放量,营业收入占比的提升,有望带动公司盈利能力进一步 提升。 9、公司在新能源领域的市场拓展情况如何,主要有哪些产品? 答:新能源领域是公司大力开拓的领域,尤其当下“碳达峰、碳中和”目标全面引领中国经济社会发展绿色转型,新能源替代传统能源的进程中,新能源汽车产业将迎来加速发