五谷磨房年报 2024

目录 公司资料 2 管理层讨论及分析 4 董事及高级管理层 14 企业管治报告 18 董事会报告 39 独立核数师报告 61 综合损益及其他全面收入表 66 综合财务状况表 68 综合权益变动表 70 综合现金流量表 71 财务报表附注 73 财务摘要 148 释义 150 1五谷磨房食品国际控股有限公司 公司资料 董事会 执行董事 桂常青女士张泽军先生 非执行董事 谢长安女士王铎先生 独立非执行董事 张森泉先生胡芃先生 欧阳良宜先生 审核委员会 张森泉先生（主席）胡芃先生 欧阳良宜先生 薪酬委员会 胡芃先生（主席）张森泉先生 欧阳良宜先生 提名委员会 欧阳良宜先生（主席）桂常青女士 胡芃先生 公司秘书 袁升玮先生，HKICPA 授权代表 张泽军先生 袁升玮先生，HKICPA 上市地点及股份代号 香港联合交易所有限公司股份代号：01837 中华人民共和国总部 中国深圳市南山区 粤海街道滨海社区海天一路8号 百度国际大厦西塔7层 香港主要营业地点 香港 皇后大道中59-65号泛海大厦10楼1003室 注册办事处 MaplesCorporateServicesLimitedPOBox309,UglandHouse GrandCayman,KY1-1104CaymanIslands 公司网站 http://www.szwgmf.com 核数师 安永会计师事务所 执业会计师 注册公众利益实体核数师 香港 鲗鱼涌 英皇道979号太古坊一座27楼 年报20242 公司资料 香港股份过户登记处 香港中央证券登记有限公司香港湾仔 皇后大道东183号合和中心 17M楼 开曼群岛股份过户登记总处 MaplesFundServices(Cayman)LimitedPOBOX1093,BoundaryHall CricketSquare,GrandCaymanKY1-1102,CaymanIslands 主要往来银行 平安银行招商银行 珠海华润银行农业银行 中国银行交通银行北京银行 农村商业银行 3五谷磨房食品国际控股有限公司 管理层讨论及分析 业务回顾 品牌建设与市场营销 五谷磨房作为中国知名的新中式食养品牌，长期坚持“食养有方”的品牌定位，通过将中国传统药食同源食养古方与现代营养学进行创新结合，以食养守护健康，做全家人放心食用的功能食品。 于本财年度，本公司的品牌建设围绕着向消费者透传“五谷磨房，食养有方”的品牌价值和定位展开，运用多重社交媒体矩阵，重点打造五谷磨房“配比有方”、“选材有方”、“工艺有方”三维一体的“食养有方”品牌形象。 在“配比有方”方面，我们坚持古方今研、追求科学为证。五谷磨房的核心产品配方均源自经典食养方，树立寻方、解方、用方三维一体创新经典食养方，联合权威顶尖科研机构成立“谷物营养研究中心”、“食养黑芝麻研究院”共同深耕，询证科学营养，并与“中国营养学会”战略合作配方指导。此外，我们坚持科学为证，经第三方专业机构实验，获得多项报告论证本公司多款产品具备“养发”、“养胃”、“降血脂”的功能。本公司注重提升传播内容的质感，创新传播渠道，深耕垂类圈层，接触更多潜在消费者，结合于多社交媒体平台KOL、KOC和内容种草，逐步创建起消费者对品牌科学性的深度信任。 在市场营销方面，我们以核心消费人群为突破口，由点及面以期扩大消费群体。于本财年度，我们集中打透孕产人群以及节日送礼人群，分别以“全营养&养发”以及“送礼送健康”为核心价值点进行宣传。 年报20244 管理层讨论及分析 产品 于本财年度，本公司围绕核心品类“核桃芝麻黑豆粉”、“食养礼盒”、古方系列三大方向推动产品升级和研发，同时开展大数据赋能产品研发，初步探索开发“一人一方”会员定制化产品。 “核桃芝麻黑豆粉”经过多年深耕和运营，获得消费者广泛喜爱与认可，在众多销售渠道中多年蝉联食养谷物粉第一大单品称号，同时也成为本公司当之无愧的明星单品。于本财年度，本公司在对产品不断升级的同时，更围绕产品价值重塑持续精进，通过专业第三方实验证明该产品具有促生发功效，切实能够为消费者带去健康裨益。 “食养礼盒”于本财年度取得了令人鼓舞的成绩。本公司采取“因渠制异”的策略，针对不同渠道面向的消费者差异开发礼盒产品。从礼盒内容物、产品包装及设计，结合在线线下全方位营销，提升了五谷磨房食养礼的品牌认知。 古方系列产品以“湿旡踪”（益生元黄薏米五指毛桃营养谷物餐）为代表，于本财年度，该产品的销售较2023年同期实现数倍增长，广受消费者喜爱与追捧。 此外，本财年度，本公司尝试开展大数据运用，为品牌会员提供定制化产品。通过将公司沉淀多年的会员数据库与人工智能技术相结合，针对会员个体健康需求定制产品。 分销渠道 2024年，中国消费市场经历了深刻的渠道变革，在线与线下销售渠道的竞争格局和协同关系呈现出显着的动态调整。线下渠道在经历多年电商冲击后首次实现反超，前三季度快消品销售额同比增长1.8%，而电商渠道则出现0.6%的份额下滑。这一直转主要得益于折扣化与小型业态崛起、服务体验升级以及政策与本地化优势。此外，尽管在线渠道整体增速放缓，但结构性分化显着，传统电商增长承压的同时，兴趣电商高速增长，实时零售更是呈爆发式增长态势。 5五谷磨房食品国际控股有限公司 管理层讨论及分析 在这样的时代背景下，本公司的渠道策略在经历反覆的思考与调整后愈发清晰： 直营专柜 于本财年度，本公司的专柜业务围绕着运营效率提升、以及购物体验升级两方面展开。 在运营效率方面，本公司在管理及运营直营专柜方面拥有深厚的经验，使得本公司能够应季高效调整销售策略，为消费者打造卓越的购物体验。同时，团队紧紧围绕提升核心产品销售能力、于重要节点的组织效率，一方面实现销售规模提升，另一方面也达成运营效率提升。 在购物体验升级方面，随着线下销售渠道从单一销售场景向“生活方式体验中心”转型，一众区域零售品牌在转型过程中取得了有目共睹的成果，因此，本公司尝试通过从产品、柜台及包装设计，以及销售话术的不断革新，以期抓住线下销售渠道转变的时代红利，谋求专柜业务的长期可持续发展。 电商 在电商方面，本公司继续深耕现有传统电商以及兴趣电商平台，亦尝试性拓展更多新兴平台，以扩大市场渗透。我们不仅在这些平台创建旗舰店及专卖店，也积极合理运用各平台优势，如某平台前置仓模式，以确保商品的及时供应，提升消费者购物体验。于本财年度，本公司通过内容策划、赠品焕新等方式，于全年包括“618”、“双十一”等9大营销活动节点，联动平台营销IP积极合作，进一步扩大品牌知名度及活动声量。 此外，本公司在传统电商和社交电商平台通过差异化的直播间设计、内容与产品，通过自播、达播大场╱专场等方式持续加强直播，抢占渠道资源。此外，本公司还不断优化于社交电商平台的短视频内容，以更有质感的内容提升品牌知名度以及产品价值感透传。 年报20246 管理层讨论及分析 新渠道 2024年，本公司的新渠道业务围绕重点客户维护以及中国传统新年及中秋节“两大节”的销售展开。 重点客户维护方面，本公司通过差异化的产品以及概念的前置沟通，实时满足客户于不同季节和时点的产品需求，为消费者带去更加丰富和新颖的产品体验。 在其他合作模式中，本公司主要抓春节及中秋节的礼盒销售，通过因渠制宜的产品，结合择渠道、选店、陈列和促销的手段提升礼盒产品在两大节的覆盖。 未来展望 五谷磨房“食养”心智的培养与建设、不断积累品牌资产是本公司将长期坚持的事。而品牌最终又将通过产品承载，经由不同的销售渠道走近千家万户。因此持续提升产品力，科学论证本公司产品的食养价值，把握时代变迁下渠道多变且复杂，但又充满机会的历史机遇，进一步聚焦“效率”与“体验”，关注不同圈层的消费者机会，以期实现长期可持续增长。 7五谷磨房食品国际控股有限公司 管理层讨论及分析 财务回顾 收入 截至2024年12月31日止年度，本集团录得收入人民币2,060.4百万元，较2023年（2023年：人民币1,845.3百万元）增长11.7%。 本集团通过广泛的线下渠道（包括直营专柜和新渠道业务）以及在线渠道（包括主要电商平台及微信会员店）销售产品。下表载列于所示年度本集团按销售渠道划分的收入详情，各自以绝对金额及占总收入百分比列示： 截至12月31日止年度 2024年 人民币千元 % 2023年 人民币千元 % 线下渠道 1,139,501 55.3 1,000,172 54.2 线下直营专柜 782,113 38.0 734,298 39.8 新渠道业务 357,388 17.3 265,874 14.4 在线渠道 920,866 44.7 845,103 45.8 电商平台（包括微信会员店） 920,866 44.7 845,189 45.8 总计 2,060,367 100.0 1,845,275 100.0 截至2024年12月31日止年度，本集团线下及在线渠道的销售收入绝对金额均较截至2023年12月31日止年度有所增加，其中线下渠道业务录得较大增长，增幅约13.9%，主要受惠于本集团有效提升线下直营专柜的运营效率及有效实施新渠道业务的发展策略。 年报20248 管理层讨论及分析 线下渠道销售所得收入占总收入的百分比从2023年的54.2%上升至2024年的55.3%，而在线渠道销售所得收入占总收入的百分比从2023年的45.8%略微下降到2024年的44.7%。 销售成本、毛利及毛利率 本集团销售成本由截至2023年12月31日止年度的人民币663.8百万元增加约6.1%至截至2024年12月31日止年度的人民币704.1百万元，主要归因于销量及产量增加，导致原材料成本、包装及其他材料成本、直接劳工成本及制造成本等相应增加。 本集团的毛利由截至2023年12月31日止年度约人民币1,181.5百万元增加至截至2024年12月31日止年度约人民币1,356.3百万元。毛利率由截至2023年12月31日止年度的64.0%上升至截至2024年12月31日止年度的65.8%，主要由于整体收入增长（增幅约11.7%），而销售成本增幅（约6.1%）较小所致。 其他收入及收益 本集团的其他收入及收益由截至2023年12月31日止年度约人民币19.5百万元增加至截至2024年12月31日止年度约人民币20.3百万元，主要归因于银行利息收入增加。 销售及分销开支 本集团的销售及分销开支主要包括销售人员的佣金开支、劳务费用、销售人员薪金及雇员福利开支、促销开支及其他。销售及分销开支由截至2023年12月31日止年度约人民币897.1百万元增加至截至2024年12月31日止年度约人民币1,043.4百万元，主要归因于销售增长相对应的宣传推广费用增加。 行政开支 本集团的行政开支主要包括薪金及雇员福利开支、研发开支、折旧及摊销、其他税项及费用、中介服务费等。行政开支由截至2023年12月31日止年度的约人民币100.4百万元增加至截至2024年12月31日止年度的约人民币106.1百万元。有关增加乃由于以下各项所致：(i)办公室开支增加；及(ii)研发开支和其他开支增加。 9五谷磨房食品国际控股有限公司 管理层讨论及分析 金融资产减值 本集团截至2024年12月31日止年度录得金融资产减值亏损约人民币0.02百万元而截至2023年12月31日止年度录得金融资产减值约人民币16.2百万元，主要是由于上年逾期贸易应收款项增加及账龄拉长而作减值处理，本年无类似重大呆账存在所致。 其他业务支出 本集团的其他业务支出由截至2023年12月31日止年度约人民币0.95百万元增加至截至2024年12月31日止年度约人民币7.1百万元，主要是由于专柜固定资产报损清理及公益捐赠。 财务费用 截至2024年12月31日止年度，本集团的财务费用由截至2023年12月31日止年度约人民币0.41百万元减少至约人民币0.38百万元，主要归因于租赁负债利息支出减少。