【基本面跟踪】
- 泰国胶水价格57.2泰铢/公斤，较上周涨3.06%，同比去年跌19.44%；杯胶价格50.8泰铢/公斤，较上周涨3.04%，同比去年跌7.13%。泰国产区进入开割期，胶水干含下降，但新胶多集中在二盘商手里，工厂反馈收胶量不及预期，原料采购价格上涨。
- 2025年4月中国天然橡胶进口量预估值53.37万吨，环比减少6.04万吨（3月终值59.41万吨）。4月海外船货多集中在减产期，供应逐渐减少，青岛港口到港量亦呈现缩减态势。
【趋势强度】
【行业新闻】
- 中国半钢胎样本企业产能利用率72.36%，环比下降1.84个百分点，同比下降8.38个百分点。企业出货偏弱，部分降负运行，库存延续增势。
- 中国全钢胎样本企业产能利用率65.79%，环比下降1.65个百分点，同比下降3.84个百分点。个别企业检修拖拽整体利用率，规模较小企业维持产销平衡，产量偏大企业受出货放缓影响库存增加。
【研究结论】
- 橡胶市场震荡运行，泰国产区供应端变化及中国需求端放缓共同影响价格，趋势中性。
- 进口量环比下降，海外供应减少，港口到港量缩减，供应端压力减弱。
- 中国轮胎行业产能利用率下降，出货放缓拖拽整体需求，库存压力加大。
