氯碱综述
- 供应：上周中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为82.1%，环比下降0.2%。西北、华中、华南新增检修装置影响负荷下滑，华北、西南装置检修结束负荷提升。山东复产与减产企业并存，复产产能大于减产产能，山东产能利用率上升至91%。预计下周烧碱产能利用率将涨至84%左右。
- 需求：氧化铝行业采购32%离子膜碱价格稳定在725元/吨，但河南和西南地区氧化铝厂计划减产，开工率下降预期存在。粘胶短纤行业产能利用率下滑，下游人棉纱采购谨慎，库存上涨。江浙地区印染开机率下降至60.06%，新增订单稀少，五一小长假预期下开工负荷恐将滑坡。
- 出口：3月份液碱出口量24.54万吨，片碱出口量4.51万吨。
- 库存：上周全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存40.85万吨，环比下降3.02%，同比下降3.77%。山东液碱库存降至低位，但涨价后下游抵触，部分企业出现轻微累库。
- 利润：上周氯碱利润上行至453元/吨，主要得益于液氯价格上涨。
- 估值：6-9价差维持在-101至-24区间，期货SH06价格下行，平水现货，价差有望偏弱运行。
- 基差：烧碱期货开始关注氯碱综合利润，现货氯碱利润持续走强，期货预期由乐观转向悲观。
- 策略：单边-套利-期权-综述当前山东液碱供应高位，液氯价格上涨但可持续性存疑，液碱下游需求较差，价格上行驱动不足，液碱价格有望承压下行。
- 风险提示：液氯价格下跌对液碱价格形成支撑。
氯碱价格
- 山东氯碱现货价格：32%碱最低出厂折百价2022-2025年趋势，50%碱最低出厂折百价2022-2025年趋势，50%碱-32%碱价差2022-2025年趋势，液氯价格2022-2025年趋势。
- 片碱价格、出口碱价格：山东片碱价格2021-2025年趋势，内蒙片碱价格2021-2025年趋势，50%液碱华北FOB价格2021-2025年趋势，99%片碱华北FOB价格2021-2025年趋势。
- 液碱期货价格、价差、基差：山东地区32碱主力合约基差2023-2025年趋势，山东地区50碱主力合约基差2023-2025年趋势，SH05-SH09合约价差2023-2024年、2024-2025年趋势，烧碱主力合约价格2023-2025年趋势。
- 原盐、煤炭价格：山东海盐价格2021-2025年趋势，海盐一级品印度工业盐CIF2021-2025年趋势，秦皇岛动力煤平仓价格5000K 2021-2025年趋势。
烧碱供应
- 烧碱供应、库存、利润：烧碱产量2021-2025年趋势，液碱库存2021-2025年趋势，山东氯碱企业利润2022-2025年趋势。
- 烧碱检修：上周检修氯碱装置区域企业名称、烧碱产能、检修情况，计划检修氯碱装置区域企业名称、烧碱产能、检修计划。
氯碱需求
- 烧碱下游：氧化铝：山东氧化铝价格2021-2025年趋势，中国氧化铝产量2021-2025年趋势，山东氧化铝利润2022-2025年趋势。
- 烧碱下游：粘胶短纤、印染：粘胶短纤周度产量2021-2025年趋势，粘胶短纤工厂库存2021-2025年趋势，华东印染开机率2021-2025年趋势，华东粘胶短纤(1.2D*38mm)价格2022-2025年趋势。
- 烧碱下游：纸浆造纸：纸制品产量2022-2025年趋势，上游工厂纸制品库存可用天数2022-2025年趋势。
- 烧碱消费：出口：中国液碱当月出口量2021-2025年趋势，中国片碱当月出口量2021-2025年趋势，中国烧碱出口量当月值2021-2025年趋势，中国烧碱出口量累计值2021-2025年趋势。
- 液氯下游:环氧丙烷：山东环氧丙烷价格2021-2025年趋势，山东环氧丙烷利润2021-2025年趋势，环氧丙烷产量2022-2025年趋势，环氧丙烷开工率2022-2025年趋势。
