沃顿科技机构调研纪要

沃顿科技股份有限公司是一家中车集团旗下专注于分离膜及相关材料研发、制造和销售的上市公司，主要产品包括反渗透、纳滤、超滤膜片及膜元件，广泛应用于包装水、市政饮用水、工业纯水等领域。公司作为反渗透膜国家相关标准制定单位，拥有强大的研发实力，承担了8项国家重大科技项目，已获授权专利130件，其中发明专利60件。

一季度毛利率提升原因：公司通过产线升级改造提升生产效率和产能规模，同时优化供应链管理推动基础材料国产化，降本增效成效显著。

产能扩展能力：公司现有产能可通过装备升级进一步提升，现有基础设施可支撑产能扩充，能够动态适配市场增量需求，不会成为发展瓶颈。

竞争优势：公司产品技术指标达到国际先进水平，并结合本土应用场景进行适应性改进；创新能力贯穿整个产业链，提供全生命周期服务；深刻理解国内行业政策和市场特性，快速推进产品迭代升级，巩固行业龙头地位。

子公司大自然经营情况：子公司大自然依托环保、透气、舒适的材料优势形成差异化竞争力，构建覆盖全年龄段的产品体系，精准对接健康家居市场需求。2024年营收稳定，未来将依托品牌认知度和产品美誉度推动业务增长。