沃顿科技机构调研纪要

沃顿科技股份有限公司是一家中车集团旗下上市公司，主要业务为分离膜及相关材料的研发、制造和销售，涉及植物纤维综合利用、膜分离及股权投资运营。公司作为反渗透膜国家相关标准制定单位，专注于反渗透、纳滤、超滤膜片及膜元件的研发、制造和服务，产品广泛应用于包装水、市政饮用水、工业纯水等领域。

核心业务与市场情况
公司产品涵盖膜片制造的核心技术和系统设计能力，为客户提供应用技术支持。产品广泛应用于包装水、市政饮用水、工业纯水、电子超纯水、海水淡化、苦咸水淡化、废水回用等用途。公司拥有自2004年起承担的8项国家重大科技项目，已获授权专利130件，其中发明专利60件，国家重点产品2项。

市场拓展与产能规划

1. 超纯水膜市场：目前处于持续拓展和市场导入阶段，产销规模占公司总营收较小。
2. 海水淡化膜市场：需求持续增长，膜法工艺应用趋势明确，公司看好该领域未来市场空间。
3. 南京生产基地规划：定位为膜产品生产基地，贴近华东客户强化需求互动，并布局部分原材料及主材生产，完善供应链布局。

财务与运营亮点

• 毛利率提升：主要来自产品升级和成本控制，部分关键原材料实现国产替代，降低采购成本。
• 聚砜业务：现阶段以保障自用为主，存在少量对外销售。

大自然床垫业务展望
床垫需求受房地产周期影响，但存量房翻新、旧床垫更换、全屋定制及工程配套等构成需求来源。公司通过线下卖场展示、线上引流、装修公司合作及工程渠道协同，并关注大型企事业单位宿舍、工程项目等配套需求。未来将通过品牌建设、经销商体系优化等措施提升经营质量。